ما يؤثر على أسعار الصرف: العوامل الهيكلية وعوامل السوق. عوامل السوق العوامل الهيكلية والسوقية

إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه

سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.

استضافت في http://www.allbest.ru/

وزارة التربية والتعليم في جمهورية بيلاروسيا

جامعة ولاية بيلاروسيا

كلية الإقتصاد

إدارة الشؤون الإدارية

عمل الدورة

سعر الصرف والعوامل التي تحدده

2 قسم بالطبع

"ادارة عالمية"

ر. لازوكا

الرأس: K.V. شيستاكوفا

مينسك - 2010

مقدمة

1. سعر الصرف

1.1 مفهوم سعر الصرف

1.2 تأثير سعر الصرف على التجارة الخارجية

2. العوامل المؤثرة على سعر الصرف

2.1 عوامل السوق

2.2 العوامل الهيكلية

2.3 تنظيم سعر الصرف

3. تنظيم سعر الصرف في جمهورية بيلاروسيا

استنتاج

قائمة المصادر المستخدمة

مقدمة

يتطلب تطوير العلاقات الاقتصادية الخارجية أداة خاصة يمكن من خلالها للكيانات العاملة في السوق الدولية الحفاظ على تفاعل مالي وثيق مع بعضها البعض. تكمن أهمية هذا الموضوع في حقيقة أن سعر الصرف له تأثير كبير على التجارة الخارجية للبلاد ، حيث تعتمد القدرة التنافسية لسلعها في الأسواق العالمية إلى حد كبير على مستواه.

يعمل سعر الصرف الأجنبي كسعر توازن ، كنقطة تقاطع منحنيي العرض والطلب. تقدم الورقة رسمًا بيانيًا لسعر صرف الدولار بالروبل ، والذي يتطابق بشكل أساسي مع الصور الرسومية لأسعار السلع في السوق.

الغرض من العمل هو الكشف عن ما يقوم عليه سعر الصرف ، وما هي قيمته الأساسية والعوامل التي تحدد مستواه.

الفصل الأول مخصص لدراسة العملة الدولية. بادئ ذي بدء ، في إطار هذا الفصل ، سيتم النظر بعناية في مفهوم عاجل مثل سعر الصرف. يتم إعطاء عدد من الصيغ لحساب سعر الصرف اعتمادًا على المؤشرات المالية المختلفة.

في الفصل الثاني ، سيتم النظر في جميع العوامل التي تؤثر على سعر الصرف ، وكذلك طرق تنظيمه.

سيحدد الفصل 3 إجراءات تنظيم قيمة سعر الصرف في جمهورية بيلاروسيا.

عند كتابة هذا العمل ، تم استخدام مصادر الأدب مثل: "النظرية الاقتصادية" / إد. أ. دوبرينينا ، إل. Tarasevich ، "تنظيم العملة ومراقبة العملة": كتاب مدرسي / محرر. في. Krashennikova ، "العلاقات النقدية والمالية الدولية": كتاب مدرسي / محرر. ل. كراسافينا.

1. سعر الصرف

1.1 مفهوم سعر الصرف

سعر الصرفتُعرّف بأنها قيمة عملة بلد ما ، معبرًا عنها بعملة بلد آخر. سعر الصرف ضروري لتبادل العملات في تجارة السلع والخدمات ، وحركة رأس المال والقروض ؛ لمقارنة الأسعار في أسواق السلع العالمية ، وكذلك مؤشرات التكلفة لمختلف البلدان ؛ لإعادة التقييم الدوري لحسابات العملات الأجنبية للشركات والبنوك والحكومات والأفراد.

تنقسم أسعار الصرف إلى نوعين رئيسيين: ثابت ومتغير.

سعر صرف ثابتيتقلب ضمن حدود ضيقة. أسعار الصرف العائمةتعتمد على طلب السوق وعرض العملة ويمكن أن تتقلب بشكل كبير في قيمتها.

يعتمد سعر الصرف الثابت على التكافؤ بين العملات ، أي النسبة المحددة رسميًا للوحدات النقدية في مختلف البلدان. تحت أحادية المعدن - الذهب أو الفضة - كان أساس سعر الصرف هو التكافؤ النقدي - نسبة الوحدات النقدية للبلدان المختلفة وفقًا لمحتواها المعدني. تزامن مع مفهوم تكافؤ العملات.

في ظل نظام monometallism للذهب ، كان سعر الصرف يعتمد على تعادل الذهب - نسبة العملات وفقًا لمحتواها الرسمي من الذهب - وكان يتقلب تلقائيًا حوله ضمن نقاط الذهب. تعمل الآلية الكلاسيكية للنقاط الذهبية بشرطين: شراء وبيع الذهب مجانًا وتصديره غير المحدود. تم تحديد حدود تقلبات أسعار الصرف من خلال التكاليف المرتبطة بنقل الذهب إلى الخارج ، وفي الواقع لم تتجاوز +/- 1٪ من التعادل. مع إلغاء المعيار الذهبي ، توقفت آلية النقاط الذهبية عن العمل.

انفصل سعر الصرف بأموال الائتمان الورقي تدريجياً عن تعادل الذهب ، لأن. تم إجبار الذهب على الخروج من التداول إلى كنز. ويرجع ذلك إلى تطور إنتاج السلع وأنظمة النقد والعملات الأجنبية. في منتصف السبعينيات ، كان أساس سعر الصرف هو محتوى الذهب للعملات - مقياس الأسعار الرسمي - وتعادلات الذهب ، والتي حددها صندوق النقد الدولي بعد الحرب العالمية الثانية. كان مقياس نسبة العملات هو السعر الرسمي للذهب في نقود الائتمان ، والذي كان ، إلى جانب أسعار السلع ، مؤشرًا على درجة انخفاض قيمة العملات الوطنية. فيما يتعلق بفصل المسؤول لفترة طويلة ، والذي يحدده سعر الدولة للذهب عن قيمته ، تكثفت الطبيعة الاصطناعية لتعادل الذهب.

لأكثر من 40 عامًا (1934-1976) ، تم تحديد مقياس السعر وتعادل الذهب على أساس السعر الرسمي للذهب. في ظل نظام بريتون وودز النقدي ، وبسبب هيمنة معيار الدولار ، عمل الدولار كنقطة مرجعية لأسعار الصرف في البلدان الأخرى.

بعد توقف تبادل الدولار بالذهب بالسعر الرسمي في عام 1971 ، أصبح محتوى الذهب وتعادلات الذهب في العملات مفهومًا اسميًا بحتًا. نتيجة لإصلاح العملة الجامايكية ، تخلت الدول الغربية رسميًا عن تعادل الذهب كأساس لسعر الصرف. مع إلغاء تعادلات الذهب الرسمية ، فقد مفهوم التكافؤ النقدي معناه أيضًا. في الظروف الحديثة ، يعتمد سعر الصرف على تكافؤ العملات - النسبة بين العملات التي يحددها القانون ، وتتقلب حولها. سعر الصرف بيلاروس التنظيم

1.2 تأثير سعر الصرف على التجارة الخارجية

تؤثر أسعار الصرف بشكل كبير على التجارة الخارجية للدول المختلفة ، حيث تعمل كأداة لربط مؤشرات التكلفة للأسواق الوطنية والعالمية ، مما يؤثر على نسب أسعار الصادرات والواردات ويسبب تغييرًا في الوضع الاقتصادي المحلي. مثل تغيير سلوك الشركات العاملة للتصدير أو المنافسة مع الواردات.

باستخدام سعر الصرف ، يقارن رجل الأعمال تكاليف الإنتاج الخاصة به بأسعار السوق العالمية. هذا يجعل من الممكن حساب نتيجة العمليات الاقتصادية الأجنبية للمؤسسات الفردية والدولة ككل. بناءً على نسبة سعر الصرف للعملات ، مع مراعاة حصة هذا البلد في التجارة العالمية ، يتم حساب سعر الصرف الفعلي. سعر الصرف له تأثير معين على نسبة أسعار الصادرات والواردات ، والقدرة التنافسية للشركات ، وأرباح الشركات.

تؤدي التقلبات الحادة في سعر الصرف إلى زيادة عدم استقرار الاقتصاد الدولي ، بما في ذلك العلاقات النقدية والمالية ، وتتسبب في عواقب اجتماعية واقتصادية سلبية ، وخسائر لبعض البلدان ، ومكاسب لبعض البلدان.

بشكل عام ، يوفر انخفاض قيمة العملة الوطنية فرصة لمصدري هذا البلد لخفض أسعار منتجاتهم بالعملة الأجنبية ، والحصول على علاوة عند استبدال عائدات العملة الأجنبية الأكثر تكلفة مقابل عملة وطنية أرخص ، فرصة بيع البضائع بأسعار تقل عن المتوسط ​​العالمي مما يؤدي إلى إثرائها بسبب الخسائر المادية لبلدهم. يزيد المصدرون أرباحهم بمساعدة التصدير الشامل للبضائع. لكن في الوقت نفسه ، يؤدي انخفاض قيمة العملة الوطنية إلى زيادة تكلفة الواردات ، لأنه من أجل الحصول على نفس المبلغ بعملتهم الخاصة ، يضطر المصدرون الأجانب إلى رفع الأسعار ، مما يحفز ارتفاع الأسعار في البلاد ، مما يؤدي إلى انخفاض في استيراد السلع والاستهلاك ، أو تطوير الإنتاج الوطني للسلع بدلاً من المستوردة. انخفاض سعر الصرف يقلل من الدين الحقيقي للعملة الوطنية ، ويزيد من عبء الدين الخارجي بالعملة الأجنبية. يصبح تصدير الأرباح والفوائد والأرباح التي يتلقاها المستثمرون الأجانب بعملة البلدان المضيفة غير مربح. يتم إعادة استثمار هذه الأرباح أو استخدامها لشراء السلع بالأسعار المحلية ثم تصديرها.

مع ارتفاع سعر الصرف ، تصبح الأسعار المحلية أقل قدرة على المنافسة ، وتنخفض كفاءة التصدير ، مما قد يؤدي إلى انخفاض في الصناعات التصديرية والإنتاج الوطني ككل.

من ناحية أخرى ، فإن الواردات في بلد ذات سعر صرف مرتفع آخذة في التوسع. يتم تحفيز تدفق رأس المال الأجنبي والوطني إلى البلاد ، ويزداد تصدير الأرباح من الاستثمار الأجنبي. إن المبلغ الحقيقي للدين الخارجي المقوم بالعملات الأجنبية المستهلكة آخذ في التناقص.

تتلاعب العديد من الدول بأسعار الصرف لتحقيق أهدافها ، كما هو الحال في النمو الإقتصاديوفي مجال الحماية من مخاطر العملة. يشمل التلاعب مجموعة كاملة من التدابير - من التقليل المصطنع أو ، على العكس من ذلك ، المبالغة في تقدير العملات الوطنية ، واستخدام التعريفات والتراخيص لآلية التدخل.

العملة الوطنية المبالغة في قيمتها هي سعر رسمي يتم تحديده عند مستوى أعلى من معدل التكافؤ. في المقابل ، فإن سعر الصرف المقوم بأقل من قيمته هو السعر الرسمي المحدد تحت التكافؤ.

الفجوة بين انخفاض قيمة العملة الخارجية والداخلية ، أي ديناميكيات سعر الصرف والقوة الشرائية لها أهمية كبيرة للتجارة الخارجية. إذا كان الاستهلاك التضخمي الداخلي للنقود يفوق انخفاض قيمة العملة ، فعندئذٍ تكون الأشياء الأخرى متساوية ، يتم تشجيع استيراد السلع من أجل بيعها في السوق المحلية بأسعار مرتفعة. إذا تجاوز الانخفاض الخارجي للعملة المحلية الانخفاض الداخلي الناجم عن التضخم ، فعندئذ تنشأ شروط إغراق العملة - تصدير كميات كبيرة من السلع بأسعار أقل من المتوسط ​​العالمي.

في بعض الأحيان يتم وضع أنظمة مختلفة لأسعار الصرف لمختلف المشاركين في سوق الصرف الأجنبي ، اعتمادًا على العمليات التي يتم تنفيذها: التجارية أو المالية. في كثير من الأحيان ، يتم استخدام سعر الصرف الرسمي للمعاملات التجارية ، وسعر السوق للمعاملات المتعلقة بحركة رأس المال. عادة ما يكون معدل المعاملات التجارية مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. في البداية ، بالنسبة للبلدان التي خفضت قيمة عملتها بشكل مصطنع ، هناك انتعاش في الاقتصاد ، ناجم عن زيادة القدرة التنافسية للصادرات. ومع ذلك ، تتزايد القيود المفروضة على إعادة توزيع الموارد داخل الصناعة وفيما بين الصناعات ، حيث يتم توجيه معظم الدخل القومي إلى مجال الإنتاج بسبب انخفاض حصة الاستهلاك فيه ، مما يؤدي إلى زيادة في مستوى أسعار المستهلك في الدولة ، مما أدى إلى تدهور مستوى معيشة العمال. تأثير سلبي على التغيير في النسب اقتصاد وطنييمكن أن يكون هناك أيضًا صيانة مصطنعة لسعر الصرف الثابت ، والذي يختلف مستواه اختلافًا كبيرًا عن التكافؤ ، مما يؤدي إلى توحيد التوجه أحادي الجانب في تنمية القطاعات الفردية للاقتصاد.

وبالتالي ، تؤثر التغييرات في سعر الصرف على إعادة التوزيع بين البلدان لجزء من إجمالي الناتج الاجتماعي الذي يتم بيعه في الأسواق الخارجية. في ظل ظروف أسعار الصرف العائمة ، يزداد تأثير أسعار الصرف على التسعير وعملية التضخم.

في ظل ظروف أسعار الصرف العائمة ، ازداد تأثير تغيراتها على حركة رأس المال ، وخاصة رأس المال قصير الأجل ، مما يؤثر على الوضع النقدي والاقتصادي للدول الفردية. نتيجة لتدفق رأس المال الأجنبي المضارب إلى بلد يرتفع فيه سعر الصرف ، قد يزداد حجم رأس مال القروض والاستثمار مؤقتًا ، والذي يستخدم لتطوير الاقتصاد وتغطية عجز الموازنة العامة للدولة. ويؤدي تدفق رأس المال من البلاد إلى نقصها ، وتقليص الاستثمارات ، وزيادة البطالة.

تعتمد عواقب التقلبات في سعر الصرف على الإمكانات النقدية والاقتصادية للبلد ، وحصتها التصديرية ، والمواقف في العلاقات الاقتصادية الدولية. يعمل سعر الصرف كموضوع للصراع بين البلدان ، وهو مصدر للخلافات بين الدول. لهذا السبب ، تحتل مشاكل سعر الصرف مكانة بارزة في الاقتصاد.

2. العوامل المؤثرة على سعر الصرف

2 .1 عوامل السوق

تشمل عوامل السوق التي تؤثر على سعر الصرف ما يلي:

1 - حالة الاقتصاد:

· معدل التضخم؛

· مستوى أسعار الفائدة؛

· نشاط أسواق الصرف الأجنبي.

· المضاربة على العملات

· السياسة النقدية

· حالة ميزان المدفوعات ؛

· درجة استخدام العملة الوطنية في التسويات الدولية ؛

· تسريع أو تأخير التسويات الدولية.

2. الوضع السياسي في البلاد (عامل سياسي).

3. درجة الثقة بالعملة الوطنية في الأسواق الوطنية والعالمية (عامل نفسي).

ترتبط عوامل السوق بالتقلبات في النشاط التجاري والوضع السياسي والعسكري والسياسي والإشاعات (الضجيج أحيانًا) والتكهنات والتنبؤات. يعتمد سعر الصرف على مدى تشاؤم أو تفاؤل المجتمع بشأن سياسة الحكومة.

دعونا نفكر بمزيد من التفصيل في عدد من عوامل السوق التي تؤثر على التغيير في سعر الصرف:

· سنترال ص المعروض النقدي . في الظروف الحديثة ، من المستحيل تحليل أسعار الصرف أو المدفوعات الدولية دون دراسة أسواق المال الوطنية. التغيرات في أسعار الصرف هي نتيجة للتغيير في النسبة بين الوحدات النقدية الوطنية.

من الواضح تمامًا أن الحالة النسبية للعرض النقدي للدول تؤثر على أسعار الصرف. في الساحة الدولية ، وكذلك في السوق الوطنية ، تقل قيمة العملة ، وكلما زاد تداولها. تثبت الحالات المعروفة للتضخم المفرط في التاريخ هذه النقطة الأساسية. زيادة بمليارات الدولارات في المعروض النقدي في ألمانيا في 1922-1923. كان السبب الرئيسي للزيادة المتعددة في قيمة العملات الأجنبية والأسعار المحلية في ذلك الوقت. يفسر تضخم المعروض النقدي في بلدنا أيضًا سبب تعرض عملتنا لانخفاض قوي في قيمة العملة.

