الافتراضي في روسيا: التوقعات وآراء الخبراء. هل سيكون هناك تخلف عن السداد في روسيا؟ وهل سيكون هناك تخلف عن السداد؟

للسنة الرابعة على التوالي، يشعر سكان روسيا بعواقب الأزمة المالية التي حدثت في نهاية عام 2014، عندما انخفضت قيمة الروبل بشكل حاد بمقدار النصف، ونتيجة لذلك انخفضت أسعار جميع السلع، بما في ذلك المعدات والسيارات والملابس. ، تضاعف وأعلى. بالإضافة إلى ذلك، منذ ذلك الحين، فرضت حكومات الولايات المتحدة وأوروبا العديد من العقوبات المختلفة ضد الاتحاد الروسي، والتي أثرت أيضًا بشكل كبير على الرفاهية المالية لجميع الروس. ويزداد الوضع سوءاً كل يوم، ونتيجة لذلك أعلن سبيربنك عن التخلف عن السداد مستقبلاً في روسيا، تعليقاً على بيان أحد البنوك الأمريكية الشهيرة.

أعلن أكبر بنك أمريكي يدعى "بنك أوف أمريكا" هذا الأسبوع أن الدول النامية في العالم سوف تغمرها قريباً كارثة اقتصادية، والتي ستكون في قوتها معادلة لأزمة عام 1997، والتي نتج عنها تخلف عن السداد. روسيا في عام 1998، أي أن الأموال النقدية الروسية أصبحت ببساطة عديمة القيمة. وقال محللو البنك في تقريرهم إن الوضع في السوق الروسية سوف يزداد سوءًا في المستقبل القريب.

لا يستشهد الخبراء بأي شيء كدليل، لكنهم يجادلون بأن الأزمة المستقبلية في روسيا وعدد من البلدان الأخرى في العالم في نفس المنطقة تتجلى في ديناميكيات سوق مماثلة، أي أن جميع الأحداث تتكرر ببساطة. قرر German Gref، أي رئيس Sberbank، التحدث علنًا في هذا الشأن. وأشار إلى أنه شخصيا لا يرى أي أسباب للتخلف عن السداد في المستقبل على الساحة العالمية، مما يعني أنه لا ينبغي توقع ذلك على الأراضي الروسية.

إذا كان رئيس مجلس إدارة سبيربنك، أي أكبر بنك في الاتحاد الروسي، على حق، فلن تنخفض قيمة أموال جميع الروس ولن تحترق. ويلتزم الكرملين بنفس الرأي بالضبط، والذي أشار إلى أنه لا يوجد سبب للذعر، ومن المستحيل طرح أي أسئلة حول تقرير بنك أوف أميركا، لأن الأشخاص الذين قاموا بتجميعه لا يقدمون أي دليل ملموس. ومع ذلك، يعتقد العديد من الروس أن التخلف عن السداد سيظل يحدث في البلاد، لكن من الخطر أن تعترف البنوك والحكومة بذلك.

إذا أدرك البنك التخلف عن السداد في المستقبل في البلاد، فسيبدأ جميع المودعين في سحب أموالهم بسرعة كبيرة من "نظام" ما. إذا حدث هذا للبنوك الصغيرة والمتوسطة الحجم، فمع احتمال إفلاسها بنسبة 99٪، لأن كل الأموال تكون دائمًا "متداولة" لزيادة الربحية. سوف تتجه البنوك الكبرى إلى التخفيضات الكبيرة، ولكن بسبب مساندتها المالية، فإنها ستكون قادرة على البقاء واقفة على قدميها. وبالتالي، فإن خطر التخلف عن السداد في روسيا، وفقا لبنك أوف أمريكا، موجود بالفعل. ولا يسعنا إلا أن نعتقد أن أموال الروس لن تحترق في السنوات المقبلة أو مرة أخرى إلى الأبد.

مع الأخذ في الاعتبار الوضع الذي تطور في الاقتصاد الروسي، يتساءل السكان بشكل متزايد عما إذا كان سيكون هناك تخلف عن السداد في روسيا في عام 2019. ليست العقوبات التي تفرضها الدول الغربية وحدها هي التي تدفعها إلى مثل هذه الأفكار.

ويتوقع السكان التخلف عن السداد لعدد من الأسباب: استمرار انخفاض أسعار النفط، وارتفاع معدلات التضخم، فضلاً عن الصراع العسكري المستمر بالقرب من الحدود الروسية. ولا يمكن لأي شخص عاقل أن يأخذ هذا بهدوء. ويعلق الناس آمالهم على قيادة البلاد، ويتوقعون أنها سوف تتمتع بالخبرة الكافية لمنع التخلف عن السداد مرة أخرى.

إذا لجأت إلى كتب الاقتصاد المدرسية، فيمكنك أن تتعرف منها على العوامل التي ساهمت في التخلف عن السداد في الماضي. وإذا قارنتها بالوضع الحالي في البلاد، فيمكنك فهم ما إذا كان التخلف عن السداد ممكنًا في روسيا في عام 2019.

فرق كبير بين الدخل الحالي والمخطط. وعند حساب الميزانية الروسية لعام 2019، فقد تضمنت سعر النفط 41.6 دولاراً. لكن بعد انخفاض أسعار «الذهب الأسود»، حدث انخفاض في الدخل. وأدى ذلك إلى عجز في الميزانية، مما اضطر السلطات إلى خفض الإنفاق المخطط له. وكان هذا هو القرار الصحيح الوحيد، وإلا لكانت البلاد قد اضطرت إلى التخلف عن السداد.
انخفاض الدخل بسبب عدم كفاية الإيرادات الضريبية وانخفاض أسعار السلع المصدرة.
ازمة اقتصادية.
قفزات في المناصب القيادية، فضلاً عن تغييرات حادة في المسار السياسي.
قوة قهرية.

وبأخذ هذه العوامل في الاعتبار، ليس من الممكن حتى الآن أن نقول على وجه اليقين ما إذا كانت روسيا معرضة لخطر التخلف عن السداد. ومن الواضح أن السلطات تحاول منع حدوث تخلف جديد عن السداد. ولكن إذا اعتمدنا على رأي الخبراء، فإن مثل هذه النتيجة غير مرجحة.

هل سيكون هناك افتراضي؟

يؤكد الوضع الحالي في البلاد مرة أخرى أن مستوى رفاهية السكان قد انخفض. علاوة على ذلك، نتيجة للأزمة الاقتصادية، لم يتضرر المواطنون العاديون فحسب، بل الشركات الصغيرة أيضا. الوضع الحالي أدى إلى تسريح العديد من الأشخاص من وظائفهم، ولم يحدث هذا بسبب العقوبات فحسب، بل أيضًا بسبب الصعوبات التي واجهتها الشركات نفسها، التي لم تكن قادرة على إدارة القروض بشكل صحيح وإعادة البناء في ضوء الأحداث الجديدة.

وقد تفاقم الوضع ليس فقط بسبب انخفاض دخل سكان البلاد، ولكن أيضا بسبب ارتفاع معدلات التضخم.

إن موقف الروبل، الذي قد ينخفض سعر صرفه مقابل الدولار واليورو بعد تمديد وفرض عقوبات اقتصادية جديدة، لا يبعث على الأمل في تحسن الوضع.

وبملاحظة كل هذا، يعتقد السكان العاديون بشكل متزايد أن التخلف عن السداد في روسيا في عام 2019 أمر ممكن.

الشروط المسبقة للتقصير

ولا يتوقع متخصصو البنك المركزي، وكذلك الخبراء الماليون، أن تتمكن الحياة في البلاد من العودة إلى طبيعتها في العام المقبل. وإلى أن يتم رفع العقوبات واستقرار الوضع السياسي مع الجيران، لا يمكن الحديث عن تطبيع الحياة في البلاد. لذلك، من المستحيل أن نقول بشكل لا لبس فيه ما إذا كانت روسيا ستواجه التخلف عن السداد.

ونتيجة لفرض العقوبات، عانت معظم البنوك المحلية، التي لا تتلقى الدعم المالي الكافي من الدولة. ولهذا السبب، فإنهم غير قادرين على مواصلة التعاون مع المؤسسات المالية الأوروبية.

وعندما يجدون أنفسهم في مثل هذا الوضع، يتعين عليهم اتخاذ قرار بتعليق التعاون مؤقتًا مع الهياكل الدولية أو إيقافه تمامًا.

ووفقا للخبراء، فإن الحل لمثل هذا الوضع قد يكون البحث عن شركاء جدد في السوق الآسيوية. واليوم هناك محاولات نشطة لإقامة علاقات مع المؤسسات المصرفية الآسيوية.

ستكون النتيجة الرئيسية لتخلف روسيا عن السداد انخفاضًا كبيرًا في احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية. وسيؤدي هذا إلى قيام البنوك بتقديم القروض بشروط أكثر صرامة. ففي نهاية المطاف، عندما يمتلك البنك المركزي احتياطيات كبيرة، فإن لديه القدرة على تقديم المزيد من القروض، وهذا يجعل من الممكن تخفيف شروط إصدارها.

الجانب الإيجابي من التقصير

على الرغم من أن الخبراء لا يستبعدون إمكانية التخلف عن السداد ويصفونها بأنها ظاهرة سلبية للغاية، إلا أن لها أيضًا مزايا معينة، جوهرها باختصار كما يلي.

من خلال إتاحة الفرصة لشطب الديون بالكامل أو تأخير سدادها، يتم تحرير البلاد من الالتزامات، مما يسمح لها بتكريس كل جهودها للانتعاش الاقتصادي. تعرف الدول الدائنة ذلك، وبالتالي، على أمل الحصول على بعض المال على الأقل، توافق على شطب جزء كبير من الديون للدولة المفلسة أو إعفاءها من دفع الفوائد.

1998 الافتراضي

آخر مرة شهدت فيها بلادنا التخلف عن السداد بسبب نقص الأموال، كانت في عام 1998، بسبب انهيار الاتحاد السوفييتي. في ذلك الوقت، كان الاقتصاد الوطني يمر بأوقات عصيبة، ونقص الموارد المالية الكافية أجبر قيادة بلادنا على الحصول على قروض كبيرة سنة بعد سنة. وقد ساهم العجز عن سداد الديون في روسيا عام 1998 في زيادة الدين العام، وفي عام 1998 بلغ بالفعل 50% من الناتج المحلي الإجمالي.

ظهور

وقد تعرقل الانتعاش السريع لاقتصاد البلاد بسبب الانخفاض الحاد في أسعار النفط والغاز، والذي حدث للتو في عام 1998. وبالنظر إلى أن الاقتصاد الروسي كان يعتمد بشكل كامل في ذلك الوقت على هذه الموارد، فقد أصبح وضعه أكثر خطورة.

القشة التي قصمت ظهر البعير والتي تسببت في تخلف روسيا عن سداد ديونها في عام 1998 كانت السياسة الخاطئة التي انتهجتها قيادة البلاد والبنك المركزي.

بعد التخلف عن السداد، عندما لم يكن هناك سوى القليل من المال، بدأ الاقتصاد في التعافي، الأمر الذي حفز بطبيعة الحال نمو الناتج المحلي الإجمالي. هذا جعل من الممكن سداد الدين الوطني تدريجياً. وعندما وصل أشخاص جدد إلى الحكومة في عام 1999، تمكنت بلادنا من تعزيز مكانتها على الساحة العالمية.

عواقب

يتذكر الكثير من الناس أن أفظع تاريخ لتلك الفترة كان يوم 17 أغسطس 1998. وبعد تقييم الوضع، أعلنت قيادة البلاد، أي الحكومة، عن التخلف عن سداد الديون الخارجية. ونظراً لنقص الأموال، تقرر تخفيض قيمة العملة الوطنية والتوقف عن خدمة بعض الالتزامات.

وكان للتخلف عن السداد تأثير سلبي للغاية على العملة الوطنية التي انخفض سعر صرفها 4 مرات. إذا كان سعر صرف العملة الوطنية مقابل الدولار قبل التخلف عن السداد هو 6 روبل، فقد ارتفع بعد ذلك إلى 24 روبل.

موسكو، 5 يوليو – ريا نوفوستي، ناتاليا ديمبينسكايا.حذر بنك أوف أمريكا من أن العالم يقف على حافة أزمة اقتصادية عالمية أخرى، مماثلة في قوتها التدميرية لأحداث 1997-1998.

وبعد تحليل الاتجاهات، توصل الخبراء إلى استنتاج مفاده أن كل الظروف كانت مهيأة لتكرار السيناريو الذي حدث قبل عشرين عاما: النمو المستدام في الولايات المتحدة، وتسطيح منحنى عائد السندات، وتقلص الأسواق في البلدان النامية. ما هي الشروط المسبقة للانهيار المقبل وما إذا كان "العام الجديد، 1998، سيأتي بالفعل في روسيا" - في مادة ريا نوفوستي.

الهروب من الأسواق الناشئة

يقول مايكل هارتنت، محلل الاستثمار في بنك أوف أمريكا ميريل لينش، إن الوضع الحالي في الأسواق العالمية يشبه إلى حد كبير ما كان عليه قبل عقدين من الزمن.

ثم بدأ كل شيء في آسيا. انهارت سوق الأوراق المالية التايلاندية، ثم امتدت الأزمة إلى إندونيسيا والفلبين وماليزيا وكوريا الجنوبية وأدت في النهاية إلى تخلف روسيا عن السداد. وكان المستثمرون يخرجون بأعداد كبيرة من التزامات الديون المحفوفة بالمخاطر للاقتصادات الناشئة.

والآن، وفقًا لهارتنت، هناك أوجه تشابه واضحة. طوال عام 2018، كان المستثمرون يبيعون الأوراق المالية في الأسواق الناشئة. والسبب في ذلك هو ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية، مما يساهم في تعزيز الدولار.

وهذا يزيد من جاذبية الأدوات المقومة بالدولار، مما يضرب عملات الدول النامية. إن قوة الدولار وزيادة العائدات على الديون الحكومية تجبر اللاعبين على تحويل الأموال إلى أوراق مالية أكثر ربحية وأقل خطورة. وتتعرض أسهم الأسواق الناشئة أيضًا لضغوط، مع انخفاض مؤشر MSCI للأسواق الناشئة إلى أدنى مستوياته السنوية.

منحنى العائد

وهناك عامل آخر يتلخص في تسطيح منحنى العائد على سندات الحكومة الأمريكية، وسندات الخزانة لأجل سنتين وعشر سنوات. وبالتالي فإن العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل عامين بلغ الآن أعلى مستوياته منذ عدة سنوات 2.55%، والعائد على سندات الخزانة الأميركية لعشر سنوات 2.8%.

وما يعنيه هذا هو أن الاستثمار في ديون الولايات المتحدة المستحقة خلال عامين لا يقل خطورة عن إقراض الاقتصاد الأمريكي لمدة عشر سنوات. في ظل الظروف العادية، تكون الاستثمارات قصيرة الأجل دائمًا أقل خطورة.

يراقب المستثمرون هذا الاختلاف عن كثب - ما يسمى بمنحنى العائد. وكلما كانت الفجوة أصغر، كلما زاد احتمال الانهيار الاقتصادي. ويحدث خطر الانقلاب عندما يتجاوز العائد على السندات لمدة عامين العائد على السندات طويلة الأجل، كما حدث في عام 1998. إن منحنى العائد المسطح هو نذير تقليدي للركود.

وفي وقت سابق، أعرب بنك أميركي كبير آخر، مورجان ستانلي، عن مخاوفه بشأن ارتفاع العائد على سندات الخزانة لعشر سنوات، وهي الأوراق المالية القياسية التي تعتمد عليها أسعار السندات في جميع أنحاء العالم. وحذر المحللون من أنه إذا تجاوز العائد لأجل 10 سنوات 3.05%، فسيكون هناك انهيار.

وبالمناسبة، فإن التهديد الثاني الأكثر أهمية للاستقرار الاقتصادي العالمي يأتي مرة أخرى من الولايات المتحدة. تتسبب سياسات الحماية التي تنتهجها واشنطن في إلحاق أضرار جسيمة بالتجارة العالمية.

هل الافتراضي قاب قوسين أو أدنى؟

إن بنك أوف أمريكا واثق من أن الأزمة سوف تنضج في المستقبل القريب جدًا ولا يمكن تجنب الركود الطويل. ويؤكد محللو البنوك الروسية ذلك.

يوضح إيجور سوسين، رئيس استراتيجية غازبروم بنك، أن "توقعات التضخم تتزايد في الولايات المتحدة، ويقوم الاحتياطي الفيدرالي بتشديد السياسة النقدية، وعوائد السندات آخذة في الارتفاع، بينما يظل الطلب الاستهلاكي منخفضا، وهو ما لا يسمح للاقتصاد بالتطور بثقة". مركز التطوير، إلى ريا نوفوستي.

ويشير إلى أنه على الرغم من أن الوضع يختلف هيكليا الآن عما كان عليه في عام 1998 أو 2008، فقد تشكلت كتلة حرجة من المشاكل المتعلقة بالأزمة الاقتصادية. ويشير إلى نفس النزعة الحمائية، والحروب التجارية، فضلا عن العوامل الجيوسياسية.

ومع ذلك، يشكك الخبراء في الافتراض بأن الأسواق الناشئة، وخاصة روسيا، ستكون أول من يعاني من الاضطرابات الاقتصادية المقبلة. يقول محلل الاستثمار فلاديمير روزانكوفسكي لإذاعة سبوتنيك: "على عكس الفترة 1997-1998، لا يوجد الآن هذا الحجم الضخم من الاستثمار في الأسواق الناشئة الذي لم يتمكنوا من استيعابه".

وأوضح أن الولايات المتحدة تتصرف بشكل متعمد: فهي ترفع أسعار الفائدة وجاذبية الاستثمار في سنداتها، وبالتالي تضخ الأموال في جميع أنحاء العالم. في الفترة 1997-1998، كان كل شيء عكس ذلك تماما.

ويؤكد المحلل: "لذا يجب أن تكون حذرًا من أزمة البورصة في الولايات المتحدة، حيث يتم المبالغة في تقدير قيمة الأوراق المالية إلى حد كبير من خلال مضاعفات الاستثمار".

من المؤكد أن الصدمات الخارجية ستؤثر على روسيا، ولكن كما يشير خبراء البنك الدولي، خلال أربع سنوات من العقوبات التي فرضتها الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، أصبح اقتصاد البلاد أكثر صلابة. كما أدركت وكالات التصنيف الدولية هذه الحقيقة، فرفعت توقعات التصنيف السيادي لروسيا من "مستقر" إلى "إيجابي". ويعتقد المحللون أن البلاد لم تنجح في التعامل مع انهيار أسعار النفط والعقوبات الغربية فحسب، بل استعدت أيضًا للكوارث المحتملة في الاقتصاد العالمي.

الافتراضي - في العلاقات القانونية هو رفض دفع الالتزامات المتعهد بها، وإذا أخذنا في الاعتبار الالتزامات الخارجية للاتحاد الروسي، فهي قليلة جدا. المزيد من القروض والتزامات الديون تهم البنوك الروسية والشركات الكبرى.

بادئ ذي بدء، الأمر يستحق الفهم ما هي الأسباب التي قد تؤدي إلى عدم سداد الديون الخارجية في جميع أنحاء البلاد:

تم تنظيم سياسة البلاد وإستراتيجيتها الاقتصادية بشكل غير صحيح - حيث تحاول البلاد تعزيز الاقتصاد من خلال القروض الخارجية، ونتيجة لذلك، يزداد الوضع سوءًا.
تغيير مفاجئ في السلطة في الدولة والتطور السريع للاقتصاد الذي ذهب إلى الظل.
والسبب هو الأزمة العالمية سريعة التطور.

ولهذه الأسباب يتساءل الكثير من المواطنين: ماذا ينتظر الاتحاد في 2018؟

إن التوقعات الاقتصادية المتعلقة بالتخلف عن السداد في الاتحاد الروسي لها كل الأسباب للتطور اللاحق - فمشكلة التمويل ونقص الأموال في بعض مناطق وقطاعات اقتصاد البلاد حادة بشكل خاص. كما أشار الخبير المحلي وأستاذ الصحة والسلامة والبيئة نيكولاييف، فإن هذا الموقف لا يمكن أن يزداد سوءًا في المستقبل القريب.

إيجور نيكولاييف هو مدير معهد التحليل الاستراتيجي التابع لشركة التدقيق والاستشارات FBK وأستاذ غير متفرغ في المدرسة العليا للاقتصاد

يجب أن يصبح عام 2018 بحد ذاته مهمًا بالنسبة للاتحاد الروسي - بيت القصيد هو أنه خلال الفترة المشمولة بالتقرير يجب تنفيذ جميع مراسيم وقرارات رئيس الاتحاد الروسي الصادرة في شهر مايو. ووفقا لها، لن يزيد دخل موظفي الدولة فحسب، بل سيكون أيضا مساويا لمتوسط الرواتب الإحصائية لكل منطقة محددة.

وبسبب تنفيذ هذه المراسيم بأي ثمن، قد تتفاقم مشكلة التمويل في البلاد بشكل كبير وقد تنشأ شروط مسبقة لتخلف الميزانية. أليس هذا ثمناً باهظاً لتنفيذ البرنامج الانتخابي؟

ولكن إذا أثارنا مسألة التخلف عن السداد المحتمل في الاتحاد الروسي، فإن الخبراء يقولون بثقة شديدة أن مثل هذا السيناريو التنموي للبلاد غير مرجح.لن تسمح السلطات على المستوى الفيدرالي، وفقًا للتوقعات، بمثل هذا التطور للوضع، وحتى للسبب الوحيد المتمثل في إجراء الانتخابات في اليوم السابق، وبالتالي فإنني أمثل بشكل خاص مثل هذه القضايا قبلها وبعدها.

جميع الأموال اللازمة لتغطية احتياجات الميزانية في أموال الاتحاد الروسي سوف تجف قريبا - وفقا للتوقعات، ستكون كافية حتى منتصف الصيف، وبعد ذلك ستأتي الأموال من صندوق الرعاية الاجتماعية الوطنية. لكن إذا تجاوز الإنفاق المستويات المخططة للمناطق، فقد يصل الوضع إلى مستوى التخلف عن السداد، وسيستمر العجز التمويلي نفسه لسنوات عديدة.

ماذا يتوقع المحللون أيضًا؟

يتم توفير بيانات أكثر دقة ومجموعات تحليلية فيما يتعلق بالتطور الإضافي للأحداث في الاتحاد الروسي من قبل ناتاليا زوباريفيتش، المتخصصة الإقليمية، بشأن مسألة التخلف عن السداد المحتمل. وتشير، استنادا إلى إحصائيات الوضع المالي حسب المنطقة، إلى أنه في الوقت الحالي لا يمكن أن يكون هناك أي تخلف عن السداد، على الرغم من أن العديد من الخبراء المحليين والأجانب يتحدثون عن التقصير في البلاد، ولكن داخل المناطق الفردية.

اليوم، تواجه العديد من المناطق مشاكل مالية قائمة وسيتعين حلها على المستوى الوطني، ولكن ليس في منطقة فردية. ويرجع هذا الاتجاه إلى حقيقة أن المناطق والدولة لا يمكن أن توجد بشكل منفصل، فضلا عن مشاكلها.

وفقا لأحدث البيانات التشغيلية، يمكن أن يصل إجمالي الدين مقابل المال لمجموعة متنوعة من المجالات إلى حوالي 2 تريليون بالعملة الوطنية.

آخر الأخبار من الخبراء

وكما أجاب رئيس وزارة التنمية الاقتصادية، يجب على الجمهور في عام 2018 أن ينتبه إلى حقيقة أن العالم يواجه فترة أزمة جديدة، وسيكون من المستحيل تقريبًا منع عواقبها. وهناك أسباب وراء ذلك: السياسة المالية الناعمة التي تنتهجها أميركا في ما يتصل بسعر صرف الدولار، والانحدار الكبير في الناتج المحلي الإجمالي العالمي، والتباطؤ الحاد في التجارة على الساحة العالمية.

أي شيء وكل لحظة يمكن أن تثير ديفو
على الساحة العالمية وفي روسيا على وجه الخصوص. ومع ذلك، ينصح المحللون بعدم القلق بشأن هذه المشكلة - فالتخلف عن السداد سيساهم بشكل غير مباشر في استعادة مستوى النمو الاقتصادي في البلاد عندما تتم تعبئة جميع عمليات الإنتاج.

كما لوحظ في نتائج أبحاثهم، أ محللو ستاندرد بورز- وسوف تتجاوز الديون في المناطق مستوى 900 مليار بالعملة الوطنية.

أيضا على مدار العام سيتم زيادة تعريفات الخدمة بمقدار 1.5 مرةونتيجة لذلك، فإن المناطق الأضعف ماليا في الاتحاد الروسي، دون دعم مادي إضافي، قد تواجه مشكلة التخلف عن السداد.

ويشير الخبراء أيضًا إلى أنه تم طرح توقعات اقتصادية مماثلة في الفترة 2008-2009، والآن، بعد هذه الفترة الزمنية، ظهرت مرة أخرى المتطلبات الأساسية للانهيار الاقتصادي في البلاد وعدم القدرة على سداد الديون.

بالنسبة للإحصاءات، يكفي أن نتذكر أنه خلال الفترة المشمولة بالتقرير الحالي، يبلغ الدخل 1٪، على الرغم من أن الإنفاق داخل الدولة زاد بمعدل 6-7٪، وفيما يتعلق بالمؤشرات الخارجية، تشير الإحصاءات إلى 10-15٪ .

يقول الخبراء ذلك ومن الأسباب الرئيسية لتدهور الوضع الاقتصادي هو تنفيذ المراسيم الرئاسية، الموقعة في شهر مايو، والتي تتعلق زيادة أجور العاملين في مجالات التعليم والصحة والثقافة. ومن عام 2013 إلى عام 2015، كان لا بد من تخصيص 1.6 إلى 1.7 تريليون روبل من الميزانية الروسية.

أما بالنسبة للفترة 2016-2018، فسوف تتجاوز النفقات 1 تريليون روبل سنويا. قد يتطلب دفع أجور موظفي القطاع العام 35% من إجمالي النفقات، وفي عشر مناطق قد يتجاوز علامة 50%. وفي عام 2014، بلغت هذه الأرقام 24 بالمئة.

وهناك سبب مهم آخر يمكن أن يؤدي أيضاً إلى تخلف إقليمي ووطني عن السداد، وهو انخفاض تدفقات الإيرادات إلى الميزانية. ينشأ هذا الوضع بسبب عدم كفاية إيرادات ضريبة الدخل. وبحسب الإحصائيات فإن الديون في المناطق اليوم يمكن أن تصل إلى حوالي 900 مليار بالعملة الوطنية. لذلك لا داعي للقلق بشأن احتمال انهيار الاقتصاد في روسيا وسقوط الاقتصاد الروسي.

هل سيأتي التخلف عن السداد قريباً وهل حان الوقت لسحب الأموال من البنك؟ شاهد مراجعة فيديو للحالة:

يوجد حاليًا عدد كبير جدًا من الأشخاص الذين سئموا وعود السياسيين وبالتالي لم يعودوا يثقون بهم. لقد حولوا انتباههم إلى الوسطاء الذين أظهروا للعالم أجمع موهبتهم المذهلة. لقد رفعوا حجاب الغموض مرارًا وتكرارًا ووضحوا المواقف المربكة بشكل لا يصدق.

الوضع في الاقتصاد الروسي في عام 2018

أما بالنسبة للاقتصاد، فقد أعطى بافل جلوبا توقعات غامضة. وأشار إلى أنه ستكون هناك تغييرات إيجابية في صناعة التعدين. وسيتم إبرام عقود مربحة لتوريد الوقود مع عدد من الدول. وفي الوقت نفسه، لن يؤثر ذلك على الوضع العام في البلاد، لأنه سيتم تخصيص مبالغ كبيرة للمواجهة مع الناتو. الوضع الاقتصادي لن يكون مستقرا. سوف تظهر بعض الصناعات نجاحا كبيرا، في حين أن البعض الآخر، على العكس من ذلك، سوف يكون في حالة ركود عميق. وعلى خلفية الأزمة العالمية وسقوط العملات الأخرى، سوف تبدو روسيا وكأنها دولة "متوسطة"، من دون اتجاهات تصاعدية واضحة، ولكن أيضاً من دون انحدار سريع.

إن تطور المجال الاجتماعي سوف يتوافق مع النجاح الاقتصادي. وبما أن الاقتصاد لن يفاجئ بحركته الديناميكية، فلن يكون كل شيء على ما يرام من الناحية الاجتماعية. سيزداد التوتر في المجتمع بسبب التقسيم الطبقي للمجتمع الروسي. ومن الواضح أن بعض المناطق سوف تتخلف عن غيرها في المعايير الاجتماعية. وعلى خلفية الوضع المتدهور، قد تنشأ حالة ما قبل الثورة، وفي بعض المناطق سوف تظهر قوى الطرد المركزي وكأنها تنشئ دولاً مستقلة.

هل سيكون هناك تقصير في روسيا في 2018-2019؟

مفتاح التنمية الاقتصادية الناجحة هو احتياطي الذهب. ووفقا لهذا المؤشر، تحتل روسيا المرتبة السابعة في العالم، مما يشير إلى احتمال ضئيل لتطور الأزمة الاقتصادية. بلغ حجم احتياطيات الذهب والعملات الأجنبية (الدولية) لروسيا في عام 2017 420 مليار دولار. تمكنت السلطات من الحفاظ على احتياطيات الصندوق الاحتياطي وحتى زيادتها. وحتى الآن، فإن الاتحاد الروسي قادر على سداد ديونه.

تقول ناتاليا زوباريفيتش، المتخصصة في مجال التنمية الاجتماعية والاقتصادية للمناطق والجغرافيا الاجتماعية والسياسية، إنه من غير المتوقع حدوث انخفاض حاد.

إن استدامة الميزانية الفيدرالية لا شك فيها تقريبًا. لكن مشكلة الميزانيات الإقليمية حادة. يضطر رعايا الاتحاد الروسي إلى زيادة العجز والديون بسبب زيادة الاحتياجات الاجتماعية للمواطنين وتمويل النفقات الجارية بالأموال المقترضة. كل منطقة سادسة من الاتحاد الروسي لديها ديون أعلى من دخلها السنوي.

ممثلو المدرسة العليا للاقتصاد يؤكدون عدم وجود احتياطيات مالية في المناطق. وتتصدر جمهورية موردوفيا ترتيب المناطق من حيث عبء الديون، تليها منطقتي كوستروما وسمولينسك، وجمهورية كاريليا وجمهورية أوسيتيا الشمالية-ألانيا. اليوم، ما يقرب من نصف المواضيع ناقصة.

إيجور نيكولاييف، دكتور في الاقتصاد، أستاذ في المدرسة العليا للاقتصاد، لا يشارك أيضًا التفاؤل بشأن الوضع الاجتماعي والاقتصادي للكيانات المكونة للاتحاد الروسي. وفي السنوات المقبلة، تخطط الحكومة لتنفيذ المراسيم الرئاسية الصادرة في شهر مايو، الأمر الذي قد يؤدي إلى زيادة الإنفاق. المناطق ببساطة لا تملك الأموال اللازمة لفهرسة رواتب موظفي القطاع العام، وتحسين قطاع الرعاية الصحية، وتزويد المواطنين بمساكن مريحة وبأسعار معقولة، وتحسين نوعية الإسكان والخدمات المجتمعية، وما إلى ذلك. وبسبب تخفيض الإعانات الفيدرالية، أصبحت المناطق يضطرون للبحث عن مصادر جديدة للدخل.

كما أعرب إيفسي جورفيتش، الخبير الاقتصادي الروسي ورئيس فريق الخبراء الاقتصاديين وعضو المجلس الاقتصادي لرئيس الاتحاد الروسي، عن مخاوفه.

يعتمد مستقبل البلاد إلى حد كبير على سياسة العقوبات ضد روسيا والعلاقات مع الغرب. ويعتقد الخبراء أن تخفيف حدة النزاع المسلح في شرق أوكرانيا سيجبر الولايات المتحدة الأمريكية والدول الأوروبية على تخفيف نظام العقوبات ضد موسكو. ولكن خلافا للتوقعات، قام الاتحاد الأوروبي في منتصف سبتمبر/أيلول بتمديد العقوبات مرة أخرى، الأمر الذي قد يتسبب في تخلف الاتحاد الروسي عن السداد في الفترة 2018-2019.

ويرى خبراء البنك المركزي أن العقبة الخطيرة أمام تحقيق الاستقرار الاقتصادي هي الوضع الصعب في سوق العمل. على سبيل المثال، فإن النقص في الموظفين المؤهلين يعيق جذب الاستثمار ويؤثر سلبا على نمو الناتج المحلي الإجمالي. وزيادة الطاقة الإنتاجية ستساعد على تحسين الوضع.

تتحدث حكومة الاتحاد الروسي في جميع المنتديات الاقتصادية الدولية عن ارتفاع غير مسبوق يرتبط بتعزيز العملة الوطنية وزيادة أسعار النفط. ومن المؤسف أن روسيا لا تزال دولة منتجة للسلع الأساسية، ويعتمد رفاهتها المالية على أسعار الطاقة.

الخبير أعلن موعد التخلف عن السداد الذي ستحرق بسببه أموال الروس

توقع الملياردير راي داليو، مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم Bridgewater Associates، حدوث كارثة مالية جديدة للعالم، حسبما أفادت تقارير PRIMPRESS نقلاً عن Business Insider.

وبحسب الملياردير، ستحدث أزمة مالية خطيرة في العالم خلال العامين المقبلين. إن اقتصادات تلك البلدان التي تحصل على معظم أرباحها من بيع النفط والغاز والمعادن الأخرى سوف تعاني أكثر من غيرها. ليس من الصعب تخمين أن راي داليو أدرج روسيا بينهم.

كما كتب المنشور، يتوقع الملياردير تخلف روسيا عن السداد، مما سيؤدي إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية، ببساطة، ستحترق أموال المواطنين المخزنة في البنوك، كما يؤكد المقال.

ووفقاً لأكثر التوقعات تحفظاً، فإن تدفق رؤوس الأموال من روسيا هذا العام سوف يصل إلى 55 مليار دولار. ورغم أن هذا ليس رقما قياسيا (لقد كان هناك المزيد)، فإن الاقتصاديين يتوقعون بجدية حدوث تخلف عن السداد في روسيا.