الحد الأقصى لتوزيعات الأرباح لكل سهم. الشركات الروسية تدفع أرباح الأسهم

احتلت الأسهم الموزعة مكانها بقوة في محافظ المستثمرين الروس. هناك عدد كافٍ من المُصدرين في السوق مع عائد توزيعات أرباح (نسبة توزيعات الأرباح المتوقعة إلى السعر الحالي للأوراق المالية) التي تتجاوز العائد على الودائع المصرفية. في سياق أسعار الفائدة المنخفضة ، تزداد الفائدة في أسهم الشركات التي تدفع أرباحًا بانتظام. أعد القسم التحليلي بشركة Arsagera Management توقعات توزيع الأرباح لعام 2016.

من بين أفضل 25 قائمة ، دفعت العديد من الشركات بالفعل أرباحًا مؤقتة. من بينها Severstal و NLMK و TMK و Akron و Protek و Alrosa-Nyurba. تحظى أسهم هذه الشركات باهتمام المستثمرين على المدى الطويل ، حيث تتمتع بتاريخ جيد في توزيع الأرباح وآفاق لزيادة حجم توزيعات الأرباح في المستقبل. في بعض الحالات ، يحتاج المستثمرون إلى الانتباه إلى حجم مدفوعات الأرباح فيما يتعلق بالربح المستقر للشركة. هناك أمثلة حيث كانت الأرباح الكبيرة ذات طبيعة لمرة واحدة ، على وجه الخصوص ، في عام 2016 ، قامت TransContainer و MGTS بذلك. حتى لا يتم تضليله من خلال توقع نفس المدفوعات الكبيرة في المستقبل ، فمن الجدير دراسة ديناميات النتائج المالية في الماضي وتقييم الفرص المستقبلية للشركة لتكرار نفس الأرباح.

نصف ثقيل

مركز خلافات شرسة في مجال توزيعات الأرباح عام 2017. في العام الماضي ، طُلب منهم دفع 50٪ من صافي الربح لأصحابها ، لكن بعض المُصدرين كانوا قادرين على التحايل على هذه التعليمات ، مشيرين إلى ارتفاع تكاليف الاستثمار. كانت خيبة الأمل الرئيسية هي شركة غازبروم ، التي أرسلت 23٪ فقط من صافي أرباحها بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية إلى توزيعات الأرباح. في نهاية عام 2016 ، تخطط وزارة المالية للإبقاء على معدل الاستقطاعات الذي تم تحديده قبل عام ، بعد أن حققت مدفوعات من جميع المُصدرين الذين تمتلك الدولة أسهمهم. في غضون ذلك ، يستمر النقاش حول معدل توزيعات الأرباح ، على الرغم من قانون موازنة 2017-2020 الذي يحدد 50٪ من صافي الربح.

يقدر محللونا بشكل متحفظ حجم مدفوعات الأرباح من قبل الشركات المملوكة للدولة - غازبروم على مستوى العام الماضي (8 روبل للسهم) ، روسيتي والشركات التابعة لها - 25٪ من صافي الدخل بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية ، باستثناء MRSK الأورال (50٪) . بالنسبة لأسهم شركتي Aeroflot و Alrosa (50٪) ، وكذلك Rostelecom (100٪) ، ستنخفض أرباح الأسهم الحقيقية على المساهمين. قصص الأرباح في الأسهم الممتازة تقف منفصلة الآن. توصي Arsagera Management Company بالاهتمام بالأسهم الممتازة في Nizhnekamskneftekhim و Bashneft و Saratov Refinery. على الرغم من الخلفية ، فقد أصبحت مخاطر الاستثمار في هذه الفئة من الأسهم أعلى بكثير. لذلك ، بقي مقدمو Mechel و Lenenergo خارج أقواس هذه الدراسة. بالنسبة لهذه الأسهم ، يتوقع المشاركون في السوق مدفوعات كبيرة إلى حد ما ، وفقًا للميثاق ، 20٪ و 10٪ من صافي الربح ، على التوالي. لدى الشركة الأولى مواثيق مانعة على أرباح الأسهم الكبيرة (بحد 200 ألف دولار أو 5 كوبيل للسهم الواحد) من الدائنين. بالنسبة إلى Lenenergo ، هناك خطر من حظر المدفوعات من قبل الشركة الأم (Rosseti) بسبب عدم وجود بند في الميثاق حول تناسب المدفوعات (يحق لأصحاب 1.08٪ من رأس المال المصرح به الحصول على 10٪ من صافي الربح ) ، قد يعتبر مالكو الأسهم العادية المدفوعات مرتفعة للغاية.

ستصبح أسهم Surgutneftegaz هي الطرف الخارجي في موسم توزيع الأرباح. لأول مرة في التاريخ ، ستتكبد شركة نفطية خسارة بسبب رفع تقييم سلبي لـ "سقف" ضخم للعملة. يتوقع المحللون في Arsagera Management Company أن توزيعات الأرباح لكلتا الفئتين من الأسهم ستكون مساوية للصفر. لا يتوقع توزيع أرباح لأسهم شركة Irkut Corporation في عام 2016 أيضًا. ستحزن أسهم MegaFon و MGTS و MOESK و VTB المستثمرين ، ومن المحتمل أن تجلبهم عدة مرات أقل من العام السابق.

من بين القادة في زيادة توزيعات الأرباح للسنة حصص Inter RAO ، "" ، MMK ، TGC-1 ، OGK-2 ، Mosenergo ، Aeroflot ، Rosseti ، Enel Russia ، التي لم تدفع أرباحًا بناءً على نتائج 2015 ، هذا العام سوف يسعدون مساهميهم بأرباح كبيرة إلى حد ما لعام 2016.