· الطلب على المال: الأموال الوطنية كإيصالات للناتج القومي الإجمالي . الدخل القومي ليس عنصرا مستقلا يمكن أن يتغير من تلقاء نفسه. ومع ذلك ، بشكل عام ، فإن تلك العوامل التي تسبب تغير الدخل القومي لها تأثير كبير على سعر الصرف. وبالتالي ، تؤدي زيادة المعروض من المنتجات إلى زيادة سعر الصرف ، وتؤدي الزيادة في الطلب المحلي إلى انخفاض سعر الصرف. على المدى الطويل ، يعني الدخل القومي الأعلى أيضًا قيمة أعلى لعملة البلد. ينعكس الاتجاه عند النظر في الفترة الزمنية قصيرة الأجل لتأثير الدخل المتزايد للسكان على قيمة سعر الصرف.

يعني نمو الناتج القومي الإجمالي حالة الاقتصاد الجيدة العامة ، وزيادة الإنتاج الصناعي ، وتدفق الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد ، وزيادة الصادرات. تؤدي زيادة الاستثمار الأجنبي والصادرات إلى زيادة الطلب على العملة الوطنية من قبل الأجانب ، الأمر الذي ينعكس في نمو سعر الصرف.

ينشأ الطلب العام في أسواق المال من استخدام النقود كوسيلة للتبادل. هناك حاجة باستمرار إلى عرض معين من النقد لتغطية القيمة غير المعروفة للمعاملات التي تحدث في تبادل الأموال مقابل السلع والخدمات.

يعتمد الطلب على النقد نتيجة المعاملات المختلفة على الحجم السنوي لهذه المعاملات ويرتبط ارتباطًا وثيقًا بمستوى المنتج المنتج - الناتج القومي الإجمالي. كقاعدة عامة ، يختار الوكلاء الاقتصاديون عملات تلك البلدان التي يتوقعون فيها أكبر قدر من النفقات. يفضل أي شخص يرغب في شراء منتج وطني تم إنشاؤه في الولايات المتحدة أن يكون لديه دولارات في متناول اليد ، بغض النظر عما إذا كان يعيش في الولايات المتحدة أو في أي بلد آخر ، نظرًا لأن بائعي السلع الأمريكية عادة ما يختارون الدولار كعملة دفع. وبالتالي فإن الطلب على الدولار هو الطلب على الحق في شراء جزء من الناتج القومي الإجمالي للولايات المتحدة. يجب أن يكون هذا الطلب متناسبًا مع الناتج القومي الإجمالي لبلد معين ، بغض النظر عن مصدر هذا الطلب. الأمر نفسه ينطبق على عملة أي بلد آخر.

تلعب العلاقة بين المنتج الوطني والطلب النقدي لدولة ما دورًا رئيسيًا في نظرية الكمية للطلب على النقود. تفترض معادلة نظرية الكمية أن المعروض النقدي لأي بلد يساوي الطلب على النقود ، والذي يتناسب طرديًا مع قيمة الناتج القومي الإجمالي.

في معادلات منفصلة للبلد وبقية العالم ، تعطي النظرية الكمية للنقود ما يلي:

M = k * P * y و Mf = kf * Pf * yf ،

حيث M و Mf هما إمداد داخلي وخارجي ، و P و Pf هما مستويات الأسعار ، و y و yf هما منتجان وطنيان حقيقيان (بالأسعار الثابتة) ، و k و kf معاملات سلوكية يحددها كل مستوى. في بعض الأحيان يفترض منظرو الكمية أن k هو رقم ثابت ، وأحيانًا العكس (الحقائق هي أن k يتغير). بالنسبة لهذا التحليل طويل الأجل ، لنأخذ الافتراض المقبول عمومًا بأن M يتم تحديده فقط من خلال السياسة النقدية ، وأن y يعتمد على عوامل جانب العرض مثل مكاسب الإنتاجية أو فشل المحاصيل. .

يمكن استخدام معادلات نظرية الكمية لتحديد العلاقة بين مستويات الأسعار بين البلدان. ومع ذلك ، هذا مرة أخرى لا يخبرنا ما هو التحديد الرئيسي لأسعار الصرف بين الطرفين.

· تي معدل التضخم . تعمل نسبة العملات من حيث قوتها الشرائية (تعادل القوة الشرائية) ، التي تعكس عمل قانون القيمة ، كنوع من محور سعر الصرف. لذلك ، فإن معدل التضخم يؤثر على سعر الصرف. كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما ، انخفض معدل عملته ، ما لم تتعارض العوامل الأخرى. يؤدي الاستهلاك التضخمي للمال في بلد ما إلى انخفاض في القوة الشرائية وميل لسعر صرفها للانخفاض مقابل عملات البلدان التي يكون فيها معدل التضخم أقل. عادة ما يتم ملاحظة هذا الاتجاه على المدى المتوسط ​​والطويل. يتم معادلة سعر الصرف ، وجعله يتماشى مع تعادل القوة الشرائية ، في المتوسط ​​في غضون عامين. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن عرض الأسعار اليومي لسعر الصرف لا يتم تعديله وفقًا لقوتهم الشرائية ، وهناك عوامل أخرى تشكل سعر الصرف.

ومع ذلك ، فإن أسعار صرف العملات ، بعد تصفية عوامل السوق والمضاربة ، تتغير وفقًا لقانون القيمة ، مع تغيير القوة الشرائية للوحدات النقدية.

إن اعتماد سعر الصرف على معدل التضخم مرتفع بشكل خاص في البلدان ذات الحجم الكبير من التجارة الدولية في السلع والخدمات ورأس المال. ويفسر ذلك حقيقة أن أقرب علاقة بين ديناميكيات سعر الصرف ومعدل التضخم النسبي تتجلى عندما يتم حساب سعر الصرف على أساس أسعار التصدير. تمثل أسعار السوق العالمية التعبير النقدي للقيمة الدولية. أما بالنسبة لأسعار الاستيراد ، فهي أقل قبولًا لحساب تعادل القوة الشرائية النسبية للعملات ، لأنها تعتمد إلى حد كبير على ديناميكيات سعر الصرف. مؤشر أسعار الجملة مقبول لمثل هذا الحساب فقط للبلدان المتقدمة ، حيث يكون هيكل تجارة الجملة المحلية والصادرات متشابهًا إلى حد ما. في البلدان الأخرى ، لا يشمل هذا المؤشر العديد من السلع المصدرة. قد يعطي مثل هذا الحساب المستند إلى أسعار التجزئة صورة مختلفة نوعًا ما ، حيث يتضمن عددًا من الخدمات التي لا يتم تداولها عالميًا. في نهاية المطاف ، يوجد في السوق العالمية مواءمة تلقائية لأسعار العملات الوطنية وفقًا للقوة الشرائية الحقيقية.

· فروق سعر الفائدة . للوهلة الأولى ، تعتبر أسواق الصرف الأجنبي حساسة للغاية لحركة أسعار الفائدة. غالبًا ما تتبع تقلبات أسعار الصرف التغيرات في أسعار الفائدة المحلية (1) والأجنبية (إذا). رد فعل الأسعار سريع للغاية بحيث يبدو أن أسعار الفائدة لها تأثير مباشر على أسواق العملات.

يتم تفسير تأثير هذا العامل على سعر الصرف بظروف رئيسية. أولاً ، يؤثر التغيير في أسعار الفائدة في الدولة ، في ظل ظروف متساوية ، على الحركة الدولية لرأس المال ، وخاصة قصيرة الأجل. من حيث المبدأ ، تؤدي الزيادة في سعر الفائدة إلى تحفيز تدفق رأس المال الأجنبي ، بينما يشجع انخفاضها على تدفق رأس المال إلى الخارج ، بما في ذلك رأس المال الوطني. ثانيًا ، تؤثر أسعار الفائدة على عمليات الصرف الأجنبي وأسواق رأس المال. عند إجراء العمليات ، تأخذ البنوك في الاعتبار الاختلاف في أسعار الفائدة في أسواق رأس المال الوطنية والعالمية من أجل تحقيق الأرباح. إنهم يفضلون الحصول على قروض أرخص في سوق رأس المال الأجنبي ، حيث تكون المعدلات أقل ، ووضع العملات الأجنبية في سوق الائتمان الوطنية ، إذا كانت أسعار الفائدة أقل هناك.

من السهل تتبع آلية تأثير أسعار الفائدة. إذا ارتفع سعر الفائدة المحلي بنسبة 1٪ ، وبقيت أسعار الفائدة الأجنبية دون تغيير ، يميل المستثمرون إلى شراء الدولار في السوق الفورية. يعتمد جزء من ربح امتلاك عملة ما واللعب على سعرها المستقبلي على الفائدة المستلمة من مساهمتها في وديعة قصيرة الأجل ، من سندات وسندات بهذه العملة. وذلك ل هذه الدورةالدولار الفوري ، ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية يجعل الدولار عملة استثمار أكثر جاذبية. إن نمو الاهتمام بالدولار يزيد من سعره في السوق الفورية. كل شيء يبدو بسيطًا: الزيادة في أسعار الفائدة بالدولار تجعل العملة الأمريكية أكثر جاذبية وأكثر ربحية لإقراض الدولار بفائدة.

في الواقع ، تنشأ ترابطات أكثر تعقيدًا. يتم تحديد تأثير أسعار الفائدة ، وكذلك تأثير الدخل القومي الحقيقي على سعر الصرف ، من قبل القوى التي تعمل على أسعار الفائدة نفسها. إذا ارتبطت الزيادة في أسعار الفائدة بسياسة نقدية أكثر صرامة ، فإن الدولار سيرتفع في أسواق الصرف الأجنبي. ومع ذلك ، إذا كانت أسعار الفائدة الأمريكية ترتفع نتيجة ارتفاع التضخم أو نتيجة لزيادة عجز الحكومة ، فمن الصعب انتظار ارتفاع الدولار في المستقبل.

· حالة ميزان المدفوعات . ميزان المدفوعات يؤثر بشكل مباشر على قيمة سعر الصرف. يساهم ميزان المدفوعات النشط في ارتفاع قيمة العملة الوطنية ، حيث يزداد الطلب عليها من المدينين الأجانب. يولد ميزان المدفوعات السلبي اتجاهًا هبوطيًا في سعر صرف العملة الوطنية ، لأن. يبيعها المدينون مقابل عملات أجنبية لسداد التزاماتهم الخارجية. يتم تحديد حجم تأثير ميزان المدفوعات على سعر الصرف من خلال درجة انفتاح اقتصاد الدولة. وبالتالي ، كلما زادت حصة الصادرات في الناتج القومي الإجمالي ، زادت مرونة سعر الصرف فيما يتعلق بالتغيرات في ميزان المدفوعات. يؤدي عدم استقرار ميزان المدفوعات إلى تغير مفاجئ في الطلب على العملات المعنية وعرضها.

بالإضافة إلى ذلك ، يتأثر سعر الصرف بالسياسة الاقتصادية للدولة في مجال تنظيم مكونات ميزان المدفوعات: الحساب الجاري وحساب رأس المال. مع زيادة الميزان التجاري الإيجابي ، يزداد الطلب على عملة بلد معين ، مما يساهم في ارتفاع قيمتها ، وعندما يظهر رصيد سلبي ، تحدث العملية العكسية. التغيير في ميزان حركة رأس المال له تأثير معين على سعر صرف العملة الوطنية ، وهو ما يشبه في الإشارة إلى الميزان التجاري. ومع ذلك ، هناك أيضًا تأثير سلبي للتدفق المفرط لرأس المال قصير الأجل إلى البلاد على سعر صرف عملتها ، منذ ذلك الحين. يمكن أن يزيد المعروض النقدي الزائد ، والذي بدوره يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار وانخفاض قيمة العملة.

2 . 2 العوامل الهيكلية

إلى جانب عوامل السوق ، التي يصعب التنبؤ بتأثيرها ، على الطلب والعرض من العملة ، أي تتأثر ديناميكيات سعر الصرف أيضًا بالاتجاهات طويلة الأجل نسبيًا التي تحدد موقع وحدة نقدية وطنية معينة في التسلسل الهرمي للعملات (العوامل الهيكلية).

ضع في اعتبارك عدة عوامل هيكلية تحدد سعر الصرف:

· المال والقوة الشرائية. المفهوم الرئيسي المستخدم لشرح أسعار الصرف هوتعادل القوة الشرائية ، تعادل القوة الشرائية (تعادل القوة الشرائية - تعادل القوة الشرائية) ، لصياغة ما يسمى بقانون سعر واحد: يجب أن يكون سعر المنتج في بلد ما مساويًا لسعر منتج في بلد آخر ؛ وبما أن هذه الأسعار يتم التعبير عنها بعملات مختلفة ، فإن نسبة الأسعار هذه تحدد سعر صرف عملة بأخرى.

إن الجمع بين معادلة تعادل القوة الشرائية ومعادلات نظرية كمية النقود ، مقسمة حسب "الدولة وبقية العالم" ، يعطي تنبؤًا لأسعار الصرف بناءً على نسبة المعروض من النقود والناتج القومي الإجمالي: سعر الصرف بين البعض " العملة الأجنبية "(على سبيل المثال ، الجنيه الإسترليني البريطاني) والعملات الأخرى (ممثلة هنا بالدولار ، العملة المحلية) يمكن التعبير عنها بعبارات M و k و y. يمكن "تنحية" نسبة السعر P / Pf كمتغير محدد على المدى الطويل من حيث M و k و y.

تنص المعادلة على أن سعر الصرف لبلد "أجنبي" سيرتفع (سوف ينمو r) إذا كان لدى هذا البلد مزيج من معدلات نمو أبطأ لعرض النقود (M / Mf ينمو ببطء) ، ومعدلات نمو أسرع للناتج القومي الإجمالي الحقيقي (yf / y يزيد) أو زيادة في نسبة kf / k. على العكس من ذلك ، فإن عملة الدولة ذات بسرعةمن المرجح أن تنخفض قيمة نمو عرض النقود والاقتصاد الحقيقي الراكد. لمدة عدة سنوات ، مثل هذا البيان يتوافق مع الممارسة الاقتصادية.

للمضي قدمًا ، يمكننا استخدام نفس المعادلة لتحديد النسبة المئوية لتأثير التغيير في المعروض النقدي أو الناتج القومي الإجمالي على سعر الصرف. تشير المعادلة إلى أن بعض معاملات المرونة الأساسية تساوي واحدًا. عند معامل ثابت kf / k ، تنشأ الترابطات التالية:

ارتفاع سعر صرف الجنيه الإسترليني بنسبة 1٪:

لكل 1٪ زيادة في المعروض النقدي بالدولار M ،

لكل 1٪ انخفاض في المعروض النقدي بالجنيه الإسترليني Mf

لكل 1٪ انخفاض في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لمنطقة الدولار (y) ،

لكل 1٪ زيادة في الناتج القومي الإجمالي للمملكة المتحدة (yf).

من مرونة سعر الصرف ، يترتب على ذلك أيضًا أنه مع النمو المتوازن ، لا يتغير سعر الصرف. إذا كان نمو النقود متساويًا في جميع البلدان ولم يتغير M / Mf ، أو إذا كان الناتج القومي الإجمالي ينمو بنفس المعدل ولا يتغير yf / y ، فيجب أن تظل أسعار الصرف دون تغيير.

· تأثير المعروض النقدي على أسعار الصرف. لتوضيح تأثير التغييرات في عرض النقود بشكل أفضل ، سيتم الآن النظر إلى منحنى العرض على أنه نسبة عرض النقود في المملكة المتحدة إلى تلك الموجودة في العالم ، Mf / M ، حيث يتم تمثيل بقية العالم من قبل الولايات المتحدة كبلد العملة المحلية ، بحيث يكون الجنيه الإسترليني "العملة الأجنبية".

الشكل 1. التحولات في عرض النقود تؤثر على سعر الصرف. مصدر

عند النقطة أ ، فإن الطلب على الجنيه الإسترليني بالنسبة للدولار (Lf / L) يتوافق مع العرض النسبي للجنيه إلى الدولار M / M عند سعر التوازن البالغ 1.20 دولار للرطل. فن.

إذا تم تخفيض عرض الجنيهات بنسبة 10٪ ، فإن كل رطل سيصبح أكثر ندرة وستزيد قيمته. يمكن تحقيق هذا التخفيض من خلال تشديد السياسة النقدية في المملكة المتحدة. ستعمل السياسة التقييدية على تقليل احتياطيات النظام المصرفي في البلاد ، مما يجبر البنوك على تقديم قروض بشروط أكثر صرامة ، وتقليل مبلغ الجنيه الإسترليني ، والودائع المصرفية ، التي تشكل أساس المعروض النقدي في المملكة المتحدة.

الشكل 2. التحولات في الطلب على النقود تؤثر على سعر الصرف. مصدر

كما يؤدي تشديد شروط الائتمان إلى تفاقم فرص الاقتراض ، ويقلل من التكاليف الإجمالية ، ويقلل الطلب الكلي على النقود ، والإنتاج ، وعدد الوظائف ، والأسعار. بعد مرور بعض الوقت ، سيؤدي انخفاض إنتاج السلع والوظائف إلى انخفاض الأسعار بنسبة 40٪. على الفور وعلى المدى الطويل ، يجب أن ترتفع قيمة الجنيه الإسترليني. من المفترض أن يؤدي الانخفاض بنسبة 10٪ في المعروض النقدي للبلاد في النهاية إلى ارتفاع قيمة الجنيه الإسترليني بنسبة 10٪ (إلى 1.32 دولار عند النقطة ب). المصادفة الدقيقة للنسبة المئوية ممكنة فقط على المدى الطويل إلى حد ما ، في فترات زمنية أقصر ، يمكن أن يؤدي انخفاض المعروض النقدي إلى تغيير في قيمة المعامل k.

قد يكون نفس التغيير من A إلى B نتيجة لزيادة عرض النقود بالدولار بنسبة 10٪. إذا سمحت البنوك المركزية في الولايات المتحدة والدول الأخرى التي ترتبط عملاتها بالدولار بزيادة قدرها 10٪ في المعروض من الدولارات ، فسيحدث تضخم بنسبة 10٪ في أسعار الدولار. لبعض الوقت ، سيؤدي ارتفاع أسعار الدولار إلى تحول في الطلب الدولي على السلع والخدمات المقومة بالجنيه الإسترليني ، والتي تظل أرخص. في النهاية ، يتم استعادة تعادل القوة الشرائية من خلال زيادة بنسبة 10٪ في أسعار الصرف.

إذا كانت المعادلة أعلاه صحيحة ، فإن الزيادة المتزامنة بنسبة 10٪ في المعروض النقدي (بالجنيه والدولار) لا ينبغي أن تؤثر على أسعار الصرف.

· تأثير الدخل الحقيقي على سعر الصرف. لنفترض أن الدخل الحقيقي للمملكة المتحدة زاد بنسبة 10٪ أكثر مما كان سيحدث في ظل الظروف العادية. يمكن أن يحدث هذا ، على سبيل المثال ، بعد اكتشاف احتياطيات نفطية جديدة على الجرف البحري. ستحفز مبيعات النفط الإضافية الطلب الجديد على الجنيه الاسترليني. وفقًا لنظرية الكمية ، تؤدي الزيادة بنسبة 10٪ في الدخل القومي لأي بلد نتيجة مبيعات النفط الجديدة إلى زيادة بنسبة 10٪ في الطلب على المعاملات بالجنيه الإسترليني. على الرسم البياني ، سيزداد الطلب على الجنيه الإسترليني من 0.05 إلى 0.055 من إجمالي المعروض بالدولار عند النقطة B. ولكن هذا الطلب الجديد لا يمكن تلبيته لأن المعروض النقدي في المملكة المتحدة لا يزال 0.050 فقط من المعروض بالدولار. نتيجة لذلك ، هناك اندفاع حول الجنيهات. الجميع يريد إما اقتراضها أو بيع سلع للحصول عليها. ترتفع قيمة الجنيه من 1.20 دولار إلى 1.32 دولار عند النقطة ب. الزيادة وفقًا للمعادلة (معطى k) في سعر الصرف تساوي زيادة في الدخل الحقيقي.

ومع ذلك ، فإن الدخل القومي ليس مكونًا مستقلاً يمكن أن يتغير من تلقاء نفسه. ما يسبب تغير الدخل القومي له تأثير كبير على سعر الصرف. في حالة اكتشافات النفط ، ارتفع الدخل القومي الحقيقي بسبب جانب العرض. من السهل حساب تقوية الجنيه ، إما باستخدام معادلة نظرية الكمية أو بتحديد صادرات النفط الإضافية. لكن لنفترض أن الدخل القومي الحقيقي في المملكة المتحدة قد زاد نتيجة الإنفاق الحكومي الإضافي أو التغيير في الطلب الإجمالي. هذا النوع من الزيادة في الدخل القومي قد لا يرفع الجنيه ، خاصة إذا تم استخدام الأموال الإضافية لزيادة الواردات.

وبالتالي ، يعتمد الكثير على أسباب التغيير في الدخل القومي: زيادة في قدرة العرض للمنتجات (سيرتفع سعر الصرف) أو زيادة الطلب المحلي (سينخفض ​​سعر الصرف).

نظرًا لأن التحولات في إجمالي الطلب تظهر تأثيرها أكثر على المدى القصير ، وفي العرض - على المدى الطويل ، تُظهر النظرية الكمية ، أولاً وقبل كل شيء ، النتائج طويلة الأجل ، أي الحالة عندما يعني ارتفاع الدخل القومي قيمة أعلى لعملة البلد. هذا هو النهج الذي يقوم عليه مزيد من التحليل في هذا الفصل.

· التغييرات المتوقعة في سعر الصرف. بالإضافة إلى كونه وسيلة للتبادل ، يلعب المال دور مخزن للقيمة. تتجلى وظيفة النقود هذه بطريقتها الخاصة في عالم أسعار الصرف وتداول العملات. حتى الأصول غير النقدية التي تعتبر مخزنًا للقيمة يجب أولاً شراؤها ببعض الأموال الوطنية. الأمر نفسه ينطبق على الأصول المالية. على سبيل المثال ، يتطلب شراء السندات أو الأسهم البريطانية الجنيه الإسترليني في شكل ودائع تحت الطلب أو نقدًا. صاحب اللغة الإنجليزية أوراق قيمةوبعد ذلك سيتعين دفع ثمنها بالجنيه الإسترليني وليس بالدولار أو بعملات أخرى. إن امتلاك أصول مالية عادية في بلد معين يجعل مالكها يعتمد على سعر الصرف المستقبلي لعملته.

تشكل الأصول المالية المقومة بالدولار خطرًا على الممول الدولي: قد تنخفض قيمة الدولار في المستقبل ، عندما يحين موعد استحقاق الأصول المالية. حتى لو كان ينوي إنفاق كل دخله في أمريكا الشمالية ، فإن الأصول الدولارية لا تعفيه من مخاطر العملة التي يمكن أن يتجنبها إذا كان لديه أوراق مالية بعملة أجنبية ويمكنه بيعها في المستقبل مقابل المزيد من الدولارات. بطبيعة الحال ، يمكن أن يرتبط هذا النوع من المخاطر بكل من الخسائر والأرباح. وبالتالي ، فإن الطلب على الأوراق المالية بأي عملة يجب أن يكون مرتبطًا بالتوقعات في حركة أسعار الصرف.

هناك تشابه بين سوق الصرف الأجنبي وسوق الأوراق المالية. في كلا السوقين ، مبلغ الأرباح المستقبلية غير مؤكد. أسعار هنا وهناك (أو أسعار الصرف) في المدى القصيرالقفز أو الانخفاض استجابة للأخبار حيث يسعى المستثمرون في كلا السوقين إلى توقع الأسعار والمعدلات غير المؤكدة في المستقبل.

إن القول بأن سعر الصرف يتأثر بالتوقعات المتعلقة بدينامياته المستقبلية شيء ، وآخر هو معرفة ما الذي يحدد هذه التوقعات بأنفسهم. لا يمكن الاعتماد على التنبؤ بأسعار الصرف تمامًا مثل أنواع التنبؤات الأخرى. المحترفون الذين يقدرون الأسعار الفورية المستقبلية حتى للشهر التالي لا يحققون أفضل بكثير من الشخص العادي الساذج ويكسبون لقمة العيش فقط لأن لديهم حجمًا كبيرًا من المعاملات بعلامة مضاربة صغيرة جدًا. إذا كان لدى المستثمرين المحترفين قدرة محدودة على التنبؤ بأسعار الصرف ، فمن غير المرجح أن يتمكن الاقتصاديون الأكاديميون في مكاتبهم من الحصول على نتائج أفضل. إذا تمكنا من توقع حركة الأسعار ، فسنربح الملايين. ومع ذلك ، يتشارك كل من المستثمرين المحترفين والأكاديميين في فهم مشترك لما يشكل التوقعات للدورات المستقبلية ، حتى لو لم تكن هناك صيغة دقيقة لتحديدها. خبرة السنوات الأخيرةيوضح القوى التي يجب أخذها في الاعتبار عند التنبؤ بأسعار الصرف.

1. التغيرات المتوقعة في عرض النقود. قبل شراء عملة ، يكتشف المستثمرون عادة سياسة البنك المركزي لبلد هذه العملة فيما يتعلق بالنمو المستقبلي للعرض النقدي. أي علامات على نمو نقدي سريع تنذر بفائض في المعروض من عملة ذلك البلد ، الأمر الذي ينبغي أن يخفض سعرها. يتفاعل المجتمع المالي بحساسية مع تصريحات ممثلي البنوك المركزية وطبيعة الضغوط السياسية على السلطات المالية المركزية. ولهذا السبب يتحدث محافظو البنوك المركزية في مثل هذه النغمات المقيدة.

2. السياسة الحكومية المتوقعة على الأصول الخاصة. يجب على مالكي أي عملة وطنية نقدًا أو في شكل أوراق مالية مدرة للدخل أن يراقبوا بعناية ما إذا كانت الدولة ستفرض أي قيود أو ضرائب في هذا الصدد. التيارات السياسية في البلاد ، التي توحي بالمصادرة المستقبلية للممتلكات الخاصة ، كقاعدة عامة ، تتسبب في إغراق العملة وانخفاض سعر صرفها في أسواق العملات. يؤدي التهديد بفرض ضرائب جديدة على الأصول المالية بهذه العملة أو فرض قيود الصرف الأجنبي التي تمنع تحويل العملة الوطنية إلى عملة البلدان الأخرى إلى نتيجة مماثلة.

من الأمثلة الجيدة على دور توقعات المستثمرين هروبهم من الفرنك الفرنسي في ربيع عام 1981. وأثناء الحملة الانتخابية ، التزم فرانسوا ميتران بإصلاحات لتحقيق المساواة في دخول شرائح مختلفة من السكان. كان المالكون الفرنسيون للممتلكات الخاصة الكبيرة قلقين بشأن إمكانية فرض ضرائب جديدة وقيود جديدة على العملة. مع بداية الانتخابات ، ارتفع سعر صرف الدولار مقابل الفرنك من 4.2 إلى 5.0 فرنكات. الاب. فور فوز ميتران بالانتخابات ، اشتدت المخاوف: فُرضت قيود على العملة لحظر المعاملات غير المصرح بها لتحويل الفرنكات إلى عملات أخرى. (بعد ذلك ، استمر الفرنك في الانخفاض ، ولكن بوتيرة أبطأ). من الصعب التنبؤ بالنتائج الكمية لمثل هذه الإجراءات السياسية ، لكن يجب عدم نسيانها عند سرد العوامل الرئيسية التي تحدد أسعار الصرف.

3. تداعيات التدخلات الرسمية في سوق الصرف الأجنبي. يمكن للسلطات نفسها أن تتدخل أو تشتري العملة أو تبيعها للتأثير على سعر الصرف. تميل تدخلاتهم للدفاع عن ضعف العملة إلى تقويتها إلى حد ما عن طريق امتصاص قدر معين من فائض العرض. ومع ذلك ، فإن النتيجة النهائية للتدخلات تعتمد على رد فعل المضاربين. إذا كانوا مقتنعين بأن السلطات تريد بالفعل ولديها احتياطيات لتحقيق الاستقرار في سعر صرف معين ، فإنهم سيساعدون هم أنفسهم في الحفاظ على سعر الصرف. ومع ذلك ، إذا بدا إعلان السلطات عن دعم العملة الضعيفة محاولة يائسة لا يمكن أن تغير مسار الأحداث ، فإن المضاربة على هذه العملة ستزداد فقط.

2. 3 تنظيم سعر الصرف

هناك تنظيم السوق والدولة لقيمة سعر الصرف. تنظيم السوق ، على أساس المنافسة وتشغيل قوانين القيمة ، وكذلك العرض والطلب ، يتم تنفيذه تلقائيًا. يهدف تنظيم الدولة إلى التغلب على العواقب السلبية لتنظيم السوق لعلاقات الصرف الأجنبي وتحقيق الاستدامة النمو الاقتصادي، توازن ميزان المدفوعات ، والحد من نمو البطالة والتضخم في البلاد. يتم تنفيذها بمساعدة السياسة النقدية - مجموعة من التدابير في مجال العلاقات النقدية الدولية ، يتم تنفيذها وفقًا للأهداف الحالية والاستراتيجية للبلد. من الناحية القانونية ، يتم إضفاء الطابع الرسمي على السياسة النقدية من خلال تشريعات العملة واتفاقيات العملة بين الدول.

تشمل مقاييس تأثير الدولة على قيمة سعر الصرف ما يلي:

تدخلات الصرف الأجنبي؛

سياسة الخصم

تدابير الحماية.

إن أهم أداة للسياسة النقدية للدول هو التدخل في العملات الأجنبية - عمليات البنوك المركزية في أسواق الصرف الأجنبي لشراء وبيع العملة الوطنية مقابل العملات الأجنبية الرئيسية.

الغرض من تدخلات الصرف الأجنبي هو تغيير مستوى سعر الصرف المقابل ، وميزان الأصول والخصوم بعملات مختلفة ، أو توقعات المشاركين في سوق الصرف الأجنبي. يشبه تشغيل آلية التدخل في أسعار الصرف تلك الخاصة بالتدخلات السلعية. من أجل زيادة سعر العملة الوطنية ، يجب على البنك المركزي بيع العملات الأجنبية وشراء العملة الوطنية. وبالتالي ، ينخفض ​​الطلب على العملات الأجنبية ، وبالتالي يرتفع سعر العملة الوطنية. من أجل خفض قيمة العملة الوطنية ، يقوم البنك المركزي ببيع العملة الوطنية عن طريق شراء العملات الأجنبية. هذا يؤدي إلى زيادة في سعر صرف العملة الأجنبية وانخفاض في سعر صرف العملة الوطنية.

للتدخل ، كقاعدة عامة ، يتم استخدام احتياطيات العملات الأجنبية الرسمية ، ويمكن أن تكون التغييرات في مستواها بمثابة مؤشر لمدى تدخل الحكومة في تشكيل أسعار الصرف.

يمكن تنفيذ التدخلات الرسمية بطرق مختلفة - في البورصات (علنًا) أو في سوق ما بين البنوك (بشكل سري) ، من خلال الوسطاء أو مباشرة من خلال المعاملات مع البنوك ، لفترة أو مع التنفيذ الفوري.

لكي تؤدي التدخلات في النقد الأجنبي إلى النتائج المرجوة في تغيير سعر الصرف الوطني على المدى الطويل ، من الضروري:

1 - توافر المبلغ المطلوب من الاحتياطيات في البنك المركزي لتنفيذ التدخلات في النقد الأجنبي.

2. ثقة المشاركين في السوق في السياسة طويلة المدى للسوق المركزي.

3. التغيير الأساسي المؤشرات الاقتصادية، مثل معدل النمو الاقتصادي ، ومعدل التضخم ، ومعدل التغير في الزيادة في المعروض النقدي ، وما إلى ذلك.

سياسة الخصم- هذا تغيير من قبل البنك المركزي لسعر الخصم ، بما في ذلك لغرض تنظيم قيمة سعر الصرف من خلال التأثير على تكلفة الائتمان في السوق المحلية وبالتالي على الحركة الدولية لرأس المال. في العقود الأخيرة ، أخذت أهميتها في تنظيم سعر الصرف تتراجع تدريجياً.

التدابير الحمائية- هذه هي الإجراءات التي تهدف إلى حماية اقتصادهم ، في هذه الحالة ، العملة الوطنية. وتشمل هذه ، أولاً وقبل كل شيء ، قيود العملة - المحظورات التشريعية أو الإدارية أو تنظيم عمليات المقيمين وغير المقيمين بقيم العملة أو العملات الأخرى. أنواع قيود العملة هي كما يلي:

حصار العملة

حظر بيع وشراء العملات الأجنبية بالمجان ؛

· تنظيم المدفوعات الدولية وحركة رأس المال وإعادة الأرباح وحركة الذهب والأوراق المالية. غالبًا ما تتلاعب الدولة بقيمة سعر الصرف من أجل تغيير شروط التجارة الخارجية للبلاد ، باستخدام طرق تنظيم العملة مثل سوق العملات المزدوجة ، وتخفيض قيمة العملة وإعادة تقييمها.

3. اللائحةكمياتسعر الصرف في جمهورية بيلاروسيا

يتم تنفيذ تنظيم العملة في جمهورية بيلاروسيا من خلال قانون البنوك ، وقانون "تنظيم العملات ومراقبة العملة" ، وقرار مجلس إدارة البنك الوطني "بشأن الموافقة على قواعد إجراء معاملات العملة" وغير ذلك من القوانين التنظيمية الأفعال. تعترف بيلاروسيا بأولوية مبادئ القانون الدولي المعترف بها عالميًا وتضمن أن تشريع العملة في البلاد يتوافق معها.

البنك الوطني كهيئة تنظيم العملة:

· يحدد سعر الصرف الرسمي للروبل البيلاروسي مقابل العملات الأخرى ؛

ينظم تداول قيم العملات ؛

· يحدد إجراءات فتح الحسابات والاحتفاظ بها ونظامها في البنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية ؛

- يحدد إجراءات إجراء معاملات الصرف الأجنبي بالروبل البيلاروسي بين المقيمين وغير المقيمين ؛

· يحدد قواعد تجارة العملات الأجنبية.

إصدار التصاريح (التراخيص) لتنفيذ معاملات الصرف الأجنبي المتعلقة بحركة رأس المال ، إلخ.

يمكن للأفراد والكيانات القانونية (المقيمين وغير المقيمين) فتح حسابات في البنوك والمؤسسات الائتمانية والمالية غير المصرفية بالروبل البيلاروسي وأي عملة أجنبية ، يحدد البنك الوطني سعر الصرف الرسمي لها.

في سوق الصرف الأجنبي المحلي ، تقوم الكيانات القانونية المقيمة بالبيع الإلزامي للعملات الأجنبية. يتم تحديد إجراءات ومبلغ البيع ، وكذلك حالات الإعفاء الكامل أو الجزئي من دفعها ، بموجب مرسوم صادر عن رئيس جمهورية بيلاروسيا "بشأن تحسين إجراءات البيع الإلزامي للعملة الأجنبية" والقرار مجلس إدارة البنك الوطني "بشأن الموافقة على التعليمات المتعلقة بإجراءات البيع الإلزامي للأموال بالعملة الأجنبية من قبل الكيانات القانونية البيلاروسية ورجال الأعمال الأفراد".

نظام عمليات الصرف الأجنبي لغير المقيمين أكثر ليبرالية من نظام المقيمين. تتم التسويات بين غير المقيمين بالروبل البيلاروسي وبالعملة الأجنبية عمليًا دون قيود.

عند إجراء معاملات على حسابات في البنوك البيلاروسية ، يُسمح لغير المقيمين باستخدام أي عملة ، ويتم تحديد سعر الصرف الرسمي للروبل من قبل البنك الوطني. تتم المعاملات مع الأوراق المالية بالروبل البيلاروسي والعملات الأجنبية بين غير المقيمين على أراضي بيلاروسيا دون قيود ، ما لم تنص القوانين التشريعية البيلاروسية على خلاف ذلك.

يتم استيراد العملات الأجنبية والأوراق المالية ووثائق الدفع بالعملة الأجنبية إلى بيلاروسيا دون قيود ، وفقًا لمتطلبات التشريعات الجمركية.

يتم تقديم مساهمات غير المقيمين بالعملة الأجنبية والأوراق المالية إلى رأس المال المصرح به لكيان قانوني مقيم دون إذن إضافي من البنك الوطني. كقاعدة عامة ، يتم تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي الحالية في في الوقت المناسببلا حدود. تم تبسيط قواعد إجراء معاملات الصرف الأجنبي المتعلقة بحركة رأس المال للأفراد وغير المقيمين بشكل كبير.

لا توجد قيود على حجم اكتساب العملات الأجنبية نقدًا من قبل فرد واحد في مكتب صرف واحد يوميًا ، وكذلك على مبالغ المعاملات في سوق الصرف الأجنبي خارج البورصة.

في المستقبل ، ستركز السياسة النقدية للدولة أيضًا على حماية وضمان استقرار الروبل البيلاروسي ، بما في ذلك. قوتها الشرائية وسعر صرفها مقابل العملات الأجنبية. سيستمر تحسين تنظيم الصرف الأجنبي من خلال تقارب وتوحيد شروط عمل أسواق الصرف الأجنبي مع الاتحاد الروسي.

استنتاج

يؤدي تعدد العوامل التي تؤثر على أسعار الصرف إلى تقلباتها الحادة ، مما يؤثر بشكل كبير على النشاط الاقتصادي الأجنبي للشركات والمؤسسات. على سبيل المثال ، يؤدي انخفاض سعر الصرف إلى حقيقة أن المصدرين ، عند تبادل الإيرادات بالعملة الأجنبية مقابل العملة الوطنية ، يتلقون المزيد منها أكثر من ذي قبل. بالنظر إلى هذا الظرف ، لديهم الفرصة لخفض أسعار سلعهم في السوق العالمية ، معبراً عنها بوحدات نقدية أجنبية. وهذا يعزز القدرة التنافسية لسلع الدولة في الأسواق العالمية وبالتالي يشجع على تصدير سلعها وخدماتها.

يتأثر سعر الصرف بشكل كبير بكمية العملة المتداولة. باختصار ، كلما قلت قيمة العملة ، كلما زاد تداولها والعكس صحيح. من المهم أن نأخذ في الاعتبار هنا أن الأموال يجب أن تكون مدعومة بالسلع (GNP) التي ينتجها بلد معين.

يعني نمو الناتج القومي الإجمالي حالة الاقتصاد الجيدة العامة ، وزيادة الإنتاج الصناعي ، وتدفق الاستثمار الأجنبي في الاقتصاد ، وزيادة الصادرات. تؤدي زيادة الاستثمار الأجنبي والصادرات إلى زيادة الطلب على العملة الوطنية من قبل الأجانب ، الأمر الذي ينعكس في نمو سعر الصرف. لذلك يمكننا أن نستنتج أن الزيادة في الناتج القومي الإجمالي تساهم في نمو سعر الصرف.

يمكن ترجمة شروط التوازن في الأسواق الفردية إلى نظرية أسعار الصرف باستخدام نظرية تعادل القوة الشرائية. وفقًا لهذه النظرية ، تؤدي المنافسة الدولية إلى معادلة الأسعار المحلية والأجنبية لجميع السلع والخدمات المشاركة في التجارة الدولية. تعطي نظرية تعادل القوة الشرائية نتائج جيدة على مدى فترات طويلة إلى حد ما في ظل عدم وجود قفزات حادة في الأسعار. بالنسبة للتنبؤات قصيرة المدى ، فهي غير قابلة للتطبيق - الأخطاء كبيرة جدًا.

قائمة المصادر المستخدمة

1. النظرية الاقتصادية / إد. أ. دوبرينينا ، إل. Tarasevich ، الطبعة الثالثة. سانت بطرسبرغ: دار نشر SPbGUEF: Piter. 2007.

2. Lindert P.Kh. اقتصاديات العلاقات الاقتصادية العالمية. - م: بروجرس ، 1992.

3. McConnell K.R.، Brew S.L. الاقتصاد: المبادئ والمشكلات والسياسة. في مجلدين: مترجم من الإنجليزية. 17 الطبعة. T.I - M: Respublika ، 2009. - 399 ص.

4. تنظيم العملة ومراقبة العملة: كتاب مدرسي / محرر. في. كراشينيكوف. م: الإيكونوميست. 2005.

5. Belokrylova O.S.، Ishchenko O.A. الاقتصاد الحديث: Proc. مخصص. - روستوف لا ينطبق: فينيكس ، 2003. - 436 ص.

6. العلاقات النقدية والمالية الدولية: كتاب مدرسي / محرر. ل. Krasavina .. الطبعة الثانية ، منقحة. وإضافية .. م: المالية والإحصاء ، 2000. - ص 328.

7. Dadalko V.A. العلاقات الاقتصادية الدولية: Proc. مخصص. مينسك: "Armita. Marketing، Management"، 2000. - S. 439.

استضافت على Allbest.ru

وثائق مماثلة

سعر الصرف وأنواعه وطرق الاقتباس الأساسية. مرونة العرض والطلب للعملات الأجنبية. حالة مارشال ليرنر. العوامل المؤثرة في اختيار نظام سعر الصرف والطرق الرئيسية لإصلاحه. مفهوم j-curve.

الملخص ، تمت الإضافة في 05/07/2009


تعريف وتصنيف وطرق تحديد سعر الصرف وأثره على التجارة الخارجية. تأثير معدلات التضخم وميزان المدفوعات والدخل القومي على قيمة سعر الصرف. طرق تنظيم قيمة سعر الصرف.

الملخص ، تمت الإضافة في 05/04/2014


مملكة الدنمارك كدولة في شمال سهل أوروبا الوسطى. سعر الصرف ومؤشر أسعار المستهلك. فائدة القرض وسعر الصرف. الحساب الجاري وسعر صرف العملة الوطنية. نمو عجز الموازنة العامة للدولة.

الاختبار ، تمت إضافة 06/18/2011


العملة "سعر الصرف" - سعر وحدة من العملات الأجنبية ، معبراً عنه بعدد الوحدات النقدية للعملة الوطنية. في بعض الأحيان يحدث الوضع العكسي. عادة ما يتم عرض سعر الصرف في شكل مؤشرين - سعر الشراء وسعر البيع.

ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 07/19/2008


جوهر وأنواع أسعار الصرف. العوامل المؤثرة في تكوين الدورة. صندوق النقد الدولي. مواجهة زوج اليورو / الدولار عام 2012. التنبؤ بتطور سوق الفوركس العالمي. نتائج القمة الماضية. مخاطر تقلبات تدفق رأس المال.

ورقة مصطلح تمت إضافتها في 11/22/2013


أهم أحكام نظرية سعر الصرف. أنواع أسعار الصرف. العوامل التي تحدد قيمتها. دور الاقتصاد الكلي لسعر الصرف. إصلاح سياسة التجارة الخارجية. السياسة النقدية لجمهورية كازاخستان ، ديناميات سعر الصرف.

ورقة المصطلح ، تمت إضافة 01/19/2010


مفهوم سعر الصرف ونطاق استخدامه. المعيار التشغيلي لسياسة سعر الصرف لبنك روسيا. العوامل التي تحدد سعر الصرف. تقنيات وأساليب التحليل الفني لاتجاه تغييره. سعر الصرف الفعلي الحقيقي والاسمي.

عرض ، تمت إضافة 10/23/2016


جوهر سعر الصرف كفئة قيمة. أنواع أسعار الصرف وأنماطها. نظريات العملات: تعادل القوة الشرائية. عملة منظمة العملات الرئيسية تعادلات ثابتة ومعدلات متغيرة ؛ النظرية المعيارية لسعر الصرف.

الملخص ، تمت الإضافة في 04/17/2008


في تاريخ القضية: سعر الصرف في عصر تداول المعادن. مفهوم الاقتباسات. أنواع أسعار الصرف. ديناميات أسعار الصرف والعوامل المؤثرة فيها. ثابت ، عائم ، سعر البائع ، سعر المشتري ، متوسط ​​السعر ، السعر المتقاطع.

الملخص ، تمت الإضافة في 08/27/2003


تأثير عرض النقود على سعر الصرف والرسوم البيانية للتحولات في العرض والطلب. فرق سعر الفائدة. سياسة الخصم. سياسة استقرار الدولة. السمات الرئيسية للسوق وتنظيم الدولة لأسعار الصرف.

تنقسم العوامل التي تؤثر على قيمة سعر الصرف إلى عوامل هيكلية (تعمل على المدى الطويل) وعوامل سوقية (تسبب تقلبات قصيرة الأجل في سعر الصرف).

للعوامل الهيكلية ترتبط:

القدرة التنافسية لسلع الدولة في السوق العالمية وتغيرها ؛

حالة ميزان مدفوعات الدولة ؛

القوة الشرائية للوحدات النقدية ومعدلات التضخم ؛

الفرق في أسعار الفائدة في مختلف البلدان ؛

تنظيم الدولة لسعر الصرف ؛

درجة انفتاح الاقتصاد.

عوامل السوق المرتبطة بتقلبات النشاط التجاري في الدولة والوضع السياسي والإشاعات والتوقعات. وتشمل هذه:

نشاط أسواق الصرف الأجنبي.

معاملات المضاربة بالعملة ؛

الأزمات والحروب والكوارث الطبيعية ؛

التنبؤ؛

الطبيعة الدورية للنشاط التجاري في الدولة.

33- تصنيف أسعار الصرف: حسب طريقة تسعير العملة ، حسب طريقة التثبيت ، حسب طريقة التأسيس ، حسب وجود عروض الأسعار في سوق الصرف الأجنبي ، فيما يتعلق بالمشاركين في صفقة صرف أجنبي. ، إلخ.

1. حسب طريقة التثبيت (وضع VK) تميز الأنواع التالية من أسعار الصرف:

أ) سعر الصرف الثابت هو نسبة محددة رسميًا بين العملات الوطنية على أساس التكافؤ المتبادل. بموجب نظام معدل ثابت ، يحدد البنك المركزي سعر صرف العملة الوطنية عند مستوى معين فيما يتعلق بعملة أي بلد "مرتبطة" بعملة هذا البلد ، بسلة العملات (عادةً ما يتضمن عملات الشركاء التجاريين والاقتصاديين الرئيسيين) أو إلى وحدة النقد الدولية.

ب) سعر الصرف المتقلب هو سعر الصرف الذي يتقلب بحرية تحت تأثير العرض والطلب. تباين سعر الصرف المتقلب هو سعر الصرف العائم ، والذي يتضمن استخدام آلية تنظيم العملة من قبل البنك المركزي للبلد.

ج) يشمل الخيار الوسيط بين الخيارين الثابت والمتغير لنظام سعر الصرف ما يلي:

نظام "التثبيت المنزلق" ، حيث يحدد البنك المركزي سعر الصرف يوميًا بناءً على مؤشرات معينة: مستوى التضخم ، وحالة ميزان المدفوعات ، والتغيرات في قيمة الذهب الرسمي واحتياطيات النقد الأجنبي ، إلخ. ؛

نظام "نطاق العملة" الذي يضع فيه البنك المركزي حدودًا عليا ودنيا لتقلبات أسعار الصرف. يُطلق على وضع "ممر العملة" كلا من وضع "الإصلاح الناعم" (إذا تم تعيين حدود التقلب الضيقة) ووضع "التعويم المُدار" (إذا كان الممر واسعًا بدرجة كافية). كلما اتسع نطاق "الممر" ، كلما كانت حركة سعر الصرف تتطابق مع النسبة الحقيقية للطلب والعرض في السوق للعملة ؛

نظام التعويم "المشترك" أو "الجماعي" للعملات ، والذي يتم بموجبه الحفاظ على أسعار صرف البلدان - أعضاء مجموعة العملات فيما يتعلق ببعضهم البعض داخل "ممر العملة" و "التعويم المشترك" حول العملات غير المدرجة في المجموعة.

2. وفقًا لطريقة تسعير العملة:

أ) سعر يعتمد على عرض أسعار مباشر

ب) السعر على أساس الاقتباس غير المباشر

3. حسب طريقة التأسيس

أ) مسؤول

ب) غير رسمي

4. فيما يتعلق بالمشاركين في الصفقة

أ) سعر المشتري

ب) سعر البائع

ج) متوسط ​​السعر

5. من خلال وجود عروض أسعار في سوق الصرف الأجنبي

أ) سعر الاقتباس

ب) السعر المتقاطع (النسبة بين عملتين ، والتي تنبع من علاقتهما بعملة ثالثة مشتركة).

من الضروري التمييز بين التغيرات السوقية والهيكلية (طويلة الأجل) التي تؤثر على سعر الصرف.

تشمل عوامل السوق التي تؤثر على سعر الصرف ما يلي:

حالة الاقتصاد:

معدل التضخم؛

مستوى أسعار الفائدة؛

نشاط أسواق الصرف الأجنبي.

المضاربة على العملات

السياسة النقدية

حالة ميزان المدفوعات ؛

درجة استخدام العملة الوطنية في التسويات الدولية ؛

تسريع أو تأخير التسويات الدولية.

الوضع السياسي في البلاد (عامل سياسي).

درجة الثقة بالعملة الوطنية في الأسواق الوطنية والعالمية (عامل نفسي).

ترتبط عوامل السوق بالتقلبات في النشاط التجاري ،

الوضع السياسي والعسكري والسياسي ، مع الشائعات (الضجيج في بعض الأحيان) والتكهنات والتنبؤات. يعتمد سعر الصرف على مدى تشاؤم أو تفاؤل المجتمع بشأن سياسة الحكومة.

ارتفاع معدل التضخم (ارتفاع الأسعار) في الدولة مقارنة بغيرها

تنص ، على انخفاض سعر عملتها ، إذا لم تتعارض العوامل الأخرى. يؤدي الاستهلاك التضخمي للمال في الدولة إلى انخفاض في قوتها الشرائية وميل إلى انخفاض سعر الصرف.

يتأثر سعر الصرف بمدى استخدام العملة في الأسواق العالمية. على وجه الخصوص ، يتسبب الاستخدام السائد للدولار الأمريكي في التسويات الدولية وفي سوق رأس المال الدولي في طلب مستمر عليه ويحافظ على سعر صرفه حتى في مواجهة انخفاض قوته الشرائية أو عجز في ميزان مدفوعات الولايات المتحدة. .

إن الزيادة في أسعار الفائدة على الودائع و (أو) عائد الأوراق المالية بأي عملة ستؤدي إلى زيادة الطلب على هذه العملة وتؤدي إلى ارتفاع قيمتها. ستؤدي معدلات الفائدة والعوائد المرتفعة نسبيًا على الأوراق المالية في بلد معين (في حالة عدم وجود قيود على حركة رأس المال) ، أولاً ، إلى تدفق رأس المال الأجنبي إلى هذا البلد ، وبالتالي إلى زيادة المعروض من الأصول الأجنبية. العملة وانخفاض قيمتها ورفع قيمة العملة الوطنية. ثانياً ، ستسهم الودائع والأوراق المالية بالعملة الوطنية التي تجلب دخلاً أعلى في تدفق الأموال الوطنية من سوق الصرف الأجنبي ، وتقليل الطلب على العملات الأجنبية ، وانخفاض قيمة العملة الأجنبية وزيادة العملة الوطنية.

مع وجود ميزان مدفوعات نشط للبلد ، ينمو الطلب على عملتها من المدينين الأجانب ، وقد يرتفع سعر الصرف.

إن الأهمية الاقتصادية الهامة لسعر الصرف تحدد مسبقًا الحاجة إلى تنظيم الدولة.

إلى جانب عوامل السوق ، التي يصعب التنبؤ بتأثيرها ، على الطلب والعرض من العملة ، أي تتأثر ديناميكيات سعر الصرف أيضًا بالاتجاهات طويلة الأجل نسبيًا التي تحدد موقع وحدة نقدية وطنية معينة في التسلسل الهرمي للعملات (العوامل الهيكلية).

تشمل العوامل الهيكلية:

القدرة التنافسية للسلع في الأسواق العالمية وتغيراتها. يتم تحديدها ، في نهاية المطاف ، من خلال المحددات التكنولوجية. يحفز التصدير القسري تدفق العملات الأجنبية.

تؤدي الزيادة في الدخل القومي إلى زيادة الطلب على المنتجات الأجنبية ، في حين أن واردات البضائع يمكن أن تزيد من تدفق العملات الأجنبية.

تعزز الزيادات المستمرة في الأسعار المحلية مقارنة بتلك الموجودة في الأسواق الشريكة الرغبة في شراء سلع أجنبية أرخص ، بينما يتلاشى ميل الأجانب إلى شراء السلع أو الخدمات التي أصبحت أكثر تكلفة. نتيجة لذلك ، يتناقص المعروض من العملات الأجنبية وتنخفض قيمة العملة المحلية.

مع ثبات العوامل الأخرى ، فإن الزيادة في أسعار الفائدة هي عامل في جذب رأس المال الأجنبي ، وبالتالي العملة الأجنبية ، ويمكن أن تؤدي أيضًا إلى زيادة التكلفة المحلية. لكن رفع أسعار الفائدة ، كما تعلم ، له جانب مظلم: فهو يجعل الائتمان أكثر تكلفة وله تأثير محبط على النشاط الاستثماري داخل الدولة.

درجة تطور سوق الأوراق المالية (السندات ، وسندات الائتمان ، والأسهم ، وما إلى ذلك) ، والتي تعد منافسة صحية لسوق الصرف الأجنبي. قد يجذب سوق الأوراق المالية العملات الأجنبية بشكل مباشر ، ولكنه يجذب أيضًا المواطنين السيولة النقدية، والتي كانت ستستخدم لولا ذلك لشراء العملات الأجنبية.

1.2 تصنيف العملات

على مبدأ الانتماء.

يمكن تقسيم العملة إلى أنواع مختلفة حسب مبدأ الملكية:

العملة الوطنية

عملة أجنبية

العملة الدولية (الإقليمية)

الدينار العربي ، بيزو الأنديز ، روبل قابل للتحويل

عملة إحتياطية

عملة احتياطي (مفتاح) (عملة احتياطية إنجليزية) - عملة أجنبية تقوم فيها البنوك المركزية للدول الأخرى بتجميع وتخزين احتياطيات للتسويات الدولية لعمليات التجارة الخارجية والاستثمارات الأجنبية.

في البداية ، عمل الجنيه الإسترليني ، الذي لعب دورًا مهيمنًا في المستوطنات الدولية ، كعملة احتياطية. بقرارات مؤتمر بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية ، 1944) ، إلى جانب الجنيه الإسترليني ، بدأ استخدام الدولار الأمريكي كعملة دولية للدفع والاحتياطي ، والتي سرعان ما احتلت موقعًا مهيمنًا في المستوطنات الدولية. تشمل العملة الاحتياطية أيضًا المارك الألماني والفرنك السويسري والين الياباني. ومع ذلك ، يمثل الدولار الأمريكي الغالبية العظمى من احتياطيات النقد الأجنبي.

العملة الاحتياطية تعني قابلية تحويل العملة الوطنية المقابلة ، والاستقرار الكافي لسعر صرفها ، والنظام القانوني المناسب لاستخدام هذه العملة في البلدان الأخرى وفي التبادل الدولي. تتلقى البلدان التي تستخدم عملتها كاحتياطي مزايا معينة في الحصول على قروض أجنبية ، واستيراد البضائع ، ولديها ظروف مواتية للتوسع الاقتصادي الأجنبي.

يتمثل الجزء الأكثر أهمية من احتياطيات النقد الأجنبي للدولة في الاحتياطيات المركزية من الذهب والعملات الأجنبية والعملة الدولية وأدوات الدفع مثل حقوق السحب الخاصة ، و ECU ، العملة الاحتياطية للدولة ، الموضوعة في صندوق النقد الدولي (IMF).

العملة الدولية ، بما في ذلك العملات الإقليمية أيضًا ، تُستخدم في التسويات بين أعضاء الاتحادات الدولية أو الصناديق الدولية أو الاتحادات الإقليمية. حاليًا ، في قطاعات معينة من التجارة العالمية ، يتم استخدام حقوق السحب الخاصة و ECU كعملات دولية.

حقوق السحب الخاصة (حقوق السحب الخاصة باللغة الإنجليزية) - المدفوعات الدولية والأموال الاحتياطية الصادرة عن صندوق النقد الدولي والمستخدمة للتسويات الدولية غير النقدية عن طريق التسجيل في حسابات خاصة وكوحدة حساب لصندوق النقد الدولي.

في عام 1969 ، قرر صندوق النقد الدولي ، نظرًا للخطر المتزايد المتمثل في النقص الدائم في السيولة الدولية ، وكذلك بسبب الإنتاج المحدود للذهب وتوسع التجارة العالمية ، إنشاء عملة اصطناعية - حقوق سحب خاصة. تم إنشاء حقوق السحب الخاصة كعملة احتياطية تهدف إلى تغطية ميزان مدفوعات الدولة. صدر الإصدار الأول من حقوق السحب الخاصة على ثلاث مراحل بين عامي 1970 و 1972 بمبلغ 9.5 مليار دولار.

إذا لزم الأمر ، يمكن لأي بلد استبدال حصته من حقوق السحب الخاصة بعملة يحددها صندوق النقد الدولي دون تحمل أي شروط مسبقة للسياسة. يجب أن تمتثل الدولة لشروط استخدام حوالي 70٪ من حقوق السحب الخاصة المخصصة على مدى فترة خمس سنوات. في الواقع ، كانت الدولة تشتري حقوق السحب الخاصة لأنه كان عليها تقديم عملتها الخاصة ، أو عملة بلد آخر ، مقابل حقوق السحب الخاصة.

تم تحديد تكلفة حقوق السحب الخاصة مبدئيًا بما يعادل الذهب (1 وحدة حقوق سحب خاصة = 0.888671 جم من الذهب الخالص) ، ولكن اعتبارًا من 1 يونيو 1974 ، بدأ تحديدها بالنسبة لمتوسط ​​القيمة المرجح لـ "السلة" المكونة من 16 عملة (الولايات المتحدة) الدولار - 33٪ ، المارك الألماني - 12.5٪ ، الجنيه الإسترليني - 9٪ ، الفرنك الفرنسي - 7.5٪ ، الين الياباني - 7.5٪ ، الدولار الكندي - 6٪ ، الليرة الإيطالية - 6٪ ، الغيلدر الهولندي - 4.5٪ ، الفرنك البلجيكي - 3.5٪ ، كرونة سويسرية - 2.5٪ ، دولار أسترالي ، كرونة دنماركية ، كرونة نرويجية ، بيزيتا إسبانية - 1.5٪ لكل منهما ، شلن نمساوي وجنوبي أفريقي - 1٪ لكل منهما).

في 1 يوليو 1974 ، كانت قيمة حقوق السحب الخاصة 1.2063 دولار. بعد ذلك ، أدخل صندوق النقد الدولي ممارسة تحديد قيمة حقوق السحب الخاصة بالدولار على أساس يومي. حاليًا ، يتم تحديد سعر حقوق السحب الخاصة من خلال سلة عملات 5 عملات وطنية رئيسية (الدولار الأمريكي ، المارك الألماني ، الين الياباني ، الفرنك الفرنسي والجنيه الإسترليني).

فائدة حقوق السحب الخاصة. يستقبلها بلد ما إذا تجاوزت ممتلكاته من حقوق السحب الخاصة مخصصاته ، والعكس بالعكس ، يدفع فائدة إذا كانت حيازاته من حقوق السحب الخاصة أقل من مخصصاته.

بدأ استخدام حقوق السحب الخاصة ليس فقط كوسيلة لدفع المعاملات الرسمية ، ولكن أيضًا ، إلى حد ما ، للأغراض التجارية. لذلك ، في عام 1975 ، ظهرت لأول مرة سندات بدون ضمان خاص مقومة بحقوق السحب الخاصة ، وبدءًا من عام 1977 ، بدأت هيئات الاتحاد الدولي لطيران النقل في استخدام حقوق السحب الخاصة لدفع تكاليف السفر والشحن. تستخدم مصر حقوق السحب الخاصة لتثبيت الرسوم على قناة السويس.

تؤدي حقوق السحب الخاصة عددًا من وظائف النقود العالمية لتنظيم ميزان المدفوعات ، وتجديد احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ، وقياس قيمة العملات الوطنية ، ولكن ليس لها قيمتها الخاصة وأمنها الحقيقي.

بعد إصدار حقوق السحب الخاصة الأولى في يناير 1970 ، بما في ذلك الإصدار الثاني في 1979-1981 ، يوجد الآن 21.3 مليار وحدة حقوق سحب خاصة. يتم توزيع حقوق السحب الخاصة تلقائيًا بما يتناسب مع حصة البلدان في صندوق النقد الدولي. إن مزايا حقوق السحب الخاصة ، باعتبارها الالتزامات الإجمالية للبلدان الأعضاء في صندوق النقد الدولي ، تجعل من الممكن تحويلها تدريجياً إلى أداة الاحتياطي النشطة الرئيسية للنظام النقدي العالمي. يتجلى ازدياد دور حقوق السحب الخاصة في التوسع في عروض أسعارها فيما يتعلق بالعملات الوطنية للدول الرائدة في العالم.

لتقليل المخاطر في معاملات الصرف باستخدام حقوق السحب الخاصة ، تم إنشاء ما يسمى بالعملات الخاصة ، وكان أكثرها انتشارًا بحلول التسعينيات هو ECU - وحدة العملة الأوروبية.

ECU - (وحدة العملة الأوروبية الهندسية) - هي وحدة عملة دولية إقليمية تستخدمها الدول الأعضاء في النظام النقدي الأوروبي منذ 13 مارس 1979. كان الهدف من إنشاء ECU هو تعزيز التكامل في المجال النقدي ، ومواجهة تأثير الدولار الأمريكي ، وتوفير المتطلبات الأساسية لتشكيل سوق عملة موحدة للمجتمع الاقتصادي الأوروبي.

لدى ECU سعر صرف ثابت ، محسوب على أساس سلة العملات للعملات الوطنية للدول الـ 12 الأعضاء في المجموعة الاقتصادية الأوروبية. يتم تعديل حصص الدول الفردية في السلة بشكل دوري. يتم تحديد وزن كل عملة في السلة اعتمادًا على حصة الدولة في الناتج القومي الإجمالي للاتحاد الأوروبي وفي الصادرات داخل الاتحاد. 1 ECU يساوي 1.3 دولار أمريكي تقريبًا. على عكس حقوق السحب الخاصة ، يتم صرف جزء من وحدات التحكم الإلكترونية الرسمية بالذهب والدولار. حجم إصدار ECU يتجاوز إصدار حقوق السحب الخاصة. مثل حقوق السحب الخاصة ، يتم تقديم ECU في شكل غير نقدي - كإدخال في حسابات البنوك المركزية (أو التجارية) مع التحويلات غير النقدية عليها. العملات التذكارية التي أصدرتها وزارة الخزانة البلجيكية في عام 1987 للاحتفال بالذكرى الثلاثين لمعاهدة روما بفئات 50 ECU (ذهب) و 5 ECU (فضية) قابلة للتحصيل وليس لها أهمية عملية لسوق الصرف الأجنبي. يتم تأمين نصف وحدات النقد الأوروبي الصادرة عن طريق الخصومات من احتياطيات الذهب والدولار ، والباقي من خلال العملات الوطنية للبلدان.

يحدد النظام النقدي الأوروبي (EMS) سعر الصرف الرئيسي لكل عملة من العملات الأعضاء في الاتحاد الأوروبي ، معبرًا عنه في ECU. بناءً على هذا السعر الرئيسي ، يتم حساب أسعار الصرف المتبادلة ، والتي قد لا تنحرف عنها الأسعار الفعلية بما لا يزيد عن 2.25٪. تم تحديد تقلبات تفضيلية للبيسيتا الإسبانية ، التي انضمت إلى الاتحاد النقدي الأوروبي في عام 1989 ؛ بالنسبة لليرة الإيطالية منذ أغسطس 1993 ، فإن حد التقلب المسموح به هو 15٪.

تقوم وحدة التحكم الإلكترونية بوظائف التسوية والائتمان ، وتُستخدم كقاعدة لمعادلة التكافؤ بين عملات البلدان المشاركة ، وتنظم الانحرافات في أسعار صرف السوق.

على عكس حقوق السحب الخاصة ، فإن وحدة التحكم الإلكترونية لديها نطاق أوسع. يتم استخدام وحدة التحكم الإلكترونية ليس فقط في القطاع الرسمي ولكن أيضًا في القطاع الخاص. على وجه الخصوص ، تعمل ECU كوحدة عملة في الصناديق المشتركة والمنظمات المالية النقدية الدولية ؛ كعملة للأسعار الزراعية المشتركة ، كوسيلة للتسويات بين الدول للبنوك المركزية - أعضاء الاتحاد الأوروبي أثناء التدخل في النقد الأجنبي ، إلخ. تستخدم وحدات النقد الأوروبي الخاصة (التجارية) كعملة لقروض السندات باليورو والودائع المصرفية والقروض. تستخدم أكثر من 500 منظمة دولية كبرى وحدة التحكم الإلكترونية لتقديم القروض.

2. حسب نطاق وطريقة التطبيق.

أساس آخر لتصنيف العملة هو نطاق وطريقة التطبيق ، اعتمادًا على العملة التي يتم تقسيمها إلى قابلة للتحويل بحرية ، وقابلة للتحويل جزئيًا ، وغير قابلة للتحويل.

عملة قابلة للتحويل بحرية - (العملة الصعبة الإنجليزية) - وحدات نقدية يتم تبادلها بحرية وغير محدودة بعملات أجنبية أخرى ووسائل الدفع الدولية ، بأي شكل وفي جميع أنواع العمليات.

خلال فترة المعيار الذهبي ، أصبحت العملة التي يمكن تبادلها بحرية مقابل الذهب قابلة للتحويل تلقائيًا. بعد إلغاء محتوى الذهب لجميع العملات وتعادل الذهب بها في أوائل السبعينيات ، تُفهم قابلية التحويل على أنها القدرة على البيع والشراء بحرية ، وتبادلها بسعر الصرف الحالي ، واستخدامها لإنشاء أنواع مختلفة من الأصول المالية.

يقر صندوق النقد الدولي ويوافق على استخدام عملة دولة ما على أنها قابلة للتحويل بحرية. وهذا يعني أنه يمكن استخدام عملة قابلة للتحويل بحرية في جميع أنواع المعاملات المصرفية والمالية الدولية من قبل المقيمين وغير المقيمين. في الوقت الحالي ، هناك 10 عملات معترف بها على أنها قابلة للتحويل بالكامل ، وخمسة منها صنفها صندوق النقد الدولي في عام 1976 على أنها "عملات قابلة للاستخدام بحرية" ، مما يؤكد على أعلى مستوى من قابليتها للتحويل. تشمل هذه الفئة: الدولار الأمريكي ، المارك الألماني ، الجنيه الإسترليني ، الين الياباني ، الفرنك الفرنسي. يتم استخدام هذه العملات بشكل أكثر نشاطًا في التسويات الدولية وهي متوفرة دائمًا بكميات كافية في سوق العملات العالمية وتتراكم في احتياطيات النقد الأجنبي لدول العالم. إن طريقة تشغيل العملة القابلة للتحويل الحر في الممارسة العملية تعني عدم وجود أي قيود على العملة.

تعتمد درجة قابلية تحويل العملات بشكل مباشر على الإمكانات الاقتصادية للبلد ، وحجم نشاطها الاقتصادي الخارجي ، واستقرار تداول الأموال المحلية ، ودرجة تطور أسواق السلع والنقد وأسواق رأس المال الوطنية. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الشرط الضروري للحفاظ على قابلية التحويل هو المشاركة المستمرة للبنك المركزي للبلد في تدخلات الصرف الأجنبي للحفاظ على سعر صرف عملته الوطنية مقابل الدولار الأمريكي أو أي سلة معينة من العملات الأجنبية عند المستوى الأمثل.

العملة القابلة للتحويل جزئيًا هي العملة الوطنية للبلدان التي تكون قابليتها للتحويل محدودة إلى حد ما بالنسبة لبعض حامليها ، وكذلك لأنواع معينة من معاملات الصرف. يتم تبادل هذا النوع من العملات لبعض العملات الأجنبية فقط ولا يتم استخدامه في جميع معاملات التجارة الخارجية. تشمل هذه المجموعة عملات معظم البلدان المتقدمة والنامية. يتم تحديد درجة قابلية التحويل من قبل الدولة في قوانين تشريعية خاصة. يحدد القانون الإجراء وقائمة العملات الأجنبية التي يمكن من خلالها استبدال العملة الوطنية ، وكذلك التعبير الكمي لمثل هذا التبادل ، ويسمح ببيع وشراء العملات في أسواق الصرف الأجنبي ، ويشير إلى دائرة موضوعات مثل المعاملات (أي المقيمين ، غير المقيمين ، بعض المؤسسات ، البنوك ، المنظمات الدولية ، إلخ). كما ينظم القانون نطاق ودرجة تقييد معاملات النقد الأجنبي وشروط وإجراءات تنفيذها. أولاً وقبل كل شيء ، يتعلق هذا بمعاملات التجارة الخارجية ، وشراء وبيع العملات الأجنبية ، وفتح حسابات بالعملات الأجنبية ، وما إلى ذلك.

اعتمادًا على اتساع دائرة الأشخاص والمعاملات المتعلقة باستخدام العملة ، هناك أيضًا مفهوم قابلية التحويل الخارجية ، والذي ينطبق فقط على الأفراد الأجانب والكيانات القانونية وفقط في المستوطنات الحالية (وغالبًا في التجارة الخارجية فقط) .

هناك أيضًا مفهوم القابلية الداخلية للتحويل للعملة الوطنية ، مما يعني قدرة المواطنين والمؤسسات في بلد معين على شراء العملات الأجنبية مقابل العملة الوطنية ودفع معاملات التجارة الخارجية دون قيود. بدون استثمارات قوية في العملات الأجنبية ، خاصة في المرحلة الأولى من التنفيذ ، لا يمكن التحويل الداخلي. على سبيل المثال ، لإدخال قابلية التحويل الداخلية للزلوتي البولندي ، تم تقديم مساعدة كبيرة في النقد الأجنبي من قبل الدول الأجنبية.

العملة غير القابلة للتحويل هي عملة وطنية تعمل داخل بلد ما ولا يمكن استبدالها بعملات أجنبية أخرى. وتشمل العملات المغلقة عملات البلدان التي تضع قيودًا وحظرًا مختلفًا على شراء وبيع العملات الأجنبية ، على الاستيراد والتصدير الوطنية والأجنبية بالإضافة إلى تطبيق تدابير أخرى لتنظيم العملة ، ومن الأسباب الرئيسية لقيود العملة قلة العملة ، وضغط الدين الخارجي ، وصعوبة حالة ميزان المدفوعات ، وتجدر الإشارة إلى أنه في معظم الدول الأعضاء في صندوق النقد الدولي ، بعض القيود المفروضة على العملات شائعة ، وتتعلق في المقام الأول بالتسويات الدولية بشأن المعاملات الجارية ، وكذلك مع حركة الاستثمارات ، حتى أن الاستخدام الأكثر انتشارًا للقيود المفروضة على العملة قد تم تلقيه في البلدان التي انضمت مؤخرًا إلى صندوق النقد الدولي. دول أوروبا الشرقية ، وبلدان رابطة الدول المستقلة. في هذه البلدان ، سيتم تخفيض قيود العملة تدريجياً بواسطة لأنها تدخل في علاقات السوق واستخدام أكثر مرونة وكفاءة للأدوات الاقتصادية في مجال تنظيم العملات والانتقال أولاً إلى الداخل ، ثم إلى التحويل العام للعملة الوطنية.

3. حسب الدور الوظيفي للعملة.

عند تنفيذ معاملات الصرف الأجنبي (عقود التجارة الخارجية ، قروض العملات الأجنبية ، شراء وبيع العملات ، الالتزامات ، التسويات الثنائية بين الدول - المقاصة ، إلخ) ، أصبح من الضروري تحديد شروط معينة تميز المركز والدور الوظيفي للمركز. عملة معينة مستخدمة في هذه العمليات. من وجهة النظر هذه ، تُستخدم المصطلحات التالية في علاقات العملات: عملة السعر ، عملة الدفع ، عملة القرض ، عملة سداد القرض ، عملة الفاتورة ، عملة المقاصة ، إلخ.

عملة السعر (تسمى أيضًا عملة المعاملة) هي أحد الشروط ، جنبًا إلى جنب مع عملة الدفع ، والتي يتم الاتفاق عليها عادةً بين المصدر والمستورد وتكون ثابتة في عقد التجارة الخارجية وتشير إلى الوحدة النقدية التي يتم فيها سعر يتم التعبير عن البضائع في عقد التجارة الخارجية أو يتم تحديد مبلغ الائتمان الدولي المقدم. قد تكون عملة السعر هي عملة المصدر أو المستورد ، أو المقرض أو المقترض ، بالإضافة إلى عملة البلدان الثالثة أو أي وحدة محاسبة دولية (حقوق السحب الخاصة ، ووحدة نقدية أوروبية). كقاعدة عامة ، عادةً ما تستخدم 6-8 عملات قابلة للتحويل كعملة سعر في العقود الدولية مع مؤسسات وشركات دول أجنبية (غالبًا الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني والمارك الألماني والفرنك الفرنسي والسويسري والين الياباني). يتم تنفيذ الاتفاق على عملة سعر العقد من أجل ضمان مخاطر التغيرات في سعر صرف عملة الدفع.

عملة الدفع هي العملة التي يتم بها السداد الفعلي للسلع في معاملة التجارة الخارجية أو سداد قرض دولي. يمكن أن يكون هذا أي عملة متفق عليها بين الأطراف المقابلة. عند إجراء المدفوعات بعملة قابلة للتحويل بحرية في العلاقات التجارية والاقتصادية مع الدول الغربية المتقدمة ، يتم استخدام العملات الوطنية لهذه البلدان كقاعدة عامة. في التجارة بين البلدان النامية ، يتم استخدام عملات البلدان المتقدمة.

قد تكون عملة الدفع هي نفسها عملة المعاملة ، ولكنها قد تختلف عن العملة الأخيرة. في الحالة الأخيرة ، ينص العقد على إجراء لتحديد معدل تحويل عملة المعاملة إلى عملة الدفع ، مع الإشارة إلى:

1) تاريخ إعادة الحساب (في يوم الدفع أو في اليوم السابق ليوم الدفع) ؛ 2) سوق الصرف الأجنبي ، التي يتم أخذ أسعارها كأساس ؛ 3) عادة متوسط ​​السعر بين سعري البائع والمشتري (أو أحدهما).

تشير عملة الائتمان إلى العملة التي يتم بها منح اعتمادات التصدير. كقاعدة عامة ، يتم توفيرها بالعملات الوطنية للمصدر أو المستورد ، ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة ، تم تقديم القروض أيضًا بعملات دول ثالثة أو بوحدات حساب دولية. في النهاية ، يعد اختيار عملة القرض لمعاملات التصدير والاستيراد مسألة تفاوض. تؤثر حالة عملة القرض تأثيرًا مباشرًا على مستوى أسعار الفائدة على القروض وعلى تكلفة المعاملة. ويرجع ذلك إلى وجود ما يسمى بالعملات "القوية" و "الضعيفة". إذا تم تقديم قرض بعملات "ضعيفة" (الليرة الإيطالية أو الفرنك الفرنسي أو البلجيكي ، إلخ.) ، والتي تتسم معدلاتها باتجاه هبوطي عام ، فإن الدائنين يتحملون مخاطر انخفاض قيمة الديون ، وبالتالي بعض الخسائر. إذا تم تقديم قرض بعملات "قوية" (الدولار الأمريكي ، والفرنك السويسري ، والين الياباني ، والمارك الألماني) ، والتي تتزايد معدلاتها باستمرار ، فإن المقترضين يتحملون مخاطر الخسائر بسبب زيادة مبلغ الدين.

قد لا تتطابق عملة القرض مع عملة السداد. عند تحديدها ، تعتبر ممارسات التسوية المقبولة ، ومواقف الأطراف المقابلة في سوق الصرف الأجنبي هذا ، وعلاقاتهم مع مؤسسات الائتمان ، بالإضافة إلى عملة القرض المتفق عليها ذات أهمية كبيرة. إذا كانت عملة القرض وعملة الدفع غير متطابقتين ، فإن اتفاقية القرض تنص أيضًا على الإجراء الخاص بتحويل عملة إلى أخرى.

تُستخدم عملة المقاصة في تنفيذ الاتفاقيات الحكومية الدولية بشأن التعويض الإلزامي للمطالبات المضادة والالتزامات الناشئة عن المساواة في تكلفة تسليم السلع والخدمات المقدمة (المقاصة). في تسوية التسويات ، تكون عملة الدفع هي نفسها عملة المقاصة. تقوم روسيا حاليًا بتنفيذ اتفاقيات المقاصة مع الهند وأفغانستان وإيران ومصر وسوريا وكوبا. يوفر نظام المقاصة للعملة عددًا من العناصر الإلزامية المنصوص عليها في الاتفاقيات الحكومية الدولية: نظام حسابات المقاصة ، ومقدار المقاصة ، وعملة المقاصة ، ونظام تسوية المدفوعات ، ونظام السداد النهائي للديون عند انتهاء الصلاحية بين الدول. اتفاق المقاصة مع الانتقال إلى المستوطنات بعملة قابلة للتحويل بحرية.

عملة الفاتورة هي العملة التي يتم بها سحب الفاتورة. عادة ، في التداول المحلي ، يتم إصدار الكمبيالات بعملة بلد معين ، وفي التداول الدولي - بعملة بلد المدين أو الدائن أو بلد ثالث. الكمبيالة - أحد أنواع الأوراق المالية ، أي السند الإذني المكتوب - في الظروف الحديثة هي واحدة من أهم أدوات التسوية والإقراض المستخدمة في التجارة الدولية. وفقًا لاتفاقية جنيف بشأن السندات الإذنية لعام 1930 ، يجب أن يحتوي مشروع القانون على التفاصيل الإلزامية التالية: علامة الفاتورة - الاسم "الفاتورة" في نص المستند ؛ أمر غير مشروط أو التزام بدفع مبلغ معين ؛ اسم الدافع والمالك الأول ؛ تاريخ ومكان الدفع ؛ تاريخ ومكان تحرير الوثيقة ؛ توقيع الدرج.

كما تستخدم المنظمات الروسية بنشاط السندات الإذنية في معاملات التصدير والاستيراد. تم استلام التوزيع الرئيسي من خلال الكمبيالات ، وكان المتلقي للأموال هو بنك Vnesheconombank لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية ، وفي الوقت الحالي البنوك المرخصة.

4. حسب موقع العملة في السوق.

هناك تصنيف آخر للعملة إلى "ضعيف" و "قوي". نحن نتحدث عن العلاقة بين سعر الصرف ومكانة العملة في سوق الصرف الأجنبي.

علاوة على ذلك ، غالبًا ما يتم تطبيق هذه المصطلحات على العملات التي لا يمكن وصفها بأنها ضعيفة على المستوى الدولي. لذلك ، تقليديًا ، في الاتحاد الأوروبي ، المارك الألماني ، الجنيه الإسترليني البريطاني ، الفرنك السويسري ، الغيلدر الهولندي معترف بها على أنها عملات "قوية" ، والفرنك الفرنسي ، الليرة الإيطالية ، الفرنك البلجيكي تعتبر عملات "ضعيفة". في سوق الصرف الأجنبي العالمي ، يختلف ترتيب العملات إلى حد ما: يتم إضافة الدولار الأمريكي والين الياباني إلى العملات "القوية" ، وتعتبر جميع العملات الأخرى "ضعيفة" بالنسبة لهما.

في فترات معينة ، يمكن أن "تضعف" العملات "القوية" مقارنة بعملاتها "الضعيفة" المعروفة. لذلك ، عندما تنخفض قيمة الدولار الأمريكي مقارنة بالفرنك الفرنسي ، فإنهم يتحدثون عن "ضعف" أو "ضعف" الدولار.

غالبًا ما يستخدم مصطلح العملة "الناعمة" و "الصعبة" في علاقات العملات ، والذي يعني في الأساس نفس العملة "القوية" و "الضعيفة" ، ولكن كقاعدة عامة ، يتم استخدام هذه المصطلحات عند وصف العملات غير المدرجة في عدد السيارات القابلة للتحويل المجانية. على سبيل المثال ، يُنظر إلى الروبل الروسي على أنه عملة "صعبة" مقارنة بعملة كربوفانيت الأوكرانية "الناعمة" أو المانات الكازاخستانية.

سعر الصرف الاسمي هو السعر النسبي لعملات دولتين ، أو عملة بلد ما معبرًا عنه بالوحدات النقدية لبلد آخر. عند استخدام مصطلح "سعر الصرف" ، فإنه يشير إلى سعر الصرف الاسمي.

تحديد سعر العملة الوطنية بعملة أجنبية يسمى حاليًا عرض أسعار العملة. يمكن تحديد سعر صرف العملة الوطنية في شكل عرض أسعار مباشر ، عندما يتم أخذ العملة الأجنبية كوحدة (على سبيل المثال ، 2180 روبل بيلاروسي مقابل 1 دولار أمريكي) ، وفي شكل معكوس (غير مباشر ) الاقتباس ، عندما يتم أخذ العملة الوطنية كوحدة (يتم استخدام الاقتباس العكسي بشكل أساسي في المملكة المتحدة ولعدد من العملات في الولايات المتحدة). يسمح لك استخدام التسعير العكسي بمقارنة سعر صرف العملة الوطنية بالعملات الأجنبية في أي سوق صرف أجنبي.

عندما يرتفع سعر وحدة العملة الأجنبية في الوحدات النقدية الوطنية ، يتحدث المرء عن انخفاض (تخفيض) العملة الوطنية. والعكس صحيح ، عندما ينخفض ​​سعر وحدة العملة الأجنبية في الوحدات النقدية الوطنية ، يتحدث المرء عن ارتفاع قيمة العملة الوطنية.

يميز سعر الصرف الحقيقي النسبة التي يمكن بها بيع سلع بلد ما مقابل سلع بلد آخر.

بشكل عام ، يميز سعر الصرف الحقيقي نسبة أسعار السلع في الخارج وفي بلد معين ، معبرًا عنها بعملة واحدة. أولئك. سعر الصرف الحقيقي هو السعر النسبي للسلع المنتجة في بلدين.

تعادل القوة الشرائية(إنجليزي) شراء قوة التكافؤ) - نسبة وحدتين نقديتين أو أكثر ، عملات دول مختلفة ، تحددها قوتها الشرائية فيما يتعلق بمجموعة معينة من السلع والخدمات.

وفقًا لنظرية تعادل القوة الشرائية ، مقابل نفس المبلغ من المال ، المحول بسعر الصرف الحالي إلى العملات الوطنية ، دول مختلفةفي جميع أنحاء العالم ، يمكنك شراء نفس الكمية من السلع والخدمات في حالة عدم وجود تكاليف النقل والقيود المفروضة على النقل.

يمكن أن يعني تعادل القوة الشرائية أيضًا سعر صرف وهمي لعملتين أو أكثر ، محسوبًا على أساس قوتهم الشرائية ، بغض النظر عن مجموعات معينة من السلع والخدمات.

29- نظام النقد الدولي. عناصر MVS. المراحل الرئيسية لتشكيل MVS.

نظام النقد الدولي (IMS) - مجموعة من المنظمات والقواعد والجمارك والاتفاقيات والأدوات التي تم إنشاؤها لتنفيذ علاقات العملات بين البلدان ؛ أي المدفوعات المصاحبة للمعاملات الاقتصادية الدولية. نشأ MVS الحقيقي ، في الغالب ، في مؤتمر بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) في عام 1944 ، والذي شاركت فيه 29 دولة. وتتمثل مهمتها الرئيسية في إنتاج سيولة بالعملات الأجنبية (بمساعدة احتياطيات الذهب والمواد الخام والأصول المالية لدولة واحدة والأصول المالية عبر الوطنية ، وما إلى ذلك) ، بحيث يمكن للتجارة الدولية - على وجه الخصوص ، التسويات بعملات وطنية مختلفة - تتطور بحرية.

يمكن تقسيم وظائف MVS ، ذات الهيكل الأكثر تعقيدًا من سابقاتها ، إلى أربعة مشتقات رئيسية واثنين من المشتقات:

رئيسي:

• التنظيم (تصحيح الخلل الحقيقي في ميزان المدفوعات الذي يؤثر على العلاقة بين العملات)

  السيولة (تحديد المنتجات الاحتياطية وأشكال إنشائها وإمكانية استخدامها لتغطية الاختلالات في ميزان المدفوعات)

  الإدارة (توزيع ومراقبة الكفاءات التي تركز بشكل أو بآخر على منظمات مثل صندوق النقد الدولي والبنوك المركزية للبلدان الفردية).

  إنتاج الثقة في استقرار النظام.

الوظائف المشتقة أو الثانوية لأي نظام:

• تحديد الدخل من إصدار النقود ، والفرق بين تكاليف الإصدار وقيمة العملة.

  تفاوض على نظام سعر الصرف.

النظام النقدي الدولييشمل العناصر التالية:

العملات الوطنية ووحدات العملات الدولية ، وشروط التحويل المتبادل للعملات ؛

التنظيم المشترك بين الولايات للقيود المفروضة على العملة ؛

تنظيم الائتمان الدولي بين الولايات ؛

توحيد الأشكال الرئيسية للمدفوعات الدولية ؛

نظام أسواق العملات الدولية ؛

المنظمات الدولية التي تنفذ تنظيم العملات بين الولايات.

يكمن الاختلاف بين الأنظمة النقدية الإقليمية والنظام النقدي الدولي فقط في حقيقة أن الأنظمة الإقليمية تشمل عددًا محدودًا من البلدان المشاركة.

عناصر النظام النقدي الدولييمكن تقسيمها إلى ثلاث مجموعات:

1- عناصر العملة:

العملات الوطنية ووحدات الحساب الدولية ؛

شروط التبادل والتداول للعملات الوطنية ؛

تكافؤ العملات

سعر الصرف؛

آليات تنظيم أسعار الصرف الوطنية والدولية.

2- العناصر المالية:

الأسواق النقدية والمالية الدولية ؛

أدوات الأسواق النقدية والمالية الدولية وآليات التداول في هذه الأدوات.

3. المستوطنات الدولية التي تخدم حركة السلع وعوامل الإنتاج والأدوات المالية. هذه مجموعة مستقلة نسبيًا ، ومع ذلك ، لها أهمية كبيرة في نظام العلاقات النقدية والائتمانية.

العنصر الرئيسي في النظام النقدي الدولي هو العملة الوطنية. في النصف الثاني من القرن العشرين. ظهرت وحدات العملة المحاسبية - سلال من العملات ، مصممة لتخفيف تقلبات أسعار الصرف. وهكذا ، من السبعينيات حتى نهاية عام 1998 ، كان لدى الاتحاد الأوروبي وحدة عملة أوروبية - ECU ، تم تشكيلها على أساس سلة من العملات الخاصة بالدول الأعضاء في المجموعة الاقتصادية الأوروبية. في عام 1998 ، تم استبدال ECU بالعملة الجماعية للدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي - اليورو.

وفقًا لميثاق صندوق النقد الدولي ، فإن العملة الاحتياطية الرسمية لصندوق النقد الدولي هي حقوق السحب الخاصة - حقوق السحب الخاصة ( حقوق السحب الخاصة - SDR).حقوق السحب الخاصة هي سلة عملات تشمل عملات دول العالم الأكثر تقدمًا.

1.1 مفهوم ومراحل تكوين النظام النقدي العالمي وخصائصها

يفترض تطوير علاقات السوق واندماج روسيا في المجتمع الدولي تطوير أشكال من التعاون الدولي ، سواء من خلال المشاركة النشطة في المنظمات والصناديق الدولية ، أو من خلال تنفيذ سياسة نقدية ومالية متوازنة. في هذا الصدد ، من المهم فهم دور النظام النقدي.

النظام النقدي هو شكل من أشكال تنظيم وتنظيم علاقات الصرف الأجنبي ، المنصوص عليها في التشريعات الوطنية أو الاتفاقات الدولية. هناك أنظمة نقدية وطنية وعالمية ودولية.

يعتمد النظام النقدي العالمي على الأشكال الوظيفية للأموال العالمية التي تخدم العلاقات الدولية. وبالتالي ، تصبح الأموال المستخدمة في العلاقات الاقتصادية الدولية عملة.

يشتمل النظام النقدي العالمي على عدد من العناصر الأساسية ، أهمها: المنتج النقدي العالمي ، بما في ذلك العملات الاحتياطية ووحدات العملة الدولية ؛ سعر الصرف؛ سيولة دولية المدفوعات الدولية أسواق العملات؛ المنظمات النقدية والمالية الدولية.

يرجع عمل واستقرار النظام النقدي العالمي إلى حد كبير إلى امتثال مبادئ هذا النظام لهيكل الاقتصاد العالمي ومواءمة القوى على المسرح العالمي. وفي هذا الصدد ، أدت التغيرات الحاصلة في ظروف الإنتاج والتجارة العالمية إلى أزمات دورية للنظام النقدي العالمي وضرورة الانتقال إلى مبادئ أخرى لتنظيم الآلية النقدية العالمية.

تم تشكيل أول نظام نقدي عالمي في شكل معيار عملة ذهبية وتم إضفاء الطابع الرسمي عليه قانونيًا بموجب اتفاقية بين الدول في مؤتمر عُقد في عام 1867 في باريس.

كانت المبادئ الرئيسية للنظام النقدي في باريس هي: أساس النظام كان الذهب ، والذي تم تعيينه قانونيًا دور الشكل الرئيسي للنقود ؛ تحتوي كل عملة وطنية على محتوى ذهبي ، تم بموجبه إنشاء تعادلات الذهب ؛ تشكلت أسعار الصرف على أساس تعادلات الذهب وانحرفت عنها ضمن "نقاط الذهب" (الحدود القصوى لانحراف سعر الصرف عن تعادل الذهب ، التي تحددها التكاليف المرتبطة بحركة الذهب.

أدى الحجم المتزايد للعلاقات الاقتصادية وعمليات التنظيم الاقتصادي واندلاع الحرب العالمية الأولى وأسباب أخرى إلى أزمة النظام النقدي العالمي القائم على معيار العملة الذهبية.

تم إضفاء الطابع الرسمي على النظام النقدي العالمي الثاني من خلال اتفاقية بين الدول تم التوصل إليها في المؤتمر الاقتصادي الدولي ، الذي عقد في جنوة في عام 1922.

استند النظام النقدي في جنوة على المبادئ التالية: كان الذهب والشعارات أساس النظام ؛ تم الحفاظ على تعادلات الذهب ، وتم تحويل العملات إلى ذهب بشكل مباشر وغير مباشر من خلال العملات الأجنبية ؛ تم وضع نظام لأسعار الصرف المتقلبة بحرية ؛ تم تنظيم العملة من خلال عقد اجتماعات ومؤتمرات دولية وغيرها من أشكال السياسة النقدية.

كانت الأسباب الرئيسية لانهيار النظام النقدي في جنوة هي الأزمة الاقتصادية العالمية واندلاع الحرب العالمية الثانية.

بدأ تطوير مبادئ النظام النقدي للعالم الثالث حتى قبل نهاية الحرب - في عام 1943 ، سعى الخبراء الأنجلو أمريكيون إلى إنشاء مثل هذه الآلية للنظام النقدي ، مما ساعد على ضمان النمو الاقتصادي وترسيخ مواقف الدول الرائدة. . وفقًا لذلك ، في المؤتمر النقدي والمالي للأمم المتحدة في بريتون وودز عام 1944 ، تم تحديد قواعد تنظيم التجارة والعملة والائتمان والعلاقات المالية وتم تحديد المبادئ التالية للنظام النقدي الجديد:

· استحدثت آلية جديدة لمعيار تبادل الذهب ، على أساس الذهب وعملتين احتياطيتين - الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني ؛

· حفظ تعادلات الذهب التي تم تثبيتها في صندوق النقد الدولي.

· تحديد سعر ثابت يمكن عنده تحويل العملة الرائدة إلى ذهب من قبل البنوك الأجنبية والهيئات الحكومية ؛

· تم تحديد أسعار الصرف الثابتة بحدود تذبذب تبلغ ± 1٪ ؛

· تم تنظيم أسعار الصرف بمساعدة تدخلات الصرف الأجنبي ، والتغييرات - من خلال تخفيض قيمة العملة وإعادة تقييمها ؛

· أصبحت منظمتا النقد والائتمان الدولية - صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير - الرابط التنظيمي للنظام النقدي.

أدى تطور اقتصادات الدول الأوروبية والآسيوية في فترة ما بعد الحرب إلى ظهور ثلاثة مراكز عالمية: الولايات المتحدة الأمريكية - أوروبا الغربية- اليابان ، مما أدى إلى تناقضات ليس فقط في التجارة ، ولكن أيضًا في المجالات النقدية. بشكل عام ، كانت أزمة نظام بريتون وودز النقدي ناجمة عن الأسباب التالية: عدم استقرار الاقتصاد والتنمية غير المتكافئة للبلدان الفردية ، مما أدى إلى عدم الاستقرار في ميزان المدفوعات والتقلبات الحادة في أسعار الصرف ؛ تخفيض احتياطي الذهب في الولايات المتحدة ، وخفض قيمة الدولار مقابل الذهب ؛ الانتقال إلى أسعار الصرف المتغيرة ؛ تفعيل سوق اليورو دولار.

البحث عن مخرج من أزمة العملة في أوائل السبعينيات. أدى إلى إنشاء النظام النقدي العالمي الرابع على أساس اتفاقية تم اعتمادها في مؤتمر صندوق النقد الدولي في كينغستون (جامايكا) في يناير 1976 وصادقت عليها غالبية الدول الأعضاء في أبريل 1978.

اعتمد هذا النظام على المبادئ التالية:

· تم إلغاء معيار تبادل الذهب وإتمام عملية شيطنة الذهب بشكل قانوني (تم إلغاء تعادلات الذهب ، وإلغاء السعر الرسمي للذهب ، وإيقاف صرف الدولار مقابل الذهب) ؛

· أصبحت العملات القابلة للتحويل بحرية والمراكز الاحتياطية في صندوق النقد الدولي الوسيلة الرئيسية للتسويات الدولية.

· تمنح البلدان الحق في اختيار أي نظام لسعر الصرف. يشرف صندوق النقد الدولي على سياسات البلدان في مجال أسعار الصرف ويطبق مقياسًا للتنظيم بين الدول.

نصت اتفاقية جامايكا على التحول إلى الأصول الاحتياطية الرئيسية للنظام النقدي العالمي لحقوق السحب الخاصة وإنشاء نظام العملة هذا في المستقبل والذي يمكن تعريفه كمعيار لحقوق السحب الخاصة.

وهكذا ، كان النظام النقدي الجامايكي في الأساس بمثابة حل وسط بين الدول المشاركة الرئيسية.

احتفظ النظام النقدي الجامايكي بمكانة قوية إلى حد ما لدولار الولايات المتحدة باعتباره الأداة الدولية الرائدة للدفع والاحتياطيات ، الأمر الذي لم يزيل التناقضات التي أدت إلى انهيار نظام بريتون وودز النقدي. بالإضافة إلى ذلك ، يواجه النظام النقدي الجامايكي بشكل دوري صدمات أزمة ، مما يجعل من الضروري السعي لتحقيق الاستقرار والتنسيق في السياسات النقدية والاقتصادية للدول الرائدة. وفقًا لهذا ، أنشأت دول الاتحاد الأوروبي نظامًا نقديًا إقليميًا.

يعتمد إنشاء النظام النقدي الأوروبي على الحاجة إلى التكامل النقدي ، وهي عملية تنسيق السياسة النقدية ، وتشكيل آلية لتنظيم الصرف الأجنبي وإنشاء مؤسسات نقدية ومالية بين الدول.

مرت عملية التكامل النقدي التي أدت إلى إنشاء النظام النقدي الأوروبي بعدة مراحل:

· 1958-1968 يتميز بتشكيل اتحاد جمركي ، أي ألغيت قيود الرسوم الجمركية في التجارة المتبادلة وتم إدخال تعريفة جمركية واحدة لاستيراد البضائع من دول ثالثة. تم إدخال نظام خاص لتنظيم الأسعار الزراعية ، ورفع العديد من القيود المفروضة على حركة رأس المال والعمالة ؛

· اعتمد مجلس وزراء الاتحاد الأوروبي في عام 1971 خطة ويرنر المصممة للفترة 1971-1980. والنص على الحد من التقلبات في أسعار الصرف ، وإدخال القابلية الكاملة للتحويل المتبادل للعملات ، وتوحيد السياسة النقدية ، وإنشاء عملة أوروبية ؛

· إنشاء النظام النقدي الأوروبي في عام 1979 ، على أساس المبادئ التالية: استند النظام إلى وحدة العملة الأوروبية - ecu ، والتي تم تحديد قيمتها المشروطة بواسطة طريقة سلة العملات. حددت الدول الأعضاء في النظام النقدي الأوروبي أسعار عملاتها الوطنية واضطرت إلى دعمها من خلال التدخل في العملات الأجنبية ؛ تم تنفيذ تنظيم العملة من خلال تقديم قروض للبنوك المركزية لتغطية العجز المؤقت في ميزان المدفوعات ؛

· اعتماد خطة ديلور في أبريل 1989 ، والتي تنص على إنشاء سوق مشتركة ، وتنسيق سياسات الميزانية والضرائب ، وإنشاء معهد النقد الأوروبي ، وتنفيذ سياسة نقدية موحدة. على أساس أحكام هذه الخطة ، تم تطوير معاهدة ماستريخت ، والتي تنص على إنشاء اتحاد نقدي واقتصادي ، دخل حيز التنفيذ في 1 نوفمبر 1993.

وفقًا لهذه الاتفاقية ، تم تصور تنفيذ الاتحاد النقدي والاقتصادي على عدة مراحل وشمل إزالة جميع القيود المفروضة على حرية حركة رأس المال داخل الاتحاد الأوروبي وبين الاتحاد الأوروبي والدول الأخرى ؛ إنشاء المعهد النقدي الأوروبي أولاً ثم البنك المركزي الأوروبي ؛ استبدال اليورو من 1 يناير 1999 من اليورو.

28- الحركة الدولية لموارد العمل. أنواع الهجرة. أسباب الهجرة. عواقب الهجرة.

تتغير أسعار صرف العملات المختلفة باستمرار ، ويسهل ذلك عدد كبير من العوامل. يستثمر العديد من المستثمرين الذين لديهم نقود مجانية في عملة ما ، ويتوقعون زيادة في السعر بالنسبة لهم ، ونتيجة لذلك يمكنهم تحقيق ربح. للعمل بفاعلية مع العملات ، عليك أن تعرف بالضبط الأنواع المختلفة لجميع أسعار الصرف ، وكذلك ما الذي يؤثر على أسعار الصرف.

أنواع مختلفة من أسعار الصرف

في البداية ، يجب على كل مستثمر يرغب في التعامل مع العملات أن يعرف أن هناك 3 أنواع من جميع الأسعار:

1. معدل ثابت - يمثل سعرًا يتم تحديده رسميًا في وقت معين. يقوم على التكافؤ بين جميع العملات الوطنية.

2. معدل متقلب ، والتي تتغير باستمرار ، اعتمادًا على الطلب الحالي على عملة معينة وعرضها في السوق.

3. معدل عائم ، وهو نوع فرعي محدد من الذبذبات. يعتمد على استخدام آلية فريدة لتنظيم العملة. الحقيقة هي أن أي دولة تقريبًا تفرض قيودًا معينة وتخلق بعض الحواجز أمام استيراد العملات الأجنبية إلى أراضي الدولة وتصدير العملة الوطنية إلى دول أخرى. نتيجة لذلك ، هناك قيود خاصة على العملة.

ما الذي يؤثر على سعر الصرف؟

يتشكل سعر الصرف بسبب الارتباط الأكثر أهمية في الاقتصاد: العرض والطلب. لذلك ، زاد الطلب على نوع معينالعملة ، كلما ارتفعت قيمتها.

تتأثر نسبة العرض والطلب ، التي ترتبط ارتباطًا مباشرًا بسوق الصرف الأجنبي ، بالعديد من العوامل ، أهمها حجم التجارة التي تتم بين الدول المختلفة. وفقًا لذلك ، كلما تم بيع المزيد من السلع إلى بلد آخر ، زاد الطلب على العملة الوطنية للدولة البائع. كما تتأثر هذه النسبة بشكل مباشر بمعدل التضخم في الدولة ومعدل النمو الاقتصادي و الحالة العامةاقتصاد. عامل آخر هو القوة الشرائية للسكان.

العوامل المؤثرة على سعر الصرف

يمكن تقسيم العوامل التي لها تأثير مباشر على سعر الصرف لأي دولة على الإطلاق إلى مجموعتين:

1. الهيكلي؛
2. انتهازية.

يجب على المستثمر الذي ينوي الانخراط في الأنشطة المتعلقة بأسعار الصرف أن يأخذ في الاعتبار حجم تأثير هذه العوامل الهامة والهامة.

1. عوامل السوق

تشمل هذه العوامل في المقام الأول:

1- حالة الاقتصاد ، إلى جانب العوامل الاقتصادية الأخرى ، والتي تشمل معدل التضخم ، ومستوى المضاربة ، والسياسة النقدية ، والناتج المحلي الإجمالي للبلد ، وحالة ميزان المدفوعات ، ومستوى أسعار الفائدة التي يتم تحديدها. مباشرة على العملة ودرجة استخدام العملة الوطنية للتسويات مع البلدان الأخرى.

2. حالة السياسة. يعتبر هذا العامل من أهم العوامل ، حيث يمكن استخدامه لاقتراح زيادة أو نقصان في سعر الصرف ، حيث أن الأحداث السياسية المختلفة التي تحدث في البلاد تؤثر بشكل مباشر على العملة الوطنية.

3. الثقة في العملة من جانب سكان البلد نفسه ومن جانب الدول الأخرى. يمكن أن يسمى هذا العامل النفسي ، لأنه يعتمد كليًا على تفضيلات وأفكار وتصورات الناس. يتأثر هذا العامل بالمعلومات حول هبوط العملة وارتفاعها في الماضي ، وكذلك الفترة الزمنية التي كانت تعتبر فيها العملة مستقرة في السنوات السابقة.

يمكن تصنيف جميع العوامل المرتبطة على أنها ذاتية ، حيث غالبًا ما تكون المعلومات التي يمكن العثور عليها في البلدان الأخرى حول العملات الأجنبية غير صحيحة وغير موثوقة ، نظرًا لوجود عدد كبير من الشائعات والمعلومات الخاطئة الخاصة من المنافسين. لذلك ، بالنظر إلى هذه العوامل ، عليك أن تتذكر أنه حتى الخبراء يقومون ببعض التخمينات وحتى التنبؤات.

2. العوامل الهيكلية

العوامل الهيكلية هي عوامل مهمة أخرى ، وتعتبر أكثر موثوقية وموضوعية ، لأنها تنطوي على استخدام عوامل موثوقة حصريًا يمكن التحقق منها باستخدام المعلومات الإحصائية.

1. القدرة التنافسية للسلع التي تم إنشاؤها في دولة معينة. هذا العامل له تأثير مباشر على سعر الصرف ، حيث يؤدي الطلب الكبير على السلع من الدول الأخرى إلى زيادة سعر الصرف والعكس صحيح. من المهم أيضًا أن يكون هذا المنتج مطلوبًا في السوق العالمية وله مزايا فريدة معينة على جميع نظائره التي يتم إنتاجها في البلدان المنافسة. لذلك ، يمكننا القول أن هذا العامل تقني ويعتمد كليًا على معدات مرافق الإنتاج في الدولة والتقنيات المستخدمة.

2. ارتفاع حجم البضائع المصدرة ، وهذا هو سبب دخول عدد كبير من عملات الدول الأخرى إلى البلاد.

3. زيادة أسعار الفائدة مما يؤدي إلى تدفق رؤوس الأموال الأجنبية إلى البلاد مما يؤدي إلى زيادة العملة الوطنية.

4. نمو الدخل القومي. هذا العامل مهم للغاية ، لأنه إذا زاد الطلب على المنتجات المصنعة في بلد آخر ، فإن الطلب على عملة هذه الدول ينمو أيضًا ، مما يؤدي إلى حقيقة أن العملة الوطنية تنمو أيضًا.

5. أسعار السلع المنتجة الخاصة والأجنبية. إذا كانت تكلفة السلع المحلية أقل بكثير من سعر المنتجات الأجنبية ، فسيؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على الإنتاج المحلي ، مما سيزيد من سعر الصرف ، ومع ذلك ، إذا كانت هناك أسعار أرخص للسلع من الدول الأخرى ، فهذا قد يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية.

6. العامل الهيكلي الأخير هو تطور سوق الأوراق المالية في الدولة ، حيث أن هذا السوق هو عنصر من عناصر الدولة التي تجذب الأموال والعملة الأجنبية إلى الدولة.

تتناول هذه المقالة جميع عوامل السوق والعوامل الهيكلية الرئيسية التي تؤثر على سعر الصرف في الدولة.

قروض السيارات

تشريع

أفكار تجارية

• 

  المحتويات صنع الطوابع العاجلة من سيعمل كمشترين مكان بدء عمل تجاري معدات لممارسة الأعمال التجارية هناك العديد من أنواع الأعمال التي يمكن أن يبدأها أشخاص لديهم القدرة على تنظيم المشاريع. علاوة على ذلك ، كل خيار له ميزاته ومعلماته الفريدة. الإنتاج العاجل للأختام والطوابع تعتبر الفكرة التجارية لتصنيع الأختام والطوابع جذابة للغاية من حيث ..

• 

  جدول المحتويات فكرة عمل بطاقة عمل كيفية بدء عمل بطاقة مخصصة إنشاء مباني موظفي الأعمال كيفية بيع بطاقات مخصصة يفكر العديد من الأشخاص الذين لديهم بعض القدرة على تنظيم المشاريع في بدء أعمالهم التجارية الخاصة ، أثناء تقييم عدد كبير من الخيارات المختلفة لبدء العمل والنظر فيها. تعتبر فكرة العمل المتمثلة في صنع البطاقات البريدية مثيرة للاهتمام للغاية ، لأن البطاقات البريدية هي عناصر مطلوبة.

• 
• 

  المحتويات اختيار غرفة لصالة الألعاب الرياضية ما تحتاجه لفتحه نادي رياضي؟ أصبحت الصالة الرياضية أكثر وأكثر شعبية في العالم الحديثلأن المزيد والمزيد من الناس يفكرون في كيفية القيادة أسلوب حياة صحيالحياة ، تنطوي التغذية السليمةوالرياضة. لذلك ، يمكن لأي رجل أعمال فتح صالة رياضية من أجل الحصول عليها دخل جيديحتاج إلى النظر ..

• 

  المحتويات موقع المتجر تشكيلة من المنتجات البائعون Bijouterie هي خزانة ملابس أساسية لكل امرأة تعتني بنفسها وتحاول أن تبدو جذابة ومشرقة. لذلك ، يريد كل رجل أعمال تقريبًا على دراية بإمكانية تحقيق أرباح جيدة فتح متجر مجوهرات خاص به. للقيام بذلك ، من الضروري دراسة جميع الاحتمالات المتاحة ، ووضع خطة عمل والتنبؤ بالدخل المحتمل من أجل تقرير ما إذا كان سيكون ..

ترتبط عوامل السوق بالتقلبات في النشاط التجاري والوضع العسكري والسياسي والإشاعات والتخمينات والتنبؤات والظواهر الأخرى. من الصعب التنبؤ بتأثيرها على العرض والطلب على العملة ، لكنها تظهر حتماً في سوق الصرف الأجنبي.

تحدد العوامل الهيكلية الاتجاهات طويلة الأجل في الديناميات وحالة العملة الوطنية في التسلسل الهرمي للعملات. وتشمل هذه العوامل: (1) النمو في الدخل القومي. (2) معدلات التضخم. (3) حالة ميزان المدفوعات ؛ (4) السياسة النقدية. (5) حجم أسعار الفائدة في الدول المختلفة. (6) عمل أسواق الصرف الأجنبي وصفقات المضاربة بالعملات الأجنبية. (7) مستوى تطور البورصة. (8) درجة الثقة في العملة في أسواق العملات الوطنية والدولية. (9) استخدام العملة في سوق اليورو ، إلخ.

دعونا نفكر بإيجاز في جوهر واتجاه تأثير هذه العوامل الهيكلية على أسعار الصرف.
1. إن نمو الدخل القومي يحدد مسبقًا زيادة الطلب على السلع الأجنبية. في المقابل ، تزيد واردات البضائع من تدفق النقد الأجنبي ، مما قد يؤدي إلى زيادة سعر الصرف.
2. معدل التضخم هو نوع من محور سعر الصرف. كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما ، انخفض معدل عملته ، ما لم تتعارض العوامل الأخرى. يمكن تحديد هذه العلاقة واتباعها بدينامياتها وفقًا للمعلومات الجماعية لمدة عامين أو أكثر.
3. لحالة ميزان المدفوعات تأثير كبير على التغير في سعر صرف العملة الوطنية. يساهم ميزان المدفوعات النشط في ارتفاع قيمة العملة الوطنية ، حيث يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب عليها من المدينين الخارجيين. يخلق ميزان المدفوعات السلبي اتجاهًا هبوطيًا في سعر صرف العملة الوطنية: يقوم المدينون المقيمون بتبادلها بالعملة الأجنبية من أجل سداد التزامات ديونهم الخارجية.
4. تهدف السياسة النقدية إلى رفع أو خفض سعر الصرف على أساس الغرض من تشكيلها. يتم تشكيل سعر الصرف الحقيقي في السوق. إنه يعكس حالة الاقتصاد وتداول الأموال والتمويل والائتمان ودرجة الثقة في عملة معينة. غالبًا ما تصاحب السياسة النقدية والاقتصادية للدولة ، التي تؤثر على ديناميكيات سعر الصرف من خلال آلية العرض والطلب على العملة في أسواق العملات ، تقلبات حادة في أسعار الصرف.
5. يؤثر حجم أسعار الفائدة في الدول المختلفة على سعر الصرف لسببين رئيسيين. أولا ، ارتفاع سعر الفائدة يحفز تدفق رأس المال الأجنبي ، ورأس المال الأجنبي مستوى منخفضيشجع تدفق رأس المال إلى الخارج. ثانياً ، تؤثر أسعار الفائدة على نشاط أسواق الصرف الأجنبي وأسواق رأس المال المقترض.
6. لأنشطة أسواق الصرف الأجنبي وعمليات المضاربة في العملات الأجنبية تأثير مباشر على سعر الصرف. من السمات المميزة لأسواق الصرف الأجنبي أنها تستجيب بسرعة للتغيرات في الاقتصاد والسياسة ، لتقلبات أسعار الصرف. إذا كان سعر صرف العملة يميل إلى الانخفاض ، فإن الشركات والبنوك تستبدلها مقدمًا بعملات أكثر استقرارًا ، مما يؤدي إلى تفاقم وضع العملة الضعيفة. وبالتالي ، فإنهم يوسعون من احتمالات المضاربة على العملات.
7. يمكن أن يؤدي مستوى تطور سوق الأوراق المالية إلى إبطاء نمو سعر الصرف الأجنبي ، مما يؤدي إلى تحويل السيولة النقدية المجانية للبلد من الصرف إلى العملة الصعبة. تُظهر الممارسة أنه في الظروف الحديثة ، فإن سوق الصرف الأجنبي التنافسي هو سوق الأوراق المالية (الأسهم ، السندات ، الكمبيالات ، الودائع قصيرة الأجل): إنه يجذب الأموال بالعملة الوطنية التي يمكن استخدامها في سوق الصرف الأجنبي لشراء العملات الأجنبية.
8. درجة الثقة في العملة في الأسواق الوطنية والدولية ، التي تحددها حالة الاقتصاد والوضع السياسي في الدولة ، لها تأثير مباشر على سعر الصرف. يأخذ المتداولون في الحسبان ليس فقط معدل النمو الاقتصادي ، والتضخم ، ومستوى القوة الشرائية للعملات ، ونسبة العرض والطلب لكل عملة على حدة ، ولكن أيضًا آفاق ديناميكيات هذه المؤشرات وغيرها.

يتأثر سعر الصرف أيضًا بدرجة استخدامه في السوق الأوروبية وفي المستوطنات الدولية. التأكيد الواضح على هذا الاستنتاج هو تعزيز اليورو ، مقارنة بالدولار ، وهو ما يتم ملاحظته في بلدنا.

مصدر:

1. أفدوكوشن إي. العلاقات الاقتصادية الدولية: م: 1999

2. Akopova E.S.، Voronkova O.N. الاقتصاد العالمي والعلاقات الاقتصادية الدولية. روستوف أون دون: 2000.

3. Babich A.M. ، Pavlova L.N. المالية: كتاب مدرسي - م: 2000.

4. Balabanov I. T. سوق العملات ومعاملات العملات في روسيا. م ، 1994.

5. Bukato V.I.، Lvov Yu.I. البنوك والعمليات المصرفية في روسيا / إد. م. لابيدوس. - م: 1996.

6. Bunkina M.K. مال. البنوك. العملة م: 1994.

7. Bunkina M.K.، Semenov V.A. الاقتصاد الكلي: Proc. بدل. - م: 1995.

8. دولان إي جيه ، كامبل كي دي ، كامبل R.J. السياسة النقدية والمصرفية والنقدية. م - ل ، 1999.

9. Drobozina L.A.، Okuneva L.P. تمويل. معدل دوران الأموال. الائتمان م: 2000.

10. Lindert P.Kh. اقتصاديات العلاقات الاقتصادية العالمية. م ، 1992.

11. ليخوفيدوف ف. التحليل الأساسي لأسواق العملات العالمية: طرق التنبؤ واتخاذ القرار. م: 2000

12. العلاقات الاقتصادية والعملة والمالية الدولية بيبرو. م ، 1997.

13. الموسوعة المصرفية الروسية. م ، 1995.

14. Simonov Yu.F. نوسكو ب. علاقات العملات. روستوف أون دون: 2001

15. سوكولوفا أو في. التمويل والمال والائتمان. م: 2000.

16. فيشر الثاني. S.، Dornbusch R.، Schmalenzi R. Economics. م ، 1993.

17. تنظيم سوق العملات والعملات / محرر. بلاتونوفا آي إن. م: 1996

18. العلاقات النقدية والمالية الدولية / إد. LN كراسافينا. م ، 1994.

19. نافوي أ. سوق العملات. // سوق الأوراق المالية - 2002. - رقم 1.

20. Evstigneev V. R. العملة العالمية ونظام الائتمان وروسيا // Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya. 2000 رقم 10.

21. ميدفيديفا إم. صرف العملات - منظم التجارة في سوق الأوراق المالية غير الحكومية. // المالية والائتمان - 2002.

22- Shchegoleva N.G. تطور سوق النقد الأجنبي الروسي في المرحلة الحالية. // التمويل والائتمان - 2002. - رقم 2

البحث عن الكتب: العملة الروسية الطبعة

626 فرك

كم مرة اضطررت إلى حرمان نفسك من عملية شراء مهمة أو رحلة إلى البحر لأنك اضطررت إلى سد الثغرات في ميزانية الأسرة؟ كم مرة قمت بتأجيل إجازتك ، خائفًا من أنك لن ترقى إلى مستوى توقعات الإدارة؟ كم مرة ضربت رأسك عندما جاء تقرير مصرفي حول حالة بطاقتك الائتمانية؟ كل هذه الأعراض "الفتاة الطيبة" كانت مدمجة فيك عندما كنت طفلاً ، جنبًا إلى جنب مع مواقف الوالدين المتضاربة حول موقفك من المال ورفاهيتك المالية. لكنها ليست بالسوء الذي قد تعتقده! سوف يساعدك Lois P. Frankel ، أخصائي الموارد البشرية ذو الخبرة ، على تطوير المهارات التي ستقودك إلى الثروة. في كتابها ، لم تكتفِ فقط بفضح أسطورة "الأمير على حصان أبيض" ، ولكنها تعلم أيضًا أساسيات التفكير المالي - وهو شرط أساسي لتحقيق الاستقلال المالي.
إذا مللت من تدبير نفقاتك وحلمت بحياة غنية من جميع النواحي ، فهذا الكتاب مناسب لك!

712 فرك

لا يقدم هذا الكتاب نصائح مالية أو صيغ سحرية. هذه ليست خطة الثراء السريع. لن يخبرك روبرت بالضبط بما يجب عليك فعله. هدفها هو تزويد كل قارئ بالمعرفة المالية التي ستمكنك من العثور على طريقك الخاص لتحقيق الرفاهية المادية. بمعنى آخر ، قم بزيادة معدل الذكاء المالي الخاص بك. فيما يلي القواعد الجديدة للتعامل مع المال والتي تغيرت منذ سنوات عديدة. ولكن من أجل إتقانها ، تحتاج إلى رفع مستوى استعدادك المالي. لمجموعة واسعة من القراء.

497 فرك

يحتوي الكتاب المدرسي حول نظرية وممارسة التمويل في الاقتصاد الحديث ، المعترف به والتقدير بشكل عام من قبل المتخصصين ، على إطار مفاهيمي كامل للتمويل ، بما في ذلك جميع مفاهيمه الأساسية ، وصف مفصلمبادئ وآليات عمل الأسواق المالية (المحلية والدولية) ، وكذلك أدوات الاستثمار المختلفة.
تم تنظيم المادة بطريقة تمكن المدير المالي الممارس من استخدام الكتاب لحل مشاكل محددة. بالنسبة لشخص يفتقر إلى الخبرة العملية ، يسمح لك الكتاب باكتساب أساسيات مهارات الإدارة المالية بفضل وفرة الأمثلة التوضيحية المساعدة ووجود مهام الفحص الذاتي.

13770 فرك

لمجموعة واسعة من القراء.

576 فرك

واستناداً إلى تحليل علمي لمشاكل الولاية الإدارية ، تكشف الدراسة عن سمات أنشطة الولاية القضائية الإدارية في القطاع المالي. قام مؤلفو الدراسة بتحليل أوجه القصور الحالية في الإجراءات القانونية المعيارية التي تنظم الاختصاص الإداري في مجال المالية والضرائب والرسوم وسوق الأوراق المالية ، وأثبتوا أن أوجه القصور هذه لا تساهم في أنشطة إنفاذ القانون الفعالة للسلطات العامة التي تمارس الإدارة. الاختصاص القضائي في القطاع المالي. تكمن الأهمية العملية لنتائج العمل في وضع التوصيات والمقترحات لتحسين الإطار القانوني للأنشطة الإدارية والقضائية في مجال المالية والضرائب والرسوم وسوق الأوراق المالية للهيئات الاتحادية. قوة تنفيذيةوالبنك المركزي الاتحاد الروسي. النتائج الرئيسية للعمل هي مقترحات لتحسين التشريع الذي يحكم الاختصاص الإداري في القطاع المالي.

في دليل الدراسةتعتبر مجموعة من القضايا المتعلقة قواعد عامةومبادئ المحاسبة وإعداد التقارير في إعداد التقارير: الممتلكات والالتزامات والعمليات التجارية والظواهر الناشئة عن الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة وفقًا لمتطلبات معايير التقارير المالية الوطنية.

للطلاب وطلاب الدراسات العليا ومعلمي الجامعات ذات الطابع الاقتصادي.

319 فرك