من الجيد أن نرى أن الأسهم تتحول ببطء إلى أداة مالية عادية للادخار. ومع ذلك ، فإن توزيعات الأرباح ليست هي مصدر الدخل الوحيد للمساهمين. يتمثل الالتزام الرئيسي للشركة تجاه المساهمين في أن نتائج الأعمال لا تنعكس فقط في مقدار الأرباح الموزعة ، ولكن أيضًا في القيمة السوقية للأسهم. يجب أن يكون لدى الشركة المساهمة المختصة نموذج إدارة حقوق الملكية الذي ينظم بوضوح في ظل أي ظروف يتعين على الشركة دفع أرباح الأسهم ومتى تقوم بإعادة الشراء.

من بين جميع أنواع الممتلكات للفرد ، تعتبر الأسهم هي الأهم ، لأنها تحدد ملكية وسائل الإنتاج. إن حالة وسائل الإنتاج وتطورها هما اللذان يحددان قوة الاقتصاد ونوعية حياة المجتمع وقدرته التنافسية وأمنه.

انظر المرفق للحصول على قائمة كاملة من الأسهم الموزعة.

يعد شراء الأسهم إحدى طرق الحصول على ربح ثابت. يختار المشاركون ذوو الخبرة في أسواق الأسهم والمستثمرون الشركات للاستثمار بناءً على تحليل الربحية. وقد ساعدت في ذلك بيانات السنوات الماضية ، بالإضافة إلى التقارير المالية المؤقتة. هناك شركات تعد بأعلى عوائد ، لكن هل تستحق مثل هذه التوقعات؟ أم أنه من الأفضل التركيز على عوامل أخرى عند الاختيار؟ ستتعلم من المقالة كيفية اختيار الشركات للاستثمار في عام 2017.

كيف تحصل على أرباح الأسهم

بالنسبة للعديد من المستثمرين ، يعتمد اختيار شركة لاستثمار أموالهم الخاصة على تحليل المعلومات حول الأنشطة والتنبؤات التحليلية ودراسة التقارير عن الأنشطة. ولكن لا يمكن للجميع اختيار الطريقة الصحيحة للاستثمار.

في 2016-2017 ، نادرًا ما يتجاوز الدخل من الودائع المصرفية 7-8٪ سنويًا (وسيستمر في الانخفاض في المستقبل) ، يعتبر اللعب في البورصة برافعة مالية عملية معقدة تتطلب معرفة ومهارات معينة. كطريقة بديلة لزيادة رأس المال الخاص بك ، يمكنك التفكير.

قبل عقد صفقة ، يجب أن تتعلم المفاهيم والقواعد الأساسية لمثل هذه الاستثمارات ، فليس من الضروري دائمًا اختيار الأسهم ذات العوائد الأعلى ، خاصة عند التفكير في استثمار طويل الأجل.

الأسهم هي أوراق مالية تصدرها شركات ذات أشكال معينة من الملكية (شركة مساهمة) لجمع أموال إضافية. في الواقع ، من خلال شراء الأسهم ، تصبح مالكًا مشاركًا ، فأنت تمتلك سهمًا معينًا (يعتمد على العدد الإجمالي للأسهم المصدرة ، وقيمتها الاسمية وعدد الأسهم من مالك واحد).

تتمثل الإستراتيجية التقليدية لسوق الأوراق المالية في شراء الأسهم لدفع أرباح الأسهم ثم بيعها بعد تحويل الأرباح ، عندما يتم تسوية السعر. لفترة طويلة ، لم يعد شراء الأسهم أكثر صعوبة من شراء المنتجات - يقدم العديد من الوسطاء التداول عبر الإنترنت حتى من الهاتف المحمول.

حتى إذا حصل الشخص على سهم عادي واحد ، فيحق له أن يتوقع ربحًا معينًا. في الوقت نفسه ، لا يملك المساهمون ضمانات لتحقيق الربح ، وقد يتضح أن أنشطة المؤسسة ، لأسباب موضوعية ، غير مربحة ، ومستوى الدخل غير ثابت (على عكس اتفاقية الإيداع المصرفي).

يرجى ملاحظة أن الشركات التي لديها أعلى توزيعات أرباح ليست دائمًا الأكثر موثوقية ، والدخل الكبير من العام السابق (على سبيل المثال ، لعام 2016) لا يضمن نفس مستوى الربح لعام 2017 المقبل.

لهذا السبب عند الاختيار ، عادة ما يتم أخذ العديد من العوامل في الاعتبار في نفس الوقت ، وسوف نتعلم المزيد عنها.

ما الأوراق المالية للشراء

يتم تحديد عائد توزيعات الأرباح بقسمة مبلغ الدفعة الأخيرة (على سبيل المثال ، لعام 2016) على القيمة الحالية للأوراق المالية في عام 2017. يتم حساب هذا المؤشر باستمرار ويساعد على اختيار الأوراق المالية التي ستحقق أعلى أرباح. في عام 2017 ، وفقًا للتوقعات ، تتوقع أكثر الشركات الواعدة لاستثمارات رأس المال عائد توزيعات أرباح بنسبة 10٪.

مؤشر آخر هو نسبة توزيعات الأرباح إلى الأرباح ، ويطلق عليه نسبة توزيع الأرباح. لا يجب أن تختار شركة ذات معامل أعلى أو العكس هو الأدنى. تشير القيمة المنخفضة إلى عائد منخفض على الاستثمار ، بينما تشير القيمة المرتفعة إلى أن الشركة لا تنفق الأموال على التنمية ، ولكنها تفضل دفع عائد مرتفع إلى حد ما للمساهمين. مثل هذه السياسة ستكون سلبية للاستثمار طويل الأجل.

عامل مهم هو نسبة الديون الحالية إلى رأس المال المصرح به. إذا تجاوزت التزامات الدين حقوق الملكية بشكل كبير ، فهناك خطر الإفلاس أو سداد الديون على حساب الأرباح. وبالتالي ، لا يتعين على المساهمين الاعتماد على دخلهم الخاص ، والذي يعتمد بشكل مباشر على ربحية الشركة.

أعلى أرباح

بالطبع ، المستثمر مهتم بالدخل الأقصى ، والحد الأدنى من المخاطر ، والمدى القصير. في العام الحالي ، يمكن للمدفوعات لعام 2016 أن تصل المساهمين بنسبة تصل إلى 16 في المائة من قيمة الأموال المستثمرة (باستثناء الضرائب).

توقعات الربحية لعام 2017

ما هي الشركات التي تعد بأعلى توزيعات أرباح الأسهم في عام 2017؟ يوضح تحليل أنشطة المؤسسات المختلفة وحساباتها الخاصة أنه يمكنك الحصول عليها في عام 2017 دخل جيدإذا كنت تستثمر في الأوراق المالية:

• الروسا - إذا أظهر التقرير السنوي مشاعر إيجابية أكثر من التقرير نصف السنوي.
• إيروفلوت - إظهار ديناميكيات جيدة ؛
• NLMK - يتم دفع توزيعات الأرباح كل ثلاثة أشهر ؛
• Severstal - كقاعدة عامة ، يدفع الربح مرتين في السنة.

تضمنت قائمة الغرباء المحتملين لعام 2017 شركة Surgutneftegaz ، مشغل الهاتف المحمول Megafon.

أفضل الشركات من حيث المدفوعات في عام 2016

بالنسبة لأولئك الذين هم على وشك الاستثمار في الأوراق المالية ، ستكون قائمة الشركات التي دفعت أعلى توزيعات أرباح على الأسهم في عام 2016 مفيدة. ولكن في الوقت نفسه ، يجدر بنا أن نتذكر أن ربح الفترة المشمولة بالتقرير السابق لا يضمن ربحية مماثلة للفترة التالية.

يمكن الحصول على صورة أكثر اكتمالاً إذا أخذنا في الاعتبار ليس فقط مدفوعات العام الماضي ، ولكن أيضًا لمقارنة الأرباح المؤقتة للسنوات الماضية والحالية. يمكن أن يكون الاتجاه التصاعدي أو الاستقرار بمثابة إشارة إلى أن الاستثمار واعد.

وفقًا لنتائج عام 2016 ، كانت الشركات التالية (التي نعتبرها سوق الأوراق المالية الوطنية) في أعلى الشركات المربحة مع المؤشرات من 9 إلى 16٪ العائد على السهم:

• تقريبا جميع الشركات في قطاع الطاقة- Krasnoyarskenergosbyt و Permenergosbyt و IDGC of Volga and Center و Lenenergo (أكثر من 10٪).
• موستوتريست.
• NCSP ؛
• روسيتي (الأسهم الممتازة) ؛

أصبحت الأوراق المالية هي الرائدة المطلقة في دفع أرباح الأسهم خيمبروم وبنسبة من الدخل لكل سهم عادي - فوق 16٪.

ومن الغريب أنه لم يكن هناك بنك كبير أو شركة نفط واحدة على قائمة القادة في مدفوعات الأرباح لعام 2016. لكن إن "الأسهم القيادية" ليست علامة على المدفوعات المرتفعة ، بل هي علامة مستقرة.

في بعض الأحيان يجدر الانتباه إلى المصدرين الأجانب. على سبيل المثال ، بعد فترة طويلة من عدم النشاط. ومع ذلك ، فإن الجانب السلبي للحصول على مثل هذه الأسهم سيكون إجراءً معقدًا إلى حد ما للحصول عليها وضرائب عالية.

انتبه إلى خدمة مريحة من BCS - تقويم المستثمر. باستخدامه ، يمكنك بسهولة تحليل المدفوعات القادمة أو المكتملة.

خاتمة

يمكنك الحصول على أعلى أرباح إذا قمت بتقييم أنشطة الشركة وتوقعاتها بشكل صحيح. شراء أوراق قيمة- هذا مشروع استثماري طويل الأجل ، يجب أن نتذكر أنه ليس مصممًا لتحقيق مردود سريع ، ولكنه يتضمن دخلًا منتظمًا كمساهم في مشروع معين. في الوقت نفسه ، لا يضمن مثل هذا الاستثمار ربحًا بمبلغ معين ، وتعتمد المدفوعات على الأنشطة الناجحة واستراتيجية التنمية المختارة بشكل صحيح ، وكذلك على القرارات الحالية لمجلس الإدارة ومديري المؤسسات.

أرباح! هل نجادل؟ هل ترفض امتلاك كتلة كبيرة من الأسهم ، على سبيل المثال ، غازبروم أو سبيربنك ، وتعيش دون حزن على الأرباح التي تحصل عليها طوال حياتك؟ يا أحلام ، أحلام. لكن مع ذلك ، يمكنك شراء قطعة صغيرة من شركة كبيرة لنفسك (واحدة أو أكثر). لا يوجد شيء صعب في هذا. واستلام الأموال سنويًا إلى حسابك على شكل توزيعات أرباح.

بالنسبة للأشخاص الذين لم يواجهوا هذا الموضوع من قبل ، تظهر العديد من الأسئلة على الفور:

• ما مقدار المال الذي تحتاجه وأين تحتاج أن تتجه لشراء الأسهم؟
• كيف تعرف مقدار ما تدفعه الشركات وما هي الأكثر ربحية؟
• ما هو الربح الذي تتوقعه وأين تذهب الأرباح؟

تحتوي هذه المقالة على بعض الأسئلة الأكثر شيوعًا حول الأرباح.

ما هي أرباح بكلمات بسيطة

يمكن اعتبار توزيعات الأرباح جزءًا من أرباح الشركة التي يمتلك المستثمر أسهمها.

يعتمد مقدار المكافأة المدفوعة على النتائج المالية. إذا تم تحقيق ربح ، فسيتم توجيه جزء إلى تطوير الشركة ، وجزء إلى دفع أرباح الأسهم.

إجمالي المدفوعات مقسوم على عدد الأسهم القائمة. واتضح قدرًا معينًا من الأرباح لكل سهم.

علي سبيل المثال:

• وفقًا للميثاق ، تلتزم شركة غازبروم بدفع 10٪ من الأرباح التي تحصل عليها. في الواقع ، يدفعون أكثر. في عام 2017 ، تم تخصيص 45٪ من الأرباح لتوزيعات الأرباح.
• تدفع Lukoil 25٪. لكن نسعى كل عام لزيادة هذا الرقم.
• تقوم بورصة موسكو بخصم ما يصل إلى 70٪ من الأرباح لتوزيعات الأرباح.
• سبيربنك يقتطع 20-25٪ لتوزيعات الأرباح.

هناك شركات لديها سياسة توزيع أرباح معقدة للغاية. ومن الصعب جدًا على المستثمر المبتدئ فهمها.

إذا قمنا بإجراء تشابه مع الحياة العادية ، فيمكن مقارنة المساهمين الذين يمتلكون كتلًا من الأسهم ويتلقون أرباحًا بانتظام بالأشخاص الذين يؤجرون العقارات.

علي سبيل المثال الإجراءات، لديك شقة تستأجرها. تحصل على 20000 روبل شهريًا مقابل ذلك.

من هذا المبلغ ، فإنك تتنازل عن جزء لدفع فواتير المرافق وجزء لدفع الضرائب. ربما أرسل شيئًا للإصلاحات الحالية. إذا كان لديك قرض (رهن عقاري) - فسيتعين عليك إنفاق الأموال على المدفوعات. حسنًا ، الباقي هو صافي ربحك (أرباح الأسهم).

تخيل الآن أنك لا تملك واحدة ، بل 30 شقة وأنك تؤجرها كلها.

ثم يمكن التخلص من صافي الربح الناتج بشكل مختلف قليلاً. شراء شقة أخرى (لك أو عن طريق الائتمان) ، أي توسيع نطاق عملك.

في النهاية:سيقل الرصيد النهائي لصافي الدخل بشكل ملحوظ. يمكن اعتبار هذا الجزء دخل أرباح.

أين تشتري الأسهم لتلقي الأرباح؟

يتم تداول الأسهم على سوق الأوراق المالية. في روسيا ، هو MICEX (بورصة موسكو بين البنوك).

لا يمكنك شراء الأسهم مباشرة. تحتاج أولاً إلى إبرام اتفاق مع.

الوسيط هو وسيط يعمل بينك وبين البورصة.

بعد إبرام العقد ، يتيح الوسيط الوصول إلى سوق الأوراق المالية. ويمكنك إجراء معاملات الشراء والبيع.

في حالتنا ، قم بشراء الأسهم التي تدفع أرباحًا.

العملية برمتها تشبه إلى حد بعيد إجراء التعامل مع البنك:

1. أنت توقع اتفاقية.
2. إيداع الأموال في حسابك.
3. احصل على الوصول إلى الصرف.
4. تشتري الأسهم.

هل تدفع جميع الشركات توزيعات أرباح؟

لن أقول كل شيء الآن. هناك شركات لا تدفع أرباحًا لمساهميها.

يطرح سؤال معقول على الفور: لماذا إذن هناك حاجة إليها؟ اين الفائدة؟

برنامج تعليمي صغير.

يمكن تكوين ربح المستثمر بطريقتين:

1. استلام الأرباح.
2. نمو قيمة الأسهم المشتراة بمرور الوقت.

النقطة الأولى واضحة. تدفع الشركة سنويًا جزءًا من أرباحها لمساهميها. الجميع راضون وسعداء.

لكن إلى جانب ذلك ، تستثمر جميع الشركات الأرباح في توسيع أنشطتها وأعمالها. نتيجة لذلك ، تبدأ قيمة الشركة (الرسملة) في الزيادة بمرور الوقت. في بعض الأحيان حتى عدة مرات. ونظرًا لأن الحصة جزء من الشركة ، فإننا نلاحظ زيادة في عروض الأسعار الخاصة بها.

من خلال دفع الأموال للمساهمين في شكل توزيعات أرباح ، تخصص الشركة أموالًا أقل للتنمية. ومن الناحية النظرية ، سيكون التقدم أبطأ من الشركات التي تستثمر بالكامل جميع الأرباح في الأعمال التجارية.

هناك رأي مفاده أن المكاسب العالية تعيق التنمية. أو لا يمكن لإدارة الشركة أن تجد استخدامًا أفضل للمال من أن تدفع لمساهميها.

هل يمكن للشركة التوقف عن دفع أرباح الأسهم؟

يمكن. يمكن أن يكون هناك العديد من الأسباب: من تغيير في سياسة توزيع الأرباح إلى عام "سيئ" أو اتجاه التدفق النقدي الحر إلى أهداف أخرى ذات أولوية أعلى (وفقًا للإدارة).

قد يكون هناك أيضًا انخفاض حاد في مستوى المدفوعات ، حرفيًا في بعض الأحيان. في بعض الحالات ، هذه ظاهرة مؤقتة. وفي المستقبل ، تحاول الشركة الوصول إلى المستوى السابق أو حتى تجاوزه لتعويض المساهمين عن الأرباح المفقودة.

مثال.كان عام 2014 عامًا صعبًا للغاية من الناحية المالية لسبيربنك. نتيجة لذلك ، حصل المساهمون على 3 ٪ فقط من أرباح الشركة ، أو 45 كوبيل للسهم الواحد (قبل عام كان 3.2 روبل). في عام 2017 وبعد نتائج الفترة السابقة (2016) زادت توزيعات الأرباح بمقدار 13 مرة !!!

كيف تعرف الشركة من وكم يجب أن تدفع

يتم تخزين جميع البيانات الخاصة بالمساهمين في السجل الإلكتروني. لكن المشكلة هي أنه خلال جلسة تداول واحدة ، تم بيع وشراء عشرات الملايين من الأسهم. عشرات ومئات الآلاف من المساهمين يتغيرون كل يوم.

لذلك ، يتم اختيار تاريخ (معروف مسبقًا للجميع) أو تاريخ إغلاق السجل ، حيث يتلقى جميع المساهمين أرباحًا.

اتضح أنه من أجل الحصول على أرباح الأسهم ، يكفي أن تكون مالكًا للأسهم ليوم واحد فقط.

ما هو توزيع الأرباح؟

هذا هو بالضبط تاريخ إغلاق التسجيل. بعد انتهاء جلسة التداول ، يحق للمستثمرين الذين لديهم أسهم في الشركة في المحفظة الحصول على أرباح.

لكن هناك تحذير واحد.

كقاعدة عامة ، فقط قبل قطع الأرباح (قبل أيام قليلة) تبدأ الأسعار في الارتفاع. الكل يريد المشاركة في تقاسم الأرباح. هناك طلب كبير على الأوراق المالية. ووفقًا لقانون السوق ، إذا تجاوز الطلب العرض ، تزداد الأسعار.

في اليوم التالي لقطع الأرباح ، تنخفض قيمة السهم نفسه. عادة بمقدار الأرباح الموعودة.

لقد قامت الشركة بالفعل بإصلاح أصحابها ، وبالنسبة للكثيرين الذين تم إعدادهم للتداول قصير الأجل ، لم تعد الأسهم محل اهتمام.

ويمكنك ملاحظة فجوة الأرباح (فجوة على الرسم البياني). وإليك كيف يبدو على مثال Severstal.

حددت الشركة عائد توزيعات أرباح بنسبة 3.97٪ للمساهمين. في اليوم التالي ، انخفضت الأسعار بنفس المقدار تقريبًا - 4.05٪.

ما هو عائد توزيعات الأرباح؟

يتم دفع مبلغ معين من التعويض النقدي لكل سهم. هذه هي النسبة المئوية لقيمة السهم عند اقتطاع الأرباح.

على سبيل المثال ، توزيعات الأرباح لكل سهم هي 7 روبل. تكلف الحصة 100 روبل. نحصل على عائد توزيعات أرباح بنسبة 7٪.

كم وكم مرة يتم دفع أرباح الأسهم على الأسهم؟

في معظم الحالات ، تقوم كل شركة بتسديد المدفوعات مرة واحدة في السنة. أقل من مرتين (Alrosa-Nyurba، Gazprom Neft، Moscow Exchange، Norilsk Nickel). هناك شركات "تدلل" مساهميها بمدفوعات ربع سنوية (MMK ، NLMK ، PhosAgro).

كم عدد الأرباح التي يجلبها سهم واحد؟

تقليديا ، أكثر حجم كبيريمكن أن تتباهى أرباح الأسهم بقطاع الاتصالات: MTS و Megafon و Rostelecom - حوالي 7-10 ٪.

يعطي النفط والغاز ، بما في ذلك Lukoil و Gazprom و Rosneft ، عائد أرباح بنسبة 6-8 ٪.

لا يتسم القطاع المالي (Sberbank ، VTB) بسخاء كبير في المدفوعات - فقط 3-4٪.

يمكن لمقدمي الخدمات أن يدفعوا أرباحًا جيدة جدًا (Rosseti ، Unipro ، RusHydro - 7-10٪) ، وبخيل جدًا - 1-2٪.

تقويم توزيع الأرباح

يمكنك معرفة الأسهم التي تحقق أرباحًا على الموقع الإلكتروني لأي وسيط (bcs-express.ru/dividednyj-kalendar) ، أو على الموارد المتخصصة (على سبيل المثال ، dohod.ru/ik/analytics/dividend).

انتبه إلى العمودين الأخيرين. على مثال شركة الروسا. لتكون مؤهلاً للحصول على مكافأة ، تحتاج إلى شراء الأوراق المالية قبل يومين من قطع الأرباح. ويرجع ذلك إلى طريقة التداول في البورصة (T + 2). عند شراء (أو بيع) الأسهم في البورصة ، لن يتم تسجيل سجل المالك الجديد إلا بعد يومين.

كم من المال تحتاج لشراء الأسهم؟

يمكن أن تختلف قيمة الأسهم في البورصة من بضعة كوبيك إلى عشرات الآلاف من الروبلات. عادة ما يتم بيع (وشراء) الأسهم على شكل عقود.

اللوت هو الحد الأدنى لعدد أسهم الشركة المطلوبة لإكمال صفقة البيع والشراء.

وبالتالي ، هناك متوسط ​​فرق كبير في أسعار الشركات المختلفة. نتيجة لذلك ، يبلغ الحد الأدنى لسعر اللوت الواحد ما يقرب من 500 - 1000 روبل.

• 1 ورق سبيربنك يكلف 220 روبل. الحد الأدنى للوت هو 10 أسهم. السعر الإجمالي للقطعة 2200 روبل.
• 1 ورقة مغناطيسية = 1 لوت = 6400 روبل.
• تقدر قيمة VTB بحوالي 5 كوبيل فقط للسهم الواحد. لكن لشرائه ، تحتاج إلى صرف 500 روبل لمجموعة من 10000 سهم.

وبالتالي ، حتى مع وجود بضع عشرات الآلاف فقط في متناول اليد ، يمكنك شراء عدة أنواع من أسهم الشركات المختلفة.

كيف أحصل على أرباح

بعد إغلاق السجل ، تقوم الشركة عادةً بتحويل المكافأة المستحقة إلى مساهميها في غضون شهر. يذهب المال إلى حساب الوساطة.

هل أحتاج إلى دفع ضريبة على أرباح الأسهم؟

قطعا نعم! ما هو معدل الضريبة على أرباح الأسهم؟

يتم تصنيف جميع الإيرادات المستلمة من توزيعات الأرباح كدخل. فرادى(ضريبة الدخل الشخصي) أو ضريبة الدخل.

معدل الضريبة القياسي هو 13٪.

أخبار جيدة. تعفي الدولة الأفراد من دفع الضرائب بأنفسهم.

السمسار هو وكيل ضرائب. ويستقطع الضرائب المستحقة لصالح الميزانية.

في وقت دفع أرباح الأسهم ، يذهب جزء (13٪) من المبلغ المستلم لدفع الضرائب.

يحصل المستثمر على مبلغ معفى بالفعل من الضرائب في يديه.

لذلك ، لا يحتاج المستثمرون العاديون إلى القلق. كل شيء سوف يتم من أجلك.

هل من الممكن عدم دفع الضرائب؟

في بعض الحالات ، يمكنك تجنب الضرائب كليًا أو جزئيًا.

في حالة الخسارة.

يتم احتساب القاعدة الخاضعة للضريبة بناءً على نتائج السنة. أي أنه يجب دفع 13٪ لجميع الأرباح التي حصل عليها المستثمر (والتي تشمل استلام أرباح الأسهم ومعاملات شراء وبيع الأوراق المالية). إذا كانت هناك صفقات فاشلة أدت إلى خسائر ، وتحققت أرباح من توزيعات الأرباح ، فسيتم إضافة كل شيء ويتم عرض النتيجة الصافية.

ومنه يجب دفع الضريبة. ونظرًا لأن الضريبة قد تم اقتطاعها بالفعل من مدفوعات الأرباح بالكامل ، في نهاية العام ، تتم إعادة حساب القاعدة الضريبية. ويتم إرجاع الضريبة الزائدة إلى حسابك.

مثال.خلال العام ، تلقى المستثمر أرباحًا إجمالية قدرها 100000 روبل. استقطع الوسيط 13٪ من الضريبة أو 13 ألفاً.

في نهاية العام ، باع المستثمر أيضًا أسهمًا بخسارة قدرها 100000 روبل ، نتيجة لانهيار عروض الأسعار للأصول المشتراة مسبقًا.

الإجمالي: صافي ربح السنة صفر. ولا يوجد شيء للضرائب.

ولكن نظرًا لأن الوسيط اقتطع 13٪ من أرباح الأسهم المستلمة سابقًا ، فإنه ملزم بإعادة هذا المبلغ بالكامل إلى المستثمر.

الحوافز الضريبية

عند فتح حساب استثمار فردي (IIA) من النوع الثاني ، يحصل المستثمر على إعفاء كامل من الضرائب بمبلغ 1.2 مليون روبل.

هذا ينطبق بشكل خاص على اللاعبين الكبار الذين لديهم أصول تبلغ قيمتها عدة ملايين في محافظهم. ثم تبقى جميع الأرباح المحصلة في الحساب.

بالنسبة لصغار المستثمرين من القطاع الخاص ، يفضل الاختيار. يتيح لك الاستفادة من خصم ضريبي بنسبة 13٪.

بعبارات بسيطة ، يمكنك كل عام إرجاع 13٪ من مبلغ الأموال المودعة لهذه الفترة.

إذا وضعت 100 ألف في حسابك ، فيحق لك إرجاع 13000 روبل ، مقابل 200 ألف - 26 ألف روبل ، مقابل 400 ألف - 52 ألف روبل.

52 ألف روبل - الحد الأقصى للمبلغخصم ضرائب IIS سنويا.

تعتبر نهاية أبريل ومايو في سوق الأوراق المالية الروسية وقتًا تقليديًا لأفكار توزيع الأرباح. خلال هذه الفترة ، تغلق الشركات سجلات المساهمين لدفع أرباح الأسهم. في كثير من الأحيان ، بعد أسبوعين من الإيقاف ، تعود أسعار الأسهم إلى مستوياتها السابقة ، بينما تذهب الأرباح نفسها إلى حسابات المساهمين. وفقًا لذلك ، يتمتع المشاركون في السوق بفرصة الحصول على ربحية متزايدة.

الصورة 1.توزيعات أرباح الشركات الروسية في عام 2015 ( مبالغ المدفوعات المعتمدة من قبل الشركات موضحة بالخط العريض ، أما باقي القيم فهي حسب توصيات مجالس الإدارة وتوقعاتنا.).

ارباح الشركات المملوكة للدولة

لا توجد العديد من الشركات في سوق الأوراق المالية الروسية تنغمس في أرباح مساهميها. هذا العام ، من المتوقع مدفوعات عالية من الشركات المملوكة للدولة. تذكر أنه في 19 أبريل ، وقع ديمتري ميدفيديف قرارًا بموجبه ستقوم الشركات المملوكة للدولة في عام 2016 بتوجيه 50 ٪ من صافي أرباحها (أكبر RAS أو IFRS) إلى أرباح الأسهم. أعلن أوليوكاييف أنه لن يكون هناك استثناءات من المرسوم (كما حدث في السنوات السابقة). بالإضافة إلى ذلك ، يمكن توجيه الأرباح المحتجزة للسنوات السابقة إلى أرباح الأسهم.

قد يؤدي ذلك إلى زيادة أرباح شركة غازبروم ( GAZP) ، روسيتي ( RSTI) ، ALROSA ( ALRS) ، روسنفت ( ROSN) وعدد من الشركات الأخرى. ومع ذلك ، تبقى بعض الأسئلة. لذلك ، لدى Rosseti أرباحًا محتجزة كبيرة خلال السنوات الماضية ، والحالية مالقد لا يكون كافيا لدفع المساهمين. ليس واضحا ما إذا كانت الشركة ستأخذ قروضا لسداد توزيعات الأرباح؟ حالة غريبة وفي غازبروم. أعلنت إدارة شركة الغاز بالفعل أنها ستستخدم 50٪ من صافي دخل RAS كأرباح (وهو ما يعادل 7.4 روبل لكل سهم). تقليديا ، ربح غازبروم بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية أعلى من الربح بموجب RAS. إذا نظرت إلى أرباح المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) ، يمكن زيادة توزيعات الأرباح بمقدار 10 روبل (نمت أسهم غازبروم بهذا القدر) ، لذلك قامت شركة غازبروم بتشغيل هذه الأخبار بالكامل. في الواقع ، سيتم نشر البيانات المالية للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية لعام 2015 الأسبوع المقبل (الأخير بين الشركات الروسية). كما تعلم ، التقرير هو شيء تم التلاعب به إلى حد ما. قد تظهر غازبروم خسارة في صرف العملات الأجنبية (كما فعلت في العام الماضي) ، وبالتالي تقلل الأرباح (وبالتالي مدفوعات الأرباح).

"بريفز" سورجوتنيفتجاز ( SNGS)

سننظر بشكل منفصل في إحدى أفكار توزيع الأرباح الرئيسية في سوق الأسهم الروسية السنوات الأخيرة- الأسهم الممتازة سورجوتنيفتجاز. كما تعلم ، تمتلك الشركة وسادة نقدية قوية (يتم الاحتفاظ بحوالي 32 مليار دولار على وديعة بالدولار - وهذا الرقم يمكن مقارنته بالصندوق الاحتياطي لروسيا وحجم الدين الحكومي للاتحاد الروسي). وفقًا لذلك ، يتم تحديد مبلغ صافي الربح ومقدار مدفوعات الأرباح على "Prefers" (يتم تخصيص 10٪ من صافي الربح للمدفوعات) إلى حد كبير ليس من خلال مؤشرات التشغيل ، ولكن من خلال إعادة تقييم العملة للإيداع بالدولار. تعود الأرباح الموزعة لعامي 2014 و 2015 إلى الانخفاض القوي في قيمة الروبل. لا نتوقع ضعفًا متناسبًا مع الروبل في عام 2016 - وفقًا لذلك ، في العام المقبل ، ستكون أرباح هذا الضمان (وبالتالي اهتمام المستثمرين به) أقل.

توزيعات أرباح الشركات الخاصة

نلاحظ من بين الشركات الأخرى التي لديها مدفوعات أرباح عالية NKNKH, م فيديو, بورصة موسكوباشنفت ( بان) ، Rostelecom ( RTKM) ، MTS ( MTSS). نلاحظ أيضًا أن LUKOIL ( LKOH) ، و MMC Norilsk Nickel ( GMKN) قد تقوم بمراجعة سياسة توزيع الأرباح إلى أسفل بسبب الوضع الصعب في سوق المعادن.

أفكار استثمارية

نوصي بالاهتمام بالاتحاد الآسيوي " نظام"، الذي اتخذ مسارًا لزيادة توزيعات الأرباح - يهدف الحيازة إلى زيادة التدفق النقدي الحر. في هذا الصدد ، تمت زيادة أرباح MTS ، كما يتم النظر في خيارات الاكتتاب العام لعدد من الأصول (Detsky Mir ، Segezha Group). نتيجة لذلك ، قد تزيد أرباح Sistema في المستقبل. تبدو أسهم Megafon أيضًا جذابة عند المستويات الحالية ( MFON) - انتعاش صعود فيها ناضج.

ملخص

منذ بداية عام 2016 ، بدأ المؤشر ميككسنما بنسبة 25٪ ووصل إلى أقصى حد تاريخي له. كان هناك عدة عوامل لذلك (نمو أسعار النفط ، زيادة في أرباح الشركات المملوكة للدولة ، إلخ) ، ولكن تظل الحقيقة أن هناك عددًا أقل وأقل من الأشخاص الذين يرغبون في الشراء بالمستويات الحالية ، وقد فات موعد التصحيح. أدركت العديد من الأوراق عيوبها ، وهناك نقص في الأفكار الاستثمارية الجديدة. أحدها هو شراء الأوراق المالية بعد إغلاق السجل - حسب التقاليد ، تغلق العديد من الأسهم "فجوة الأرباح" في غضون شهر إلى شهرين.

رومان تكاتشوك ، محلل أول في IK Broker

صيف. لهذا السبب نحتاج الآن إلى التفكير في مسألة أي من الشركات ستحقق أكبر ربح لمستثمريها. كقاعدة عامة ، في روسيا ، تعتبر أسهم شركات السلع الأساسية الأكثر ربحية ، وتتمثل وظيفتها الرئيسية في استخراج النفط والغاز والمعادن الأخرى.

إذا كنت ترغب في شراء أسهم في شركة روسية ، ولكنك لا تعرف أي شركة تختارها ، فعليك أن تفكر في قائمة الشركات ذات الأرباح الأعلى. يجب أيضًا أن تأخذ في الاعتبار ليس فقط ربحية السهم الفردي ، ولكن أيضًا قيمته ، لأنه إذا كانت تكلفة سهم VTB ، على سبيل المثال ، 0.063 روبل ، فعندئذ حتى لو كانت ربحيتها 50 ٪ ، فستحتاج إلى محفظة كبيرة من الأسهم ليشعروا بالربح.

على الرغم من الصعوبات التي واجهتها الشركة في أسواق الدول المجاورة ، إلا أنها تعمل بكفاءة عالية. هذا يجعلها جذابة للغاية للودائع. يحقق أرباحًا عاليةتوزيعها بسخاء على المساهمين.

وبالتالي ، لا تزال الشركة من بين أكثر الشركات جاذبية للمستثمرين: عائد توزيعات الأرباح هو 4.5٪. بسعر 1775 روبل ، فإن عائد السهم لكل سهم يساوي روبل.

توزيعات أرباح نوريلسك نيكل

شركة التعدين والمعادن نوريلسك نيكلوحش في العمل. ينتج هذا العملاق الروسي أكثر من 20٪ من النيكل و 10٪ من الكوبالت و 3٪ من النحاس. بالنظر إلى حقيقة أن الشركة تتطور وتنمو باستمرار ، فإن زيادة الإنتاج ، يمكن أن يصبح الاستثمار فيها مربحًا للغاية.

حتى الآن ، وفقًا للحسابات التحليلية ، يبلغ العائد الموزع لأسهم Norilsk Nickel 3.6٪. وهو ما يعادل 331.37 روبل من حيث حصة واحدة.

كم عدد الأرباح التي يجلبها سهم واحد من شركة غازبروم؟

بالنظر إلى أن شركة غازبروم هي واحدة من أشهر الشركات في روسيا ، والمعروفة في جميع أنحاء العالم ، يفكر الكثير من الناس في الاستثمار في أسهم هذه الشركة. خلال الربع الأخير ، تحسن الوضع فيما يتعلق بأسعار النفط والغاز ، متجاوزًا توقعات المحللين.

هكذا، ربح الشركة مرتفع، مما يسمح لك بزيادة ربحية الأسهم. على ال هذه اللحظةوبلغ العائد الموزع على أسهم "العملاق الأزرق" 5.2٪. إذا أجبت على سؤال كثير من الناس ، فإن حصة واحدة من غازبروم بسعر 142.3 روبل تجلب 7.4 روبل.

توزيعات الأرباح على أسهم سبيربنك

Sberbank هو واحد من أكبر عشرة بنوك في أوروبا ، لذلك ينصب اهتمام العديد من المودعين والمساهمين عليه. من المتوقع أن تحقق أرباحًا عالية باستمرار.

في حالة الأسهم العادية ، يكون عائد توزيعات الأرباح 1.7٪ أو 1.97 روبل للسهم. أما بالنسبة للأصناف المفضلة ، فإن النسبة المئوية للإنتاجية أعلى - 2.5٪. ولكن من حيث حصة واحدة - نفس الشيء - 1.97 روبل.

توزيعات الأرباح على أسهم Bashneft

كان لارتفاع أسعار المنتجات النفطية تأثير ممتاز على أوضاع باشنفت. تجاوزت ربحية الشركة العام الماضي التوقعات ، مما أثر على ربحية الأسهم.

حصة واحدة باشنفتستجلب لك 160 روبل ، أي 5.5٪ للحصة العادية و 8.5٪ للحصة المفضلة.

توزيعات الأرباح على أسهم Surgutneftegaz

مثل جميع شركات السلع الموصوفة أعلاه ، لـ سورجوتنيفتجازالآن جدا ظروف جيدة. تم تعزيز مكانة الشركة ، مما جعل من الممكن زيادة الإنتاج. يمكن الحكم على أداء الشركة من خلال العائد على الأسهم ، وهو 16.0٪. رقم مرتفع للغاية بالمقارنة مع الشركات الروسية الأخرى. سيكون العائد على السهم الواحد بالروبل 6.92.

توزيعات الأرباح على أسهم MTS

تعد شركة MTS المشغلة للهاتف المحمول واحدة من الشركات الروسية الرائدة من حيث ربحية أسهمها. توفر الشركة ظروفًا مواتية للمساهمين من خلال سداد مدفوعات ربع سنوية.

ربحية أسهم المشغل 5.5٪ أو 14.01 روبل للسهم. بالنظر إلى أن الشركة تسعى إلى تعزيز مركزها في السوق ، يمكننا أن نتوقع زيادة في الربح على الودائع في الربع القادم.

أرباح شركة Nizhnekamskneftekhim (NKNKH)

الشركة هي واحدة من أكبر الشركات المتخصصة في أوروبا. على مدى السنوات الثماني الماضية ، كانت الشركة تتطور بخطوات واسعة.وهكذا ، في عام 2008 ، بلغ صافي ربح الشركة 3.3 مليار روبل ، وفي عام 2015 - 26.4 مليار روبل.

أما عائد توزيعات أرباح أسهم الشركة فهو مرتفع أيضًا: 12.5٪ للأسهم الممتازة و 8.3٪ للأسهم العادية. عند حساب السهم الواحد ، تبلغ أرباح الأسهم 4.34 روبل.

أرباح روزنفت

تقدم Rosneft أداءً جيدًا تقليديًا ، مما يجعلها واحدة من أفضل الشركات من حيث توزيعات الأرباح. امتلاك أسهم الشركة روسنفت، يمكنك توقع عائد 5.4٪. سيكون عائد السهم 16.75 روبل.

من الصعب للغاية إعطاء إجابة لا لبس فيها على هذا السؤال ، لأن كل شيء يعتمد على الوضع الاقتصادي وظروف السوق. ولكن ، كما تظهر الممارسة ، دائمًا ما يكون في قائمة القادة من حيث الأرباح عمالقة المواد الخام ، والتي تجلب باستمرار أرباحًا كبيرة للمساهمين.

ما يجب مراعاته عند اختيار شركة ستشتري أسهمها:

• توقعات المحللين بخصوص السوق الذي تعمل فيه الشركة. بالطبع ، هذا ليس ضمانًا ، لكن كقاعدة عامة ، نادرًا ما يرتكب المحللون أخطاء في توقعاتهم ؛
• يجب ألا تشتري أسهم الشركات التي قد يتم تداولها في المستقبل القريب. يجوز للمالك الجديد مراجعة سياسة توزيع أرباح الشركة ، مما سيقلل من دخلك ؛
• مع درجة معينة من الحذر ، يمكنك شراء أسهم الشركات المبتكرة في. تظهر ممارسة مثل هذا في أمريكا وأوروبا أن الشركات التي تخلق بنفسها سوقًا تنمو بسرعة كبيرة وتحتلها ؛
• ضع في اعتبارك الحجم الحالي لديون الشركة ، وكذلك كيف وبأي مبلغ دفعت أرباحًا للمستثمرين قبل ذلك.

في الختام ، تجدر الإشارة إلى أنه من الأفضل إذا قررت شراء أسهم الشركات الروسية ، فمن الأفضل التنويع محفظة الأوراق الماليةعن طريق شراء أسهم العديد من الشركات الأكثر ربحية واستقرارًا في آنٍ واحد. وبالتالي ، فإنك تحمي نفسك من الخسائر المحتملة في حالة حدوث موقف غير متوقع في السوق أو مع الشركة. استثمر بحكمة وحاول فهم أساسيات الاستثمار. سيساعدك هذا على كسب الدخل باستمرار من أصولك الحالية.

تعرف على المزيد حول كيفية الحصول على أرباح الأسهم في هذا الفيديو